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广弘控股(000529)2025年一季报深度解读：主营业务利润扭亏为盈推动净利润同比小幅增长
广东广弘控股股份有限公司于1993年上市，实际控制人为“广东省出版集团有限公司”。公司的主营业务为食品业，其中冻品销售为第一大收入来源，占比82.64%。
2025年一季度，公司实现营收5.09亿元，同比小幅下降8.54%。扣非净利润750.45万元，同比大幅增长102.72%。广弘控股2025年第一季度净利润1,523.17万元，业绩同比小幅增长10.48%。
PART 1
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主营业务利润扭亏为盈推动净利润同比小幅增长
1、净利润同比小幅增长10.48%
本期净利润为1,523.17万元，去年同期1,378.65万元，同比小幅增长10.48%。
净利润同比小幅增长的原因是：
虽然（1）其他收益本期为920.63万元，去年同期为1,259.20万元，同比下降；（2）所得税费用本期支出543.96万元，去年同期支出241.39万元，同比大幅增长。
但是主营业务利润本期为389.90万元，去年同期为-421.26万元，扭亏为盈。
2、主营业务利润扭亏为盈
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 5.09亿元 | 5.56亿元 | -8.54% |
| 营业成本 | 4.76亿元 | 5.36亿元 | -11.15% |
| 销售费用 | 1,042.67万元 | 832.49万元 | 25.25% |
| 管理费用 | 1,911.81万元 | 2,389.22万元 | -19.98% |
| 财务费用 | -235.10万元 | -977.39万元 | 75.95% |
| 研发费用 | 62.62万元 | 118.97万元 | -47.37% |
| 所得税费用 | 543.96万元 | 241.39万元 | 125.35% |
2025年一季度主营业务利润为389.90万元，去年同期为-421.26万元，扭亏为盈。
虽然营业总收入本期为5.09亿元，同比小幅下降8.54%，不过毛利率本期为6.45%，同比大幅增长了2.76%，推动主营业务利润扭亏为盈。
3、非主营业务利润同比下降
广弘控股2025年一季度非主营业务利润为1,677.22万元，去年同期为2,041.30万元，同比下降。
非主营业务表
| 金额 | 占净利润比例 | 去年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|---|
| 主营业务利润 | 389.90万元 | 25.60% | -421.26万元 | 192.56% |
| 投资收益 | 201.46万元 | 13.23% | 219.74万元 | -8.32% |
| 公允价值变动收益 | 348.32万元 | 22.87% | 357.73万元 | -2.63% |
| 其他收益 | 920.63万元 | 60.44% | 1,259.20万元 | -26.89% |
| 其他 | 309.19万元 | 20.30% | 221.52万元 | 39.57% |
| 净利润 | 1,523.17万元 | 100.00% | 1,378.65万元 | 10.48% |
PART 2
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行业分析
1、行业发展趋势
广弘控股属于食品冷链与农牧产业，核心业务覆盖肉类食品供应、畜禽养殖及冷链物流服务 食品冷链与农牧产业近三年受消费升级及政策驱动加速整合，2023年市场规模达4.2万亿元，冷链物流渗透率提升至25%，预计2025年市场规模超5.5万亿元，年复合增速超8%，其中预制菜、生鲜电商及规模化养殖推动细分赛道扩容，行业集中度持续提升
2、市场地位及占有率
广弘控股为广东省冻品储备核心企业，冷链库容超20万吨，省内冻肉市场占有率约18%，全国排名前十，农牧板块年出栏生猪超50万头，位列华南区域养殖企业前五
3、主要竞争对手
| 公司名（股票代码） | 简介 | 发展详情 |
|---|---|---|
| 广弘控股（000529） | 广东省属国有食品冷链与农牧企业，涵盖冻品储备、畜禽养殖及教育出版 | 2024年冻品储备库容占华南区域市场份额22%，生猪出栏规模华南第五 |
| 得利斯（002330） | 山东肉类加工龙头企业，主营低温肉制品及预制菜 | 2024年预制菜业务营收占比35%，华北市场占有率9.6% |
| 龙大美食（002726） | 全国性生猪全产业链企业，重点布局屠宰及肉制品深加工 | 2025年屠宰量突破1000万头，生鲜渠道营收占比超50% |
| 华统股份（002840） | 浙江畜禽屠宰及饲料生产商，辐射长三角市场 | 2024年生猪屠宰量达680万头，长三角市占率12% |
| 上海梅林（600073） | 光明集团旗下肉制品平台，覆盖罐头、冷鲜肉及品牌食品 | 2025年冷鲜肉业务营收占比41%，华东冷链配送规模行业前三 |
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