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金字火腿(002515)2025年三季报深度解读：主营业务利润同比下降导致净利润同比下降
金字火腿股份有限公司于2010年上市，实际控制人为“任贵龙”。公司的主营业务为火腿行业，主要产品包括火腿和特色肉制品两项，其中火腿占比54.46%，特色肉制品占比22.26%。
2025年三季度，公司实现营收2.22亿元，同比小幅下降13.97%。扣非净利润2,154.31万元，同比小幅增长5.45%。金字火腿2025年第三季度净利润2,156.65万元，业绩同比下降26.34%。
PART 1
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主营业务利润同比下降导致净利润同比下降
1、净利润同比下降26.34%
本期净利润为2,156.65万元，去年同期2,927.78万元，同比下降26.34%。
净利润同比下降的原因是（1）主营业务利润本期为2,280.19万元，去年同期为2,879.54万元，同比下降；（2）其他收益本期为108.71万元，去年同期为701.26万元，同比大幅下降。
2、主营业务利润同比下降20.81%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 2.22亿元 | 2.58亿元 | -13.97% |
| 营业成本 | 1.69亿元 | 2.01亿元 | -15.60% |
| 销售费用 | 2,291.83万元 | 2,251.05万元 | 1.81% |
| 管理费用 | 1,559.98万元 | 1,708.86万元 | -8.71% |
| 财务费用 | -1,684.77万元 | -1,905.45万元 | 11.58% |
| 研发费用 | 482.07万元 | 322.37万元 | 49.54% |
| 所得税费用 | 378.08万元 | 531.92万元 | -28.92% |
2025年三季度主营业务利润为2,280.19万元，去年同期为2,879.54万元，同比下降20.81%。
主营业务利润同比下降主要是由于营业总收入本期为2.22亿元，同比小幅下降13.97%。
PART 2
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行业分析
1、行业发展趋势
金字火腿属于肉制品加工行业，专注于火腿及特色肉制品的研发、生产与销售。 肉制品加工行业近三年受消费升级推动，市场规模稳步增长，2023年国内火腿行业生产总值约25亿元。未来趋势聚焦产品高端化、预制化及线上渠道拓展，植物肉等创新品类加速渗透，预计2025年行业规模有望突破30亿元，年均复合增长率约6%。
2、市场地位及占有率
金字火腿为国内火腿行业龙头企业，市场占有率连续多年居首，2024年线上销售额占比超40%，线下覆盖超万家商超及餐饮渠道，并主导《地理标志产品-金华火腿》等国家标准制定。
3、主要竞争对手
| 公司名（股票代码） | 简介 | 发展详情 |
|---|---|---|
| 金字火腿（002515） | 国内火腿行业龙头，涵盖火腿、预制肉及进口品牌肉 | 2024年1-9月营收2.58亿元，同比增长10.57%，线上销售占比超40% |
| 华统股份（002840） | 综合性肉制品企业，主营生猪屠宰及肉制品加工 | 2024年生鲜及预制肉业务营收占比超60%，省内市场占有率约15% |
| 上海梅林（600073） | 老字号肉企，产品包括罐头、冷鲜肉及火腿 | 2024年火腿类产品营收占比约12%，华东区域渠道覆盖率超80% |
| 得利斯（002330） | 低温肉制品及预制菜供应商，覆盖火腿、香肠等品类 | 2024年预制菜业务营收同比增长25%，占总营收35% |
| 龙大美食（002726） | 生猪全产业链企业，重点拓展预制肉及餐饮供应 | 2024年餐饮渠道收入占比超50%，签约连锁餐饮客户超千家 |
4、经营评分排名
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