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确成股份(605183)2025年一季报深度解读：净利润同比小幅增长但现金流净额较去年同期大幅下降
确成硅化学股份有限公司于2020年上市，实际控制人为“阙伟东”。公司主要从事沉淀法二氧化硅产品的研发、制造和销售。公司主要产品为沉淀法白炭黑，包括橡胶工业用白炭黑、饲料添加剂二氧化硅、口腔护理用二氧化硅。
根据确成股份2025年第一季度财报披露，2025年一季度，公司实现营收5.40亿元，同比小幅增长3.25%。扣非净利润1.36亿元，同比增长17.74%。确成股份2025年第一季度净利润1.38亿元，业绩同比小幅增长12.49%。
PART 1
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净利润同比小幅增长但现金流净额较去年同期大幅下降
1、净利润同比小幅增长12.49%
本期净利润为1.38亿元，去年同期1.22亿元，同比小幅增长12.49%。
净利润同比小幅增长的原因是：
虽然所得税费用本期支出2,412.52万元，去年同期支出1,834.89万元，同比大幅增长；
但是主营业务利润本期为1.58亿元，去年同期为1.34亿元，同比增长。
2、主营业务利润同比增长17.81%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 5.40亿元 | 5.23亿元 | 3.25% |
| 营业成本 | 3.53亿元 | 3.61亿元 | -2.08% |
| 销售费用 | 421.35万元 | 373.46万元 | 12.82% |
| 管理费用 | 1,613.77万元 | 1,550.29万元 | 4.10% |
| 财务费用 | -1,151.55万元 | -1,379.75万元 | 16.54% |
| 研发费用 | 1,463.52万元 | 1,687.94万元 | -13.30% |
| 所得税费用 | 2,412.52万元 | 1,834.89万元 | 31.48% |
2025年一季度主营业务利润为1.58亿元，去年同期为1.34亿元，同比增长17.81%。
主营业务利润同比增长主要是由于（1）营业总收入本期为5.40亿元，同比小幅增长3.25%；（2）毛利率本期为34.58%，同比小幅增长了3.56%。
PART 2
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全球排名
截止到2025年9月24日，确成股份近十二个月的滚动营收为22亿元，在炭黑行业中，确成股份的全球营收规模排名为7名，全国排名为5名。
炭黑营收排名
| 公司 | 营收(亿元) | 营收增长率(%) | 净利润(亿元) | 净利润增长率(%) |
|---|---|---|---|---|
| Cabot 卡博特 | 285 | 5.42 | 27 | 14.98 |
| Orion Engineered Carbons | 134 | 6.67 | 3.16 | -31.03 |
| 黑猫股份 | 101 | 8.51 | 0.25 | -61.23 |
| 龙星科技 | 44 | 8.20 | 1.42 | -6.10 |
| 永东股份 | 42 | 3.99 | 1.11 | -29.45 |
| 联科科技 | 23 | 16.12 | 2.72 | 18.51 |
| 确成股份 | 22 | 13.50 | 5.41 | 21.69 |
注：营收和盈利数据为ttm（最近12个月），CAGR（年复合增速）依据过去三个财年进行计算，营收和盈利数据已统一转换为人民币。
PART 3
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行业分析
1、行业发展趋势
确成股份属于化工-橡胶制品行业（二氧化硅细分领域）。 全球二氧化硅行业近三年受绿色轮胎政策驱动持续增长，2024年市场规模预计达320亿元，年复合增速超8%。高分散二氧化硅因环保性能成为主流，绿色轮胎渗透率提升至65%带动需求，饲料及口腔护理领域应用扩展进一步打开市场空间，未来三年行业规模有望突破400亿元。
2、市场地位及占有率
确成股份为全球第四大沉淀法二氧化硅生产商，亚洲产能第一，在橡胶用高分散二氧化硅领域全球市占率约15%，饲料添加剂载体用二氧化硅市占率超30%，稳居国内龙头地位。
3、主要竞争对手
| 公司名（股票代码） | 简介 | 发展详情 |
|---|---|---|
| 确成股份（605183） | 国内最大沉淀法二氧化硅生产商，产品涵盖橡胶、饲料及口腔护理领域 | 橡胶用高分散二氧化硅全球市占率15%，饲料载体市占率超30% |
| 联科科技（001207） | 同时布局二氧化硅及炭黑生产，产业链协同效应显著 | 二氧化硅产能12万吨，炭黑配套产能20万吨 |
| 黑猫股份（002068） | 炭黑行业龙头，产能规模全球前三 | 2024年炭黑营收占比超85%，国内市占率约18% |
| 龙星化工（002442） | 主营炭黑及白炭黑，聚焦橡胶制品领域 | 炭黑年产能42万吨，白炭黑产能8万吨 |
| 永东股份（002753） | 炭黑及煤焦油深加工一体化企业，区域优势明显 | 炭黑产能34万吨，2024年营收同比增12% |
总结
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1、经营分析总结
2025年一季度净利润1.38亿元，较上期有所增长。
由于营收和毛利率的同步增长，2025年一季度主营利润1.58亿元，较去年同期有所增长。
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