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麦趣尔(002719)2025年三季报深度解读：主营业务利润同比亏损减小推动净利润同比亏损减小
麦趣尔集团股份有限公司于2014年上市，实际控制人为“李玉瑚”。公司的主营业务为食品制造业，主要产品包括烘焙食品和乳制品两项，其中烘焙食品占比47.49%，乳制品占比33.23%。
2025年三季度，公司实现营收4.63亿元，同比基本持平。扣非净利润-4,411.70万元，较去年同期亏损有所减小。麦趣尔2025年第三季度净利润-3,350.91万元，业绩较去年同期亏损有所减小。
PART 1
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主营业务利润同比亏损减小推动净利润同比亏损减小
1、营业总收入基本持平，净利润亏损有所减小
2025年三季度，麦趣尔营业总收入为4.63亿元，去年同期为4.76亿元，同比基本持平，净利润为-3,350.91万元，去年同期为-8,794.74万元，较去年同期亏损有所减小。
净利润亏损有所减小的原因是（1）主营业务利润本期为-4,718.64万元，去年同期为-7,009.22万元，亏损有所减小；（2）资产处置收益本期为249.22万元，去年同期为-1,974.00万元，扭亏为盈。
2、主营业务利润较去年同期亏损有所减小
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 4.63亿元 | 4.76亿元 | -2.78% |
| 营业成本 | 3.54亿元 | 4.02亿元 | -11.91% |
| 销售费用 | 1.02亿元 | 8,193.98万元 | 23.97% |
| 管理费用 | 4,259.68万元 | 4,906.39万元 | -13.18% |
| 财务费用 | 410.64万元 | 526.50万元 | -22.01% |
| 研发费用 | 322.10万元 | 354.08万元 | -9.03% |
| 所得税费用 | -1.72万元 | 227.89万元 | -100.75% |
2025年三季度主营业务利润为-4,718.64万元，去年同期为-7,009.22万元，较去年同期亏损有所减小。
主营业务利润亏损有所减小原因是：
| 主营业务利润增长项目 | 本期值 | 同比增减 | 主营业务利润下降项目 | 本期值 | 同比增减 |
|---|---|---|---|---|---|
| 毛利率 | 23.52% | 7.92% | 营业总收入 | 4.63亿元 | -2.78% |
| 销售费用 | 1.02亿元 | 23.97% |
3、非主营业务利润扭亏为盈
麦趣尔2025年三季度非主营业务利润为1,366.01万元，去年同期为-1,557.64万元，扭亏为盈。
非主营业务表
| 金额 | 占净利润比例 | 去年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|---|
| 主营业务利润 | -4,718.64万元 | 140.82% | -7,009.22万元 | 32.68% |
| 其他收益 | 725.59万元 | -21.65% | 229.73万元 | 215.84% |
| 其他 | 909.52万元 | -27.14% | -1,414.46万元 | 164.30% |
| 净利润 | -3,350.91万元 | 100.00% | -8,794.74万元 | 61.90% |
PART 2
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行业分析
1、行业发展趋势
麦趣尔属于乳制品行业，主要从事液态乳制品、烘焙食品等产品的研发、生产和销售。 乳制品行业近三年受消费升级驱动保持稳定增长，2023年市场规模突破4800亿元，复合增长率约4.2%。低温奶、功能型乳品成为新增长点，头部企业加速整合区域市场，行业集中度持续提升。未来趋势聚焦健康化、高端化，预计2025年市场规模将超5000亿元，奶酪、植物基乳品等细分赛道潜力显著。
2、市场地位及占有率
麦趣尔作为区域型乳企，核心市场集中于新疆及西北地区，全国乳制品市场占有率不足2%，在低温奶领域市占率约0.8%（2024年第三方数据），行业排名未进入前十，规模与头部企业存在显著差距。
3、主要竞争对手
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