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浙江华远(301535)2025年中报深度解读：净利润同比大幅增长但现金流净额由正转负
2025年半年度，公司实现营收3.44亿元，同比增长19.77%。扣非净利润4,707.99万元，同比小幅增长10.83%。浙江华远2025年半年度净利润5,835.55万元，业绩同比大幅增长40.15%。
PART 1
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主营业务构成
公司主要产品包括紧固件和锁具两项，其中紧固件占比60.41%，锁具占比37.49%。
| 分产品 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
|---|---|---|---|
| 紧固件 | 2.08亿元 | 60.41% | 29.48% |
| 锁具 | 1.29亿元 | 37.49% | 31.05% |
| 其他业务 | 719.15万元 | 2.09% | 72.65% |
PART 2
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净利润同比大幅增长但现金流净额由正转负
1、净利润同比大幅增长40.15%
本期净利润为5,835.55万元，去年同期4,163.83万元，同比大幅增长40.15%。
净利润同比大幅增长的原因是（1）其他收益本期为1,215.53万元，去年同期为214.09万元，同比大幅增长；（2）主营业务利润本期为5,786.63万元，去年同期为5,288.44万元，同比小幅增长；（3）投资收益本期为216.70万元，去年同期为0.00元。
值得注意的是，今年上半年净利润为近10年中报最高值。
2、主营业务利润同比小幅增长9.42%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 3.44亿元 | 2.87亿元 | 19.77% |
| 营业成本 | 2.37亿元 | 1.96亿元 | 21.31% |
| 销售费用 | 795.49万元 | 823.48万元 | -3.40% |
| 管理费用 | 2,731.63万元 | 2,220.08万元 | 23.04% |
| 财务费用 | -307.08万元 | -830.32万元 | 63.02% |
| 研发费用 | 1,309.65万元 | 1,341.70万元 | -2.39% |
| 所得税费用 | 804.29万元 | 647.39万元 | 24.24% |
2025年半年度主营业务利润为5,786.63万元，去年同期为5,288.44万元，同比小幅增长9.42%。
虽然毛利率本期为30.97%，同比有所下降了0.89%，不过营业总收入本期为3.44亿元，同比增长19.77%，推动主营业务利润同比小幅增长。
3、净现金流由正转负
2025年半年度，浙江华远净现金流为-3.10亿元，去年同期为2,962.84万元，由正转负。
净现金流由正转负的原因是：
虽然（1）吸收投资所收到的现金本期为2.87亿元，同比增长2.87亿元；（2）收回投资收到的现金本期为1.82亿元，同比增长1.82亿元。
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