ST逸飞(688646)2025年中报深度解读:主营业务利润同比大幅下降导致净利润同比大幅下降
武汉逸飞激光股份有限公司于2023年上市,实际控制人为“吴轩”。公司主营业务是从事精密激光加工智能装备研发、设计、生产和销售。主要产品是锂电池电芯自动装配线、模组/PACK自动装配线。
2025年半年度,公司实现营收4.32亿元,同比增长23.91%。扣非净利润248.56万元,同比大幅下降90.64%。ST逸飞2025年半年度净利润2,316.70万元,业绩同比大幅下降41.38%。本期经营活动产生的现金流净额为-8,195.57万元,营收同比增长而经营活动产生的现金流净额同比下降。
主营业务构成
公司的主要业务为新能源电池,占比高达98.51%,主要产品包括自动化产线和智慧物流装备与系统两项,其中自动化产线占比54.08%,智慧物流装备与系统占比35.32%。
| 分行业 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
|---|---|---|---|
| 新能源电池 | 4.25亿元 | 98.51% | 23.89% |
| 其他 | 644.45万元 | 1.49% | 32.63% |
| 分产品 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
| 自动化产线 | 2.34亿元 | 54.08% | 26.01% |
| 智慧物流装备与系统 | 1.53亿元 | 35.32% | 21.92% |
| 改造与增值服务 | 2,210.70万元 | 5.12% | 25.80% |
| 智能化专机 | 1,997.51万元 | 4.62% | 11.78% |
| 其他业务 | 372.64万元 | 0.86% | - |
主营业务利润同比大幅下降导致净利润同比大幅下降
1、营业总收入同比增加23.91%,净利润同比大幅降低41.38%
2025年半年度,ST逸飞营业总收入为4.32亿元,去年同期为3.49亿元,同比增长23.91%,净利润为2,316.70万元,去年同期为3,952.04万元,同比大幅下降41.38%。
净利润同比大幅下降的原因是:
虽然其他收益本期为3,112.44万元,去年同期为1,091.68万元,同比大幅增长;
但是(1)主营业务利润本期为735.91万元,去年同期为2,901.34万元,同比大幅下降;(2)信用减值损失本期损失2,089.42万元,去年同期损失1,140.17万元,同比大幅增长。
2、主营业务利润同比大幅下降74.64%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 4.32亿元 | 3.49亿元 | 23.91% |
| 营业成本 | 3.28亿元 | 2.54亿元 | 29.07% |
| 销售费用 | 1,161.87万元 | 1,060.62万元 | 9.55% |
| 管理费用 | 2,800.87万元 | 1,798.13万元 | 55.77% |
| 财务费用 | 205.78万元 | 102.35万元 | 101.05% |
| 研发费用 | 5,138.55万元 | 3,389.80万元 | 51.59% |
| 所得税费用 | 120.14万元 | -53.58万元 | 324.22% |
2025年半年度主营业务利润为735.91万元,去年同期为2,901.34万元,同比大幅下降74.64%。
虽然营业总收入本期为4.32亿元,同比增长23.91%,不过毛利率本期为24.02%,同比小幅下降了3.04%,导致主营业务利润同比大幅下降。
3、非主营业务利润同比大幅增长
ST逸飞2025年半年度非主营业务利润为1,700.93万元,去年同期为997.11万元,同比大幅增长。
非主营业务表
| 金额 | 占净利润比例 | 去年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|---|
| 主营业务利润 | 735.91万元 | 31.77% | 2,901.34万元 | -74.64% |
| 投资收益 | 830.35万元 | 35.84% | 689.32万元 | 20.46% |
| 其他收益 | 3,112.44万元 | 134.35% | 1,091.68万元 | 185.11% |
| 信用减值损失 | -2,089.42万元 | -90.19% | -1,140.17万元 | -83.26% |
| 其他 | -68.78万元 | -2.97% | 371.96万元 | -118.49% |
| 净利润 | 2,316.70万元 | 100.00% | 3,952.04万元 | -41.38% |
行业分析
1、行业发展趋势
逸飞激光属于激光装备制造及新能源电池智能装备行业。 近三年,新能源电池产业链的高速增长推动激光装备需求激增,市场规模年均增速超25%,2024年全球锂电设备市场规模突破1500亿元。未来趋势聚焦固态电池设备、全极耳工艺升级及智能化产线集成,预计2025年行业规模将达2000亿元,复合增长率维持20%以上,技术壁垒和头部企业集中度持续提升。