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雄塑科技(300599)2025年一季报深度解读：主营业务利润亏损有所减小
广东雄塑科技集团股份有限公司于2017年上市，实际控制人为“黄淦雄”。公司的主营业务为橡胶和塑料制品行业，主要产品包括PVC系列和PE系列两项，其中PVC系列占比62.96%，PE系列占比26.45%。
2025年一季度，公司实现营收2.19亿元，同比小幅下降3.01%。扣非净利润-540.84万元，较去年同期亏损有所减小。雄塑科技2025年第一季度净利润-4.69万元，业绩较去年同期亏损有所减小。本期经营活动产生的现金流净额为-220.59万元，营收同比小幅下降而经营活动产生的现金流净额同比大幅增长。
PART 1
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主营业务利润同比亏损减小推动净利润同比亏损减小
1、营业总收入同比小幅降低3.01%，净利润亏损有所减小
2025年一季度，雄塑科技营业总收入为2.19亿元，去年同期为2.26亿元，同比小幅下降3.01%，净利润为-4.69万元，去年同期为-1,761.25万元，较去年同期亏损有所减小。
净利润亏损有所减小的原因是（1）主营业务利润本期为-713.96万元，去年同期为-1,656.43万元，亏损有所减小；（2）资产减值损失本期收益305.42万元，去年同期损失212.68万元，同比大幅增长；（3）投资收益本期为329.83万元，去年同期为9.76万元，同比大幅增长。
2、主营业务利润较去年同期亏损有所减小
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 2.19亿元 | 2.26亿元 | -3.01% |
| 营业成本 | 1.93亿元 | 2.08亿元 | -6.98% |
| 销售费用 | 706.37万元 | 962.89万元 | -26.64% |
| 管理费用 | 1,901.40万元 | 1,949.02万元 | -2.44% |
| 财务费用 | -114.85万元 | -256.17万元 | 55.17% |
| 研发费用 | 473.61万元 | 506.85万元 | -6.56% |
| 所得税费用 | 120.78万元 | 20.39万元 | 492.36% |
2025年一季度主营业务利润为-713.96万元，去年同期为-1,656.43万元，较去年同期亏损有所减小。
虽然营业总收入本期为2.19亿元，同比小幅下降3.01%，不过毛利率本期为11.74%，同比大幅增长了3.77%，推动主营业务利润亏损有所减小。
3、非主营业务利润扭亏为盈
雄塑科技2025年一季度非主营业务利润为830.05万元，去年同期为-84.44万元，扭亏为盈。
非主营业务表
| 金额 | 占净利润比例 | 去年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|---|
| 主营业务利润 | -713.96万元 | 15227.90% | -1,656.43万元 | 56.90% |
| 投资收益 | 329.83万元 | -7034.82% | 9.76万元 | 3280.76% |
| 资产减值损失 | 305.42万元 | -6514.31% | -212.68万元 | 243.60% |
| 营业外支出 | 42.07万元 | -897.41% | 70.46万元 | -40.29% |
| 其他收益 | 381.17万元 | -8129.87% | 365.47万元 | 4.30% |
| 信用减值损失 | -139.03万元 | 2965.38% | -208.21万元 | 33.23% |
| 其他 | -5.26万元 | 112.28% | 31.69万元 | -116.61% |
| 净利润 | -4.69万元 | 100.00% | -1,761.25万元 | 99.73% |
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行业分析
1、行业发展趋势
雄塑科技属于塑料管道制造行业。 塑料管道行业近三年受基建投资及城镇化推进支撑保持稳定增长，2024年市场规模超2000亿元。未来行业将向环保化、高性能化方向升级，市政管网改造及农村水利工程带来增量需求，预计2025-2030年复合增速约5%-8%。
2、市场地位及占有率
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