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兴欣新材(001358)2025年一季报深度解读：主营业务利润同比大幅下降导致净利润同比下降
公司的主营业务为精细化工，其中哌嗪系列产品为第一大收入来源，占比86.71%。
2025年一季度，公司实现营收1.05亿元，同比基本持平。扣非净利润1,276.09万元，同比大幅下降39.79%。兴欣新材2025年第一季度净利润1,673.98万元，业绩同比下降24.81%。
PART 1
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主营业务利润同比大幅下降导致净利润同比下降
1、净利润同比下降24.81%
本期净利润为1,673.98万元，去年同期2,226.27万元，同比下降24.81%。
净利润同比下降的原因是：
虽然投资收益本期为306.39万元，去年同期为0.00元；
但是主营业务利润本期为1,311.30万元，去年同期为2,414.33万元，同比大幅下降。
2、主营业务利润同比大幅下降45.69%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 1.05亿元 | 1.07亿元 | -2.12% |
| 营业成本 | 7,474.68万元 | 7,119.91万元 | 4.98% |
| 销售费用 | 177.21万元 | 122.98万元 | 44.10% |
| 管理费用 | 1,076.24万元 | 1,013.32万元 | 6.21% |
| 财务费用 | -76.50万元 | -586.40万元 | 86.95% |
| 研发费用 | 384.55万元 | 531.25万元 | -27.62% |
| 所得税费用 | 264.20万元 | 326.03万元 | -18.96% |
2025年一季度主营业务利润为1,311.30万元，去年同期为2,414.33万元，同比大幅下降45.69%。
虽然研发费用本期为384.55万元，同比下降27.62%，不过（1）财务费用本期为-76.50万元，同比大幅增长86.95%；（2）营业总收入本期为1.05亿元，同比有所下降2.12%；（3）毛利率本期为28.76%，同比小幅下降了4.82%，导致主营业务利润同比大幅下降。
3、非主营业务利润同比大幅增长
兴欣新材2025年一季度非主营业务利润为638.91万元，去年同期为137.97万元，同比大幅增长。
非主营业务表
| 金额 | 占净利润比例 | 去年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|---|
| 主营业务利润 | 1,311.30万元 | 78.33% | 2,414.33万元 | -45.69% |
| 投资收益 | 306.39万元 | 18.30% | - | |
| 其他收益 | 251.59万元 | 15.03% | 131.67万元 | 91.07% |
| 其他 | 92.96万元 | 5.55% | 44.68万元 | 108.06% |
| 净利润 | 1,673.98万元 | 100.00% | 2,226.27万元 | -24.81% |
4、净现金流同比大幅下降23.47倍
2025年一季度，兴欣新材净现金流为-6.21亿元，去年同期为-2,536.71万元，较去年同期大幅下降23.47倍。
净现金流同比大幅下降的原因是：
虽然收回投资收到的现金本期为2.68亿元，同比增长2.68亿元；
但是投资支付的现金本期为8.78亿元，同比增长8.78亿元。
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