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浙江交科(002061)2025年一季报深度解读：信用减值损失由损失变为收益推动净利润同比增长
浙江交通科技股份有限公司于2006年上市，实际控制人为“浙江省人民政府国有资产监督管理委员会”。公司的主营业务为建筑施工行业，其中路桥工程施工为第一大收入来源。
2025年一季度，公司实现营收81.71亿元，同比小幅增长5.74%。扣非净利润2.07亿元，同比增长17.20%。浙江交科2025年第一季度净利润1.99亿元，业绩同比增长20.85%。
PART 1
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信用减值损失由损失变为收益推动净利润同比增长
1、净利润同比增长20.85%
本期净利润为1.99亿元，去年同期1.65亿元，同比增长20.85%。
净利润同比增长的原因是：
虽然其他收益本期为1,087.29万元，去年同期为2,212.74万元，同比大幅下降；
但是（1）信用减值损失本期收益1,215.68万元，去年同期损失677.96万元，同比大幅增长；（2）主营业务利润本期为2.22亿元，去年同期为2.04亿元，同比小幅增长；（3）投资收益本期为923.03万元，去年同期为231.17万元，同比大幅增长。
2、主营业务利润同比小幅增长8.80%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 81.71亿元 | 77.28亿元 | 5.74% |
| 营业成本 | 75.66亿元 | 71.66亿元 | 5.59% |
| 销售费用 | 291.65万元 | 426.76万元 | -31.66% |
| 管理费用 | 1.20亿元 | 1.30亿元 | -7.42% |
| 财务费用 | 3,668.56万元 | 2,733.18万元 | 34.22% |
| 研发费用 | 1.78亿元 | 1.59亿元 | 12.50% |
| 所得税费用 | 6,476.07万元 | 6,116.46万元 | 5.88% |
2025年一季度主营业务利润为2.22亿元，去年同期为2.04亿元，同比小幅增长8.80%。
主营业务利润同比小幅增长主要是由于（1）营业总收入本期为81.71亿元，同比小幅增长5.74%；（2）毛利率本期为7.40%，同比有所增长了0.13%。
PART 2
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行业分析
1、行业发展趋势
浙江交科属于交通基础设施设计与施工行业。 近三年，交通基建行业受政策驱动保持稳健增长，2023年全国公路投资超3万亿元，2024年浙江省公路投资达1361亿元居全国首位。未来行业将向智慧交通、片区综合开发及绿色低碳方向转型，市场空间预计随“十四五”规划及新型城镇化推进持续扩容，2025年智慧交通市场规模或突破万亿。
2、市场地位及占有率
浙江交科为浙江省属交通基建龙头，2024年新签合同额553.81亿元，省内公路施工市占率约15%，全国排名前十，核心业务毛利率稳定在8%以上，但全国市场份额不足3%，区域集中特征显著。
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