2025年半年度，公司实现营收3.28亿元，同比下降28.93%。扣非净利润-1,343.92万元，由盈转亏。佳讯飞鸿2025年半年度净利润-942.41万元，业绩由盈转亏。

公司主要从事交通行业、金融及其他行业、政府及国防行业，主要产品包括指挥调度类和智能应用类两项，其中指挥调度类占比58.32%，智能应用类占比22.04%。

2025年半年度公司营收3.28亿元，与去年同期的4.61亿元相比，下降了28.93%。

营收下降的主要原因是：

（1）指挥调度类本期营收1.91亿元，去年同期为2.52亿元，同比下降了24.29%。

（2）智能应用类本期营收7,219.08万元，去年同期为1.19亿元，同比大幅下降了39.27%。

2025年半年度公司毛利率从去年同期的42.33%，同比小幅增长到了今年的45.1%，主要是因为指挥调度类本期毛利率53.13%，去年同期为44.03%，同比增长20.67%。

产品毛利率方面，2021-2025年半年度指挥调度类毛利率呈大幅增长趋势，从2021年半年度的40.57%，大幅增长到2025年半年度的53.13%，2025年半年度智能应用类毛利率为25.27%，同比下降15.77%。

2025年半年度，佳讯飞鸿营业总收入为3.28亿元，去年同期为4.61亿元，同比下降28.93%，净利润为-942.41万元，去年同期为2,219.89万元，由盈转亏。

净利润由盈转亏的原因是：

虽然信用减值损失本期收益1,685.73万元，去年同期收益395.20万元，同比大幅增长；

但是主营业务利润本期为-2,680.08万元，去年同期为1,050.16万元，由盈转亏。

值得注意的是，今年上半年净利润为近10年中报最低值。

2025年半年度主营业务利润为-2,680.08万元，去年同期为1,050.16万元，由盈转亏。

虽然毛利率本期为45.10%，同比小幅增长了2.77%，不过营业总收入本期为3.28亿元，同比下降28.93%，导致主营业务利润由盈转亏。

佳讯飞鸿2025年半年度非主营业务利润为2,435.39万元，去年同期为1,809.07万元，同比大幅增长。

2025年半年度，公司的其他收益为900.24万元，占净利润比重为95.53%，较去年同期减少35.11%。

在2025年半年度报告中，佳讯飞鸿形成的商誉为4.34亿元，占净资产的19.58%。

商誉占有一定比重。其中，商誉的主要构成为北京六捷科技有限公司和深圳市航通智能技术有限公司。

2022-2024年期末的营业收入增长率为-21.67%，佳讯飞鸿在2024年商誉减值测试报告中预测2025年期末营业收入增长率为5.0%，预测数据是否过于乐观？由此判断，商誉存在较大减值的风险，再2025年中报实际营业收入为5,690.53万元，同比下降36.91%，更加深化了商誉减值风险的可能性。

北京六捷科技有限公司的历年业绩数据如下表所示：

2022-2024年期末的营业收入增长率为-47.37%，佳讯飞鸿在2024年商誉减值测试报告中预测2025年期末营业收入增长率为3.0%，预测数据是否太过乐观？？由此判断，商誉存在极大减值的风险，再2025年中报实际营业收入为188.11万元，同比下降96.08%，更加深化了商誉减值风险的可能性。

深圳市航通智能技术有限公司的历年业绩数据如下表所示：

虽本期应收账款已进行大额计提，但企业应收账款坏账风险仍较大。原因是应收账款周转率仍在下降，账龄质量也仍然较差。

2025半年度，企业应收账款合计9.80亿元，占总资产的32.74%，相较于去年同期的11.02亿元小幅减少11.04%。应收账款的规模大，且相对占比较高。

2025年半年度，企业信用减值冲回利润1,685.73万元，导致企业净利润从亏损2,628.13万元上升至亏损942.41万元，其中主要是应收账款坏账损失1,761.97万元。

坏账准备中坏账收回或者转回的坏账合计1,761.97万元，占整个坏账准备的0.00%。

其中。