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兴业科技(002674)2025年三季报深度解读：主营业务利润同比大幅下降导致净利润同比大幅下降
兴业皮革科技股份有限公司于2012年上市，实际控制人为“吴华春”。公司的主营业务为牛皮革行业，主要产品包括鞋包带用皮革和汽车内饰用皮革两项，其中鞋包带用皮革占比68.03%，汽车内饰用皮革占比24.41%。
2025年三季度，公司实现营收20.14亿元，同比基本持平。扣非净利润3,364.95万元，同比大幅下降67.88%。兴业科技2025年第三季度净利润8,266.74万元，业绩同比大幅下降46.71%。
PART 1
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主营业务利润同比大幅下降导致净利润同比大幅下降
1、营业总收入基本持平，净利润同比大幅降低46.71%
2025年三季度，兴业科技营业总收入为20.14亿元，去年同期为20.14亿元，同比基本持平，净利润为8,266.74万元，去年同期为1.55亿元，同比大幅下降46.71%。
净利润同比大幅下降的原因是：
虽然所得税费用本期支出663.48万元，去年同期支出2,214.74万元，同比大幅下降；
但是主营业务利润本期为1.53亿元，去年同期为2.49亿元，同比大幅下降。
2、主营业务利润同比大幅下降38.43%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 20.14亿元 | 20.14亿元 | 0.01% |
| 营业成本 | 16.37亿元 | 15.86亿元 | 3.25% |
| 销售费用 | 3,117.42万元 | 2,515.64万元 | 23.92% |
| 管理费用 | 9,281.64万元 | 7,907.45万元 | 17.38% |
| 财务费用 | 3,146.35万元 | 1,694.35万元 | 85.70% |
| 研发费用 | 5,800.04万元 | 4,726.04万元 | 22.73% |
| 所得税费用 | 663.48万元 | 2,214.74万元 | -70.04% |
2025年三季度主营业务利润为1.53亿元，去年同期为2.49亿元，同比大幅下降38.43%。
主营业务利润同比大幅下降主要是由于（1）财务费用本期为3,146.35万元，同比大幅增长85.70%；（2）管理费用本期为9,281.64万元，同比增长17.38%；（3）毛利率本期为18.72%，同比小幅下降了2.55%。
3、非主营业务利润亏损有所减小
兴业科技2025年三季度非主营业务利润为-6,386.74万元，去年同期为-7,152.67万元，亏损有所减小。
非主营业务表
| 金额 | 占净利润比例 | 去年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|---|
| 主营业务利润 | 1.53亿元 | 185.28% | 2.49亿元 | -38.43% |
| 资产减值损失 | -8,521.19万元 | -103.08% | -8,738.73万元 | 2.49% |
| 其他收益 | 1,085.84万元 | 13.14% | 1,098.08万元 | -1.11% |
| 其他 | 1,240.52万元 | 15.01% | 1,716.40万元 | -27.73% |
| 净利润 | 8,266.74万元 | 100.00% | 1.55亿元 | -46.71% |
PART 2
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行业分析
1、行业发展趋势
兴业科技属于皮革制品制造业，专注于汽车内饰皮革及高端鞋面革的研发与生产。 皮革制品制造业近三年受环保政策及消费升级驱动，加速向绿色化、高端化转型，汽车内饰皮革需求随新能源汽车渗透率提升稳步增长，2025年全球汽车皮革市场规模预计突破400亿美元，但传统鞋服领域增速放缓，行业集中度向具备技术及规模优势的企业倾斜。
2、市场地位及占有率
兴业科技是国内汽车内饰皮革细分领域头部企业，其全资子公司宏兴汽车皮革为多家主流车企一级供应商，国内中高端汽车皮革市场占有率约15%-18%，营收规模居行业前三。
3、主要竞争对手
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