兆讯传媒(301102)2025年一季报深度解读：主营业务利润同比大幅下降导致净利润同比大幅下降
兆讯传媒广告股份有限公司于2022年上市，实际控制人为“苏素玉”。公司的主营业务为广告发布业务，其中高铁媒体为第一大收入来源，占比84.07%。
2025年一季度，公司实现营收1.64亿元，同比小幅下降7.60%。扣非净利润2,077.72万元，同比大幅下降35.21%。兆讯传媒2025年第一季度净利润2,086.76万元，业绩同比大幅下降45.72%。
主营业务利润同比大幅下降导致净利润同比大幅下降
1、营业总收入同比小幅降低7.60%，净利润同比大幅降低45.72%
2025年一季度，兆讯传媒营业总收入为1.64亿元，去年同期为1.77亿元，同比小幅下降7.60%，净利润为2,086.76万元，去年同期为3,844.54万元，同比大幅下降45.72%。
净利润同比大幅下降的原因是（1）主营业务利润本期为2,786.09万元，去年同期为4,290.82万元，同比大幅下降；（2）资产处置收益本期为97.35元，去年同期为413.87万元，同比大幅下降；（3）营业外利润本期为1.32万元，去年同期为352.62万元，同比大幅下降。
2、主营业务利润同比大幅下降35.07%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 1.64亿元 | 1.77亿元 | -7.60% |
| 营业成本 | 1.14亿元 | 1.11亿元 | 3.21% |
| 销售费用 | 1,569.43万元 | 2,245.02万元 | -30.09% |
| 管理费用 | 452.81万元 | 407.53万元 | 11.11% |
| 财务费用 | -191.06万元 | -654.32万元 | 70.80% |
| 研发费用 | 247.18万元 | 268.79万元 | -8.04% |
| 所得税费用 | 48.93万元 | 296.09万元 | -83.48% |
2025年一季度主营业务利润为2,786.09万元，去年同期为4,290.82万元，同比大幅下降35.07%。
虽然销售费用本期为1,569.43万元，同比大幅下降30.09%，不过（1）营业总收入本期为1.64亿元，同比小幅下降7.60%；（2）财务费用本期为-191.06万元，同比大幅增长70.80%，导致主营业务利润同比大幅下降。
3、非主营业务利润亏损增大
兆讯传媒2025年一季度非主营业务利润为-651.72万元，去年同期为-502.81万元，亏损增大。
非主营业务表
| 金额 | 占净利润比例 | 去年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|---|
| 主营业务利润 | 2,786.09万元 | 133.51% | 4,290.82万元 | -35.07% |
| 信用减值损失 | -660.43万元 | -31.65% | -920.65万元 | 28.27% |
| 其他 | 10.03万元 | 0.48% | 770.46万元 | -98.70% |
| 净利润 | 2,086.76万元 | 100.00% | 3,844.54万元 | -45.72% |
行业分析
1、行业发展趋势
兆讯传媒属于户外广告行业，专注于高铁场景下的数字化媒体资源运营。 中国户外广告行业近三年受宏观经济波动及数字化冲击，传统媒介增速放缓，但高铁、商圈等场景化媒介需求稳定。2025年市场空间预计突破千亿，核心趋势聚焦效果化转型，广告主对精准触达、数字化链路及转化率要求提升，驱动行业向程序化购买、数据量化分析升级，下沉市场通过加盟模式逐步拓展。
2、市场地位及占有率
兆讯传媒为高铁数字媒体头部企业，覆盖全国29个省级行政区超500个高铁站点，年触达客流量超10亿人次，在高铁站数字媒体细分领域占据领先地位，市场份额约30%-40%，与头部品牌客户建立深度合作。
3、主要竞争对手
| 公司名（股票代码） | 简介 | 发展详情 |
|---|---|---|
| 兆讯传媒（301102） | 高铁场景数字媒体运营商，覆盖全国核心高铁站点 | 2025年高铁媒体网络覆盖超500个站点，市占率行业第一 |
| 分众传媒（002027） | 楼宇电梯媒体龙头，专注城市核心区域视频广告 | 电梯LCD广告市场份额超70%，2025年一季度营收同比增长12% |
| 华扬联众（603825） | 数字营销服务商，整合线上线下媒介资源 | 2024年数字广告营收占比超85%，布局元宇宙营销 |
| 省广集团（002400） | 综合性广告集团，覆盖传统媒介与数字营销 | 2024年户外广告业务营收同比增长9%，中标多个政府项目 |
| 引力传媒（603598） | 内容营销与短视频广告服务商 | 2025年短视频内容分发业务增速超行业均值，合作头部MCN机构 |
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