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创源股份(300703)2025年三季报深度解读：主营业务利润同比大幅增长推动净利润同比大幅增长
宁波创源文化发展股份有限公司于2017年上市，实际控制人为“宁波市人民政府国有资产监督管理委员会”。公司的主营业务为工美、体育和娱乐用品制造业，主要产品包括文教休闲类和运动健身类两项，其中文教休闲类占比63.17%，运动健身类占比24.51%。
2025年三季度，公司实现营收16.02亿元，同比增长15.63%。扣非净利润7,548.06万元，同比大幅增长34.46%。创源股份2025年第三季度净利润9,883.42万元，业绩同比大幅增长33.79%。
PART 1
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主营业务利润同比大幅增长推动净利润同比大幅增长
1、净利润同比大幅增长33.79%
本期净利润为9,883.42万元，去年同期7,387.42万元，同比大幅增长33.79%。
净利润同比大幅增长的原因是：
虽然所得税费用本期支出2,304.57万元，去年同期支出736.44万元，同比大幅增长；
但是主营业务利润本期为1.26亿元，去年同期为8,797.26万元，同比大幅增长。
2、主营业务利润同比大幅增长43.39%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 16.02亿元 | 13.85亿元 | 15.63% |
| 营业成本 | 10.55亿元 | 9.62亿元 | 9.71% |
| 销售费用 | 2.10亿元 | 1.55亿元 | 35.47% |
| 管理费用 | 1.56亿元 | 1.30亿元 | 19.98% |
| 财务费用 | 461.41万元 | -336.14万元 | 237.27% |
| 研发费用 | 4,301.87万元 | 4,615.66万元 | -6.80% |
| 所得税费用 | 2,304.57万元 | 736.44万元 | 212.94% |
2025年三季度主营业务利润为1.26亿元，去年同期为8,797.26万元，同比大幅增长43.39%。
虽然销售费用本期为2.10亿元，同比大幅增长35.47%，不过（1）营业总收入本期为16.02亿元，同比增长15.63%；（2）毛利率本期为34.13%，同比小幅增长了3.55%，推动主营业务利润同比大幅增长。
PART 2
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行业分析
1、行业发展趋势
创源股份属于文教、工美、体育和娱乐用品制造业，细分领域为文娱用品。 文娱用品行业近三年受全球经济波动及消费需求升级影响，呈现结构性分化，传统文具向智能化、个性化转型，跨境电商驱动出口规模扩大。2024年行业规模预计突破4000亿元，年复合增长率约5%，未来增长点集中于文创IP开发、智能教育工具及运动健康衍生品，政策引导下产业集中度将进一步提升。
2、市场地位及占有率
创源股份在国内文娱用品行业处于中游位置，以外贸为核心优势，北美市场渗透率居细分领域前列，2024年营收规模约18亿元，行业排名第85位，运动健身板块近三年营收复合增长率超25%，但整体市占率不足2%，专利储备量位列行业前十。
3、主要竞争对手
| 公司名（股票代码） | 简介 | 发展详情 |
|---|---|---|
| 创源股份（300703） | 主营时尚文具、运动健身及生活家居产品 | 2024年运动健身板块营收占比提升至28%，北美渠道市占率位列出口型企业前五 |
| 晨光股份（603899） | 文具行业龙头，覆盖学生及办公用品 | 2024年线下零售终端超8万家，传统文具市占率19.3%稳居第一 |
| 齐心集团（002301） | 政企办公集采服务商，布局B2B电商平台 | 2024年办公物资营收占比超75%，央企集采中标率行业前三 |
| 广博股份（002103） | 纸质文创产品制造商，拓展跨境电商业务 | 2024年跨境独立站销售额破6亿元，纸质品出口量同比增34% |
| 明月镜片（301101） | 镜片制造为主，延伸体育防护眼镜领域 | 2024年运动光学产品线营收贡献达12%，细分市场占有率约3.8% |
4、经营评分排名
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