2025年三季度，公司实现营收38.60亿元，同比增长21.05%。扣非净利润3.23亿元，同比大幅增长33.50%。中宠股份2025年第三季度净利润3.60亿元，业绩同比增长19.02%。

本期净利润为3.60亿元，去年同期3.02亿元，同比增长19.02%。

净利润同比增长的原因是：

虽然投资收益本期为2,627.14万元，去年同期为5,714.45万元，同比大幅下降；

但是（1）主营业务利润本期为4.03亿元，去年同期为3.34亿元，同比增长；（2）所得税费用本期支出5,926.40万元，去年同期支出7,619.29万元，同比下降。

2025年三季度主营业务利润为4.03亿元，去年同期为3.34亿元，同比增长20.68%。

虽然销售费用本期为4.62亿元，同比大幅增长38.62%，不过（1）营业总收入本期为38.60亿元，同比增长21.05%；（2）毛利率本期为30.54%，同比小幅增长了2.99%，推动主营业务利润同比增长。

2025年三季度，中宠股份净现金流为6.23亿元，去年同期为-6,164.46万元，由负转正。

净现金流由负转正的原因是：

虽然（1）购买商品、接受劳务支付的现金本期为28.44亿元，同比大幅增长39.90%；（2）支付其他与筹资活动有关的现金本期为1.90亿元，同比大幅增长3.04倍。

但是（1）销售商品、提供劳务收到的现金本期为40.92亿元，同比大幅增长35.61%；（2）取得借款收到的现金本期为13.26亿元，同比大幅增长128.74%。

宠物食品行业 中国宠物食品行业近三年保持年均15%以上的复合增长率，2024年市场规模突破800亿元。消费升级驱动高端化、功能化产品需求增长，线上渠道占比超65%，头部品牌集中度提升。未来趋势聚焦智能喂养、定制化营养及全球化布局，预计2027年市场规模将达1200亿元，海外市场拓展成为核心增长极。

中宠股份为中国宠物食品行业龙头企业，2025年1-2月国内线上销售额市占率约8%，位居行业前三。其海外业务覆盖85个国家，自主品牌出口占比超30%，冻干零食和湿粮细分领域市占率分别达12%和9%，综合产能规模居全球前十。