2025年半年度，公司实现营收5.56亿元，同比增长20.40%。扣非净利润-2.26亿元，较去年同期亏损增大。中文在线2025年半年度净利润-2.27亿元，业绩较去年同期亏损增大。本期经营活动产生的现金流净额为-1.04亿元，营收同比增长而经营活动产生的现金流净额同比大幅下降。

公司的主要业务为文化业务，占比高达98.62%，主要产品包括数字内容授权及其他相关产品和IP衍生开发产品两项，其中数字内容授权及其他相关产品占比55.95%，IP衍生开发产品占比42.66%。

2025年半年度公司营收5.56亿元，与去年同期的4.62亿元相比，增长了20.4%，主要是因为IP衍生开发产品本期营收2.37亿元，去年同期为1.62亿元，同比大幅增长了46.43%。

2025年半年度公司毛利率从去年同期的23.66%，同比大幅增长到了今年的31.87%。

毛利率大幅增长的原因是：

（1）IP衍生开发产品本期毛利率41.87%，去年同期为37.68%，同比小幅增长11.12%。

（2）数字内容授权及其他相关产品本期毛利率24.47%，去年同期为15.81%，同比大幅增长54.78%。

2025年半年度，中文在线营业总收入为5.56亿元，去年同期为4.62亿元，同比增长20.40%，净利润为-2.27亿元，去年同期为-1.49亿元，较去年同期亏损增大。

净利润亏损增大的原因是（1）投资收益本期为-3,422.16万元，去年同期为651.15万元，由盈转亏；（2）主营业务利润本期为-1.85亿元，去年同期为-1.56亿元，亏损增大；（3）资产处置收益本期为-1,592.73万元，去年同期为-10.18万元，亏损增大。

值得注意的是，今年上半年净利润为近10年中报最低值。

2025年半年度主营业务利润为-1.85亿元，去年同期为-1.56亿元，较去年同期亏损增大。

主营业务利润亏损增大原因是：

本期研发费用为3,529.50万元，同比大幅增长46.46%。研发费用大幅增长的原因是：

（1）职工薪酬本期为2,475.83万元，去年同期为1,684.60万元，同比大幅增长了46.97%。

（2）外包服务费本期为832.52万元，去年同期为575.71万元，同比大幅增长了44.61%。

本期销售费用为2.66亿元，同比大幅增长42.78%。销售费用大幅增长的原因是：

（1）推广费本期为1.78亿元，去年同期为1.15亿元，同比大幅增长了54.82%。

（2）职工薪酬本期为5,167.65万元，去年同期为3,662.37万元，同比大幅增长了41.1%。

在2025年半年度报告中，中文在线用于金融投资的资产为8,892.4万元。金融投资所产生的收益对净利润的贡献为296.95万元。

2025半年度金融投资主要投资内容如表所示：

从金融投资收益来源方式来看，主要来源于其他非流动金融资产公允价值变动收益。

企业的金融投资资产持续下滑，由2022年中的6.58亿元下滑至2025年中的8,892.4万元，变化率为-86.49%。

在2025半年度报告中，中文在线用于对外股权投资的资产为2.4亿元，对外股权投资所产生的收益为-3,428.55万元。

CMS业务性质为文化、技术服务。

同比上期看起来，投资损益由盈转亏。

全美在线业务性质为文化、技术服务。

从近几年可以明显的看出，全美在线在权益法下确认的投资损益里持续增长，且投资收益率由2018年末的0%增长至10.82%。同比上期看起来，投资损益由盈转亏。

中文奇迹业务性质为文化、影视。

同比上期看起来，投资亏损程度有所扩大。