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宏远股份(920018)2025年中报深度解读：其他收益同比下降导致净利润同比小幅下降
2025年半年度，公司实现营收12.46亿元，同比大幅增长39.58%。扣非净利润3,795.04万元，同比小幅下降10.90%。宏远股份2025年半年度净利润4,834.77万元，业绩同比小幅下降4.86%。
PART 1
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主营业务构成
产品方面，换位导线为第一大收入来源，占比81.30%。
| 分产品 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
|---|---|---|---|
| 换位导线 | 10.13亿元 | 81.3% | 6.61% |
| 纸包线 | 1.99亿元 | 15.96% | 5.58% |
| 漆包线 | 3,044.28万元 | 2.44% | 4.32% |
| 漆包纸包线 | 247.60万元 | 0.2% | 5.17% |
| 其他业务 | 120.97万元 | 0.1% | 13.36% |
PART 2
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其他收益同比下降导致净利润同比小幅下降
1、营业总收入同比大幅增加39.58%，净利润同比小幅降低4.86%
2025年半年度，宏远股份营业总收入为12.46亿元，去年同期为8.93亿元，同比大幅增长39.58%，净利润为4,834.77万元，去年同期为5,081.59万元，同比小幅下降4.86%。
净利润同比小幅下降的原因是：
虽然（1）投资收益本期为3.05万元，去年同期为-351.71万元，扭亏为盈；（2）公允价值变动收益本期为165.82万元，去年同期为-4.46万元，扭亏为盈。
但是（1）其他收益本期为1,239.23万元，去年同期为1,590.12万元，同比下降；（2）主营业务利润本期为4,469.47万元，去年同期为4,781.95万元，同比小幅下降；（3）营业外利润本期为70.98万元，去年同期为270.90万元，同比大幅下降。
2、主营业务利润同比小幅下降6.54%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 12.46亿元 | 8.93亿元 | 39.58% |
| 营业成本 | 11.66亿元 | 8.16亿元 | 42.94% |
| 销售费用 | 845.32万元 | 613.74万元 | 37.73% |
| 管理费用 | 1,819.05万元 | 1,636.22万元 | 11.17% |
| 财务费用 | 235.14万元 | 33.10万元 | 610.32% |
| 研发费用 | 276.28万元 | 354.57万元 | -22.08% |
| 所得税费用 | 878.85万元 | 884.89万元 | -0.68% |
2025年半年度主营业务利润为4,469.47万元，去年同期为4,781.95万元，同比小幅下降6.54%。
3、非主营业务利润同比小幅增长
宏远股份2025年半年度非主营业务利润为1,244.16万元，去年同期为1,184.53万元，同比小幅增长。
非主营业务表
| 金额 | 占净利润比例 | 去年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|---|
| 主营业务利润 | 4,469.47万元 | 92.44% | 4,781.95万元 | -6.54% |
| 其他收益 | 1,239.23万元 | 25.63% | 1,590.12万元 | -22.07% |
| 其他 | 5.01万元 | 0.10% | -405.06万元 | 101.24% |
| 净利润 | 4,834.77万元 | 100.00% | 5,081.59万元 | -4.86% |
4、净现金流同比大幅增长44.04倍
2025年半年度，宏远股份净现金流为5,679.40万元，去年同期为126.10万元，同比大幅增长44.04倍。
净现金流同比大幅增长的原因是：
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