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美心翼申(920833)2025年中报深度解读：主营业务利润同比大幅增长推动净利润同比大幅增长，金融投资回报率低
2025年半年度，公司实现营收2.41亿元，同比小幅增长8.26%。扣非净利润1,912.52万元，同比大幅增长34.14%。美心翼申2025年半年度净利润2,084.82万元，业绩同比大幅增长39.78%。本期经营活动产生的现金流净额为1,301.78万元，营收同比小幅增长而经营活动产生的现金流净额同比大幅下降。
PART 1
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主营业务构成
产品方面，曲轴产品为第一大收入来源，占比84.68%。
| 分产品 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
|---|---|---|---|
| 曲轴产品 | 2.04亿元 | 84.68% | 24.48% |
| 铁涡旋产品 | 1,608.05万元 | 6.67% | 8.74% |
| 配件及其他产品 | 1,470.89万元 | 6.1% | 29.35% |
| 其他业务 | 613.50万元 | 2.55% | 61.91% |
PART 2
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主营业务利润同比大幅增长推动净利润同比大幅增长
1、营业总收入同比小幅增加8.26%，净利润同比大幅增加39.78%
2025年半年度，美心翼申营业总收入为2.41亿元，去年同期为2.23亿元，同比小幅增长8.26%，净利润为2,084.82万元，去年同期为1,491.51万元，同比大幅增长39.78%。
净利润同比大幅增长的原因是：
虽然（1）公允价值变动收益本期为-1.35万元，去年同期为156.34万元，由盈转亏；（2）信用减值损失本期损失140.42万元，去年同期收益12.29万元，同比大幅下降。
但是主营业务利润本期为2,666.64万元，去年同期为1,773.67万元，同比大幅增长。
2、主营业务利润同比大幅增长50.35%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 2.41亿元 | 2.23亿元 | 8.26% |
| 营业成本 | 1.82亿元 | 1.81亿元 | 0.41% |
| 销售费用 | 324.05万元 | 238.92万元 | 35.63% |
| 管理费用 | 1,870.76万元 | 1,812.96万元 | 3.19% |
| 财务费用 | 171.18万元 | -425.99万元 | 140.18% |
| 研发费用 | 474.67万元 | 438.50万元 | 8.25% |
| 所得税费用 | 289.44万元 | 194.51万元 | 48.81% |
2025年半年度主营业务利润为2,666.64万元，去年同期为1,773.67万元，同比大幅增长50.35%。
虽然财务费用本期为171.18万元，同比大幅增长140.18%，不过（1）营业总收入本期为2.41亿元，同比小幅增长8.26%；（2）毛利率本期为24.68%，同比大幅增长了5.89%，推动主营业务利润同比大幅增长。
PART 3
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金融投资回报率低
金融投资7,018.42万元，投资主体为债券投资
在2025年半年度报告中，美心翼申用于金融投资的资产为7,018.42万元。金融投资所产生的收益对净利润的贡献为72.94万元。
2025半年度金融投资主要投资内容如表所示：
2025半年度金融投资资产表
| 项目 | 投资金额 |
|---|---|
| 理财产品 | 7,018.42万元 |
| 合计 | 7,018.42万元 |
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