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海陆重工(002255)2025年一季报深度解读：主营业务利润同比大幅增长推动净利润同比大幅增长
苏州海陆重工股份有限公司于2008年上市，实际控制人为“徐元生”。公司的主营业务为工业制造，主要产品包括锅炉及相关配套产品和压力容器产品两项，其中锅炉及相关配套产品占比52.92%，压力容器产品占比28.20%。
2025年一季度，公司实现营收4.67亿元，同比基本持平。扣非净利润6,728.82万元，同比大幅增长57.38%。海陆重工2025年第一季度净利润7,376.88万元，业绩同比大幅增长71.68%。
PART 1
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主营业务利润同比大幅增长推动净利润同比大幅增长
1、营业总收入基本持平，净利润同比大幅增加71.68%
2025年一季度，海陆重工营业总收入为4.67亿元，去年同期为4.65亿元，同比基本持平，净利润为7,376.88万元，去年同期为4,296.96万元，同比大幅增长71.68%。
净利润同比大幅增长的原因是主营业务利润本期为8,076.64万元，去年同期为4,812.46万元，同比大幅增长。
2、主营业务利润同比大幅增长67.83%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 4.67亿元 | 4.65亿元 | 0.33% |
| 营业成本 | 3.31亿元 | 3.50亿元 | -5.61% |
| 销售费用 | 1,141.72万元 | 1,246.53万元 | -8.41% |
| 管理费用 | 2,154.66万元 | 2,578.93万元 | -16.45% |
| 财务费用 | -581.98万元 | -398.05万元 | -46.21% |
| 研发费用 | 2,408.92万元 | 2,568.45万元 | -6.21% |
| 所得税费用 | 746.85万元 | 728.06万元 | 2.58% |
2025年一季度主营业务利润为8,076.64万元，去年同期为4,812.46万元，同比大幅增长67.83%。
主营业务利润同比大幅增长主要是由于（1）管理费用本期为2,154.66万元，同比下降16.45%；（2）毛利率本期为29.17%，同比增长了4.45%。
PART 2
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行业分析
1、行业发展趋势
海陆重工属于环保设备制造及核能设备行业，核心业务涵盖工业余热锅炉、压力容器、核安全设备及环保工程服务。 环保设备制造及核能设备行业近三年呈现结构性增长，受全球清洁能源转型及国内“双碳”政策驱动，2024年市场规模突破3000亿元，年复合增长率约8%。未来趋势聚焦于核能技术迭代、余热回收系统智能化升级及环保工程一体化解决方案，预计2027年市场空间将达4200亿元，核电设备与固废处理领域成为核心增长极。
2、市场地位及占有率
海陆重工在工业余热锅炉细分领域占据龙头地位，市占率约28%，核电设备供应覆盖国内四代堆型关键技术，压力容器业务营收占比超28%，环保工程服务营收连续三年增长15%，综合竞争力稳居行业前三。
3、主要竞争对手
| 公司名（股票代码） | 简介 | 发展详情 |
|---|---|---|
| 海陆重工（002255） | 主营余热锅炉、核电设备及环保工程服务 | 2024年余热锅炉营收占比58.28%，核电设备供货规模达8.2亿元 |
| 华昌达（300278） | 专注智能装备及环保自动化系统 | 2024年自动化装备市占率15%，环保业务营收增速20% |
| 昊志机电（300503） | 高端装备核心部件制造商 | 2024年主轴产品全球市占率12%，新能源领域订单占比35% |
| 青海华鼎（600243） | 重型机床及环保设备供应商 | 2024年环保设备营收占比18%，股权集中度达65% |
| 中国一重（601106） | 大型核能及重型装备龙头企业 | 2024年核电设备市占率25%，订单金额突破50亿元 |
4、经营评分排名
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