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浩物股份(000757)2025年一季报深度解读：资产减值损失同比大幅下降推动净利润扭亏为盈
四川浩物机电股份有限公司于1997年上市，实际控制人为“张荣华”。公司的主要业务为汽车服务，占比高达74.47%，主要产品包括整车销售和机械配件两项，其中整车销售占比63.15%，机械配件占比25.15%。
2025年一季度，公司实现营收6.85亿元，同比下降26.88%。扣非净利润718.91万元，扭亏为盈。浩物股份2025年第一季度净利润818.12万元，业绩扭亏为盈。本期经营活动产生的现金流净额为1.60亿元，营收同比下降而经营活动产生的现金流净额同比大幅增长。
PART 1
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资产减值损失同比大幅下降推动净利润扭亏为盈
1、营业总收入同比降低26.88%，净利润扭亏为盈
2025年一季度，浩物股份营业总收入为6.85亿元，去年同期为9.37亿元，同比下降26.88%，净利润为818.12万元，去年同期为-1,467.48万元，扭亏为盈。
净利润扭亏为盈的原因是（1）资产减值损失本期损失1,140.31万元，去年同期损失2,789.14万元，同比大幅下降；（2）所得税费用本期收益105.32万元，去年同期支出274.68万元，同比大幅增长。
2、主营业务利润同比小幅增长6.94%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 6.85亿元 | 9.37亿元 | -26.88% |
| 营业成本 | 5.94亿元 | 8.35亿元 | -28.89% |
| 销售费用 | 1,812.37万元 | 1,752.21万元 | 3.43% |
| 管理费用 | 4,925.56万元 | 5,740.53万元 | -14.20% |
| 财务费用 | -61.96万元 | 380.55万元 | -116.28% |
| 研发费用 | 670.87万元 | 569.82万元 | 17.73% |
| 所得税费用 | -105.32万元 | 274.68万元 | -138.34% |
2025年一季度主营业务利润为1,609.89万元，去年同期为1,505.46万元，同比小幅增长6.94%。
虽然营业总收入本期为6.85亿元，同比下降26.88%，不过毛利率本期为13.36%，同比增长了2.45%，推动主营业务利润同比小幅增长。
3、非主营业务利润亏损有所减小
浩物股份2025年一季度非主营业务利润为-897.10万元，去年同期为-2,698.25万元，亏损有所减小。
非主营业务表
| 金额 | 占净利润比例 | 去年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|---|
| 主营业务利润 | 1,609.89万元 | 196.78% | 1,505.46万元 | 6.94% |
| 资产减值损失 | -1,140.31万元 | -139.38% | -2,789.14万元 | 59.12% |
| 其他收益 | 98.07万元 | 11.99% | 222.21万元 | -55.86% |
| 信用减值损失 | 131.17万元 | 16.03% | 82.56万元 | 58.88% |
| 其他 | 32.88万元 | 4.02% | -152.41万元 | 121.57% |
| 净利润 | 818.12万元 | 100.00% | -1,467.48万元 | 155.75% |
PART 2
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行业分析
1、行业发展趋势
浩物股份属于汽车零部件制造及汽车销售服务行业，核心业务涵盖传统燃油车与新能源汽车零部件的研发、生产及后市场服务。 汽车零部件行业近三年受新能源汽车渗透率提升驱动，市场规模持续扩张，2025年预计突破5万亿元，年复合增长率约8%。未来趋势聚焦智能化、轻量化及电动化，政策支持与技术迭代加速产业升级，新能源与车后服务市场空间进一步释放。
2、市场地位及占有率
浩物股份在燃油车曲轴细分领域具备区域竞争优势，市场占有率约2%-3%，客户覆盖长安等车企；新能源领域处于布局初期，尚未形成规模优势，行业整体集中度低，竞争格局分散。
3、主要竞争对手
| 公司名（股票代码） | 简介 | 发展详情 |
|---|---|---|
| 浩物股份（000757） | 主营汽车曲轴及新能源零部件制造 | 2024年曲轴产品供货规模达5亿元级 |
| 渤海汽车（600960） | 专注活塞及轻量化部件研发生产 | 2024年活塞产品市占率居国内前五 |
| 凯众股份（603037） | 减振元件及新能源底盘部件供应商 | 2025年新能源减振产品营收占比超35% |
| 浙江世宝（002703） | 汽车转向系统核心供应商 | 2024年转向器市占率约8% |
| 光洋股份（002708） | 精密轴承及传动部件制造商 | 2025年轴承供货规模突破10亿元级 |
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