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聚星科技(920111)2025年中报深度解读
2025年半年度，公司实现营收5.37亿元，同比增长23.33%。扣非净利润4,970.03万元，同比基本持平。聚星科技2025年半年度净利润5,339.57万元，业绩同比小幅增长11.48%。本期经营活动产生的现金流净额为-884.86万元，营收同比增长而经营活动产生的现金流净额同比大幅下降。
PART 1
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主营业务构成
公司主要产品包括电触头和电接触元件两项，其中电触头占比60.32%，电接触元件占比19.59%。
| 分产品 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
|---|---|---|---|
| 电触头 | 3.24亿元 | 60.32% | 20.68% |
| 电接触元件 | 1.05亿元 | 19.59% | 27.47% |
| 电接触材料 | 9,193.88万元 | 17.12% | 5.70% |
| 其他业务 | 1,598.87万元 | 2.97% | - |
PART 2
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行业分析
1、行业发展趋势
新材料行业，专注于电接触材料设计、制造及电触头元件生产。 电接触材料行业近三年复合增长率约11%，2023年总产值达195.6亿元。未来在新能源充电桩、储能设备及智能电网需求驱动下，行业将持续扩容，技术创新推动高端产品替代，市场空间进一步向具备核心技术的企业集中。
2、市场地位及占有率
聚星科技为国内三复合铆钉型电触头细分领域龙头，2020-2023年该产品市占率连续四年排名第一，2024年预计净利润1.10亿至1.30亿元，同比增长43.31%-69.37%。
3、主要竞争对手
| 公司名（股票代码） | 简介 | 发展详情 |
|---|---|---|
| 聚星科技（920111） | 电接触材料及元件一体化方案提供商 | 三复合铆钉型电触头市占率连续四年第一，2024年净利润预增43.31%-69.37% |
| 福达合金（603045） | 电接触材料及电器部件制造商 | 银基电触头市场占有率行业前三，2024年高端产品营收占比超35% |
| 温州宏丰（300283） | 电接触复合材料及元件供应商 | 2025年一季度电接触材料业务营收占比超60%，工业控制领域客户覆盖率领先 |
| 贵研铂业（600459） | 贵金属材料研发生产商 | 贵金属电接触材料年产能超200吨，2024年相关业务营收规模行业居首 |
| 神宇股份（300563） | 高频信号传输材料及组件制造商 | 2024年新能源领域连接器产品出货量同比增长40% |
4、经营评分排名
聚星科技在2025年中报经营评分排名为第288名，在配电设备行业中排名为1名。
配电设备经营评分前三名
| 公司 | 2025年中报 | 2025年一季报 | 2024年年报 | 2024年三季报 | 2024年中报 |
|---|---|---|---|---|---|
| 聚星科技 | 87 | ||||
| 三星医疗 | 85 | 85 | 86 | 84 | 85 |
| 金冠电气 | 81 | 81 | 84 | 78 | 79 |
总结
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