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铜冠矿建(920019)2025年中报深度解读
2025年半年度，公司实现营收7.10亿元，同比小幅增长8.35%。扣非净利润4,461.96万元，同比增长15.63%。铜冠矿建2025年半年度净利润4,470.98万元，业绩同比小幅增长3.72%。本期经营活动产生的现金流净额为4,811.73万元，营收同比小幅增长而经营活动产生的现金流净额同比下降。
PART 1
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主营业务构成
公司的主要业务为矿山工程建设，占比高达79.18%。
| 分行业 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
|---|---|---|---|
| 矿山工程建设 | 5.62亿元 | 79.18% | 13.54% |
| 采矿运营管理 | 1.47亿元 | 20.75% | 10.94% |
| 其他业务 | 48.05万元 | 0.07% | 84.90% |
| 分产品 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
| 矿山工程建设 | 5.62亿元 | 79.18% | 13.54% |
| 采矿运营管理 | 1.47亿元 | 20.75% | 10.94% |
| 其他业务 | 48.05万元 | 0.07% | 84.90% |
PART 2
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行业分析
1、行业发展趋势
铜冠矿建属于矿山工程建设与采掘服务行业。 矿山工程建设行业近三年受全球矿产资源需求波动及绿色矿山政策驱动，市场规模保持年均4%-6%的温和增长，2024年国内市场规模预计突破2800亿元。未来行业将加速向智能化、低碳化转型，重点聚焦深部开采、尾矿综合利用等技术领域，叠加“一带一路”矿业投资升温，2025-2028年市场空间或达3500亿元，头部企业受益于技术壁垒与规模化服务能力提升。
2、市场地位及占有率
铜冠矿建在国内矿山工程领域处于第二梯队，核心业务聚焦有色金属矿山的井建、采矿及运维服务，2024年其地下开采工程市占率约5.2%，在非煤矿山细分市场排名前五，但相较头部企业在国际项目承接及大型EPC总包能力上存在差距。
3、主要竞争对手
| 公司名（股票代码） | 简介 | 发展详情 |
|---|---|---|
| 铜冠矿建（SZ920019） | 主营有色金属矿山工程建设与采掘运维服务 | 2025年地下矿山工程市占率5.2%，排名第五 |
| 金诚信（SH603979） | 专注矿山开发EPC总包及采矿运营 | 2025年国内金属矿EPC市占率18%，位列第一 |
| 中矿资源（SZ002738） | 涵盖地质勘查、矿山设计与资源开发全链条 | 2024年矿山技术咨询服务营收占比超35% |
| 中国中冶（SH601618） | 大型冶金工程承包商，延伸至矿山基建领域 | 2025年千万级矿山基建项目中标额超120亿元 |
| 北方国际（SZ000065） | 国际化工程承包商，重点布局中亚矿山项目 | 2024年海外矿山工程营收占比达42% |
4、经营评分排名
铜冠矿建在2025年中报经营评分排名为第1394名，在其他专业工程行业中排名为2名。
其他专业工程经营评分前三名
| 公司 | 2025年中报 | 2025年一季报 | 2024年年报 | 2024年三季报 | 2024年中报 |
|---|---|---|---|---|---|
| 亚翔集成 | 90 | 90 | 92 | 90 | 90 |
| 铜冠矿建 | 76 | ||||
| 圣晖集成 | 75 | 77 | 74 | 69 | 74 |
总结
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