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长青科技(001324)2025年一季报深度解读：主营业务利润同比大幅增长
常州长青科技股份有限公司于2023年上市，实际控制人为“周银妹”。公司的主要业务为轨道交通业务，占比高达61.58%，主要产品包括轨交车辆内饰业务和建筑装饰业务两项，其中轨交车辆内饰业务占比48.03%，建筑装饰业务占比35.34%。
2025年一季度，公司实现营收9,665.53万元，同比增长18.46%。扣非净利润1,107.29万元，同比小幅增长10.10%。
PART 1
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主营业务利润同比大幅增长
1、主营业务利润同比大幅增长38.33%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 9,665.53万元 | 8,159.13万元 | 18.46% |
| 营业成本 | 6,762.54万元 | 5,299.90万元 | 27.60% |
| 销售费用 | 290.34万元 | 524.91万元 | -44.69% |
| 管理费用 | 793.93万元 | 815.92万元 | -2.70% |
| 财务费用 | -192.68万元 | 33.03万元 | -683.44% |
| 研发费用 | 734.03万元 | 564.47万元 | 30.04% |
| 所得税费用 | 110.08万元 | 163.73万元 | -32.77% |
2025年一季度主营业务利润为1,161.93万元，去年同期为839.99万元，同比大幅增长38.33%。
虽然毛利率本期为30.03%，同比小幅下降了5.01%，不过营业总收入本期为9,665.53万元，同比增长18.46%，推动主营业务利润同比大幅增长。
2、非主营业务利润同比大幅下降
长青科技2025年一季度非主营业务利润为288.18万元，去年同期为697.65万元，同比大幅下降。
非主营业务表
| 金额 | 占净利润比例 | 去年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|---|
| 主营业务利润 | 1,161.93万元 | 86.71% | 839.99万元 | 38.33% |
| 公允价值变动收益 | 170.37万元 | 12.71% | 264.55万元 | -35.60% |
| 其他 | 153.76万元 | 11.47% | 471.74万元 | -67.41% |
| 净利润 | 1,340.04万元 | 100.00% | 1,373.91万元 | -2.47% |
PART 2
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行业分析
1、行业发展趋势
长青科技属于轨道交通设备及建筑装饰复合材料行业。 轨交设备行业近三年受基建投资及城市轨道交通网络扩展驱动，2024年国内轨交设备市场规模预计超2000亿元，年复合增长率约6%。未来趋势聚焦绿色轻量化材料、智能化模块化产品，叠加“一带一路”海外市场拓展，2025年全球轨交内饰及复合材料需求或突破300亿美元。建筑装饰领域装配式内装渗透率提升，铝蜂窝复合材料在幕墙领域加速替代传统石材。
2、市场地位及占有率
长青科技在国内轨交车辆复合材料领域具备先发优势，铝蜂窝地板国内市占率约18%，位居前三；建筑幕墙蜂窝板细分市场占有率约12%，服务全国27城轨交项目及20国出口，是阿尔斯通、庞巴迪核心供应商。
3、主要竞争对手
| 公司名（股票代码） | 简介 | 发展详情 |
|---|---|---|
| 长青科技（001324） | 轨交车辆内饰及建筑装饰复合材料供应商 | 铝蜂窝地板国内市占率18%，2024年海外轨交项目营收占比提升至35% |
| 今创集团（603680） | 轨交车辆内饰系统集成商 | 2024年动车组内装市占率超25%，供货复兴号全系车型 |
| 时代新材（600458） | 高分子复合材料研发制造商 | 2024年轨交减震产品营收占比42%，位居行业首位 |
| 康尼机电（603111） | 轨交车辆门系统龙头企业 | 2024年国内城轨车门市占率超60%，拓展复合地板业务 |
| 华铁股份（000976） | 轨交核心零部件供应商 | 2024年座椅及给水卫生系统市占率30%，中标多个高铁项目 |
4、经营评分排名
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