2025年半年度，公司实现营收112.40亿元，同比小幅下降7.86%。扣非净利润8.24亿元，同比大幅下降32.18%。华阳股份2025年半年度净利润9.50亿元，业绩同比大幅下降33.09%。

公司主要从事煤炭、供电、供热，主要产品包括末煤、洗块煤、外购统销煤炭三项，末煤占比52.34%，洗块煤占比9.84%，外购统销煤炭占比9.50%。

2025年半年度公司营收112.40亿元，与去年同期的121.99亿元相比，小幅下降了7.86%。

营收小幅下降的主要原因是：

（1）洗末煤本期营收6.80亿元，去年同期为74.47亿元，同比大幅下降了90.87%。

（2）洗末煤本期营收6.80亿元，去年同期为74.47亿元，同比大幅下降了90.87%。

产品毛利率方面，2023-2025年半年度洗块煤毛利率呈下降趋势，从2023年半年度的58.34%，下降到2025年半年度的49.46%，2025年半年度末煤毛利率为37.74%，同比增长1.48%。

本期净利润为9.50亿元，去年同期14.19亿元，同比大幅下降33.09%。

净利润同比大幅下降的原因是：

虽然所得税费用本期支出3.19亿元，去年同期支出5.00亿元，同比大幅下降；

但是（1）主营业务利润本期为14.54亿元，去年同期为18.64亿元，同比下降；（2）信用减值损失本期损失1.25亿元，去年同期收益1,183.65万元，同比大幅下降。

2025年半年度主营业务利润为14.54亿元，去年同期为18.64亿元，同比下降21.99%。

虽然毛利率本期为33.16%，同比小幅增长了1.21%，不过营业总收入本期为112.40亿元，同比小幅下降7.86%，导致主营业务利润同比下降。

2025年半年度公司营收112.40亿元，同比小幅下降7.86%，虽然营收在下降，但是研发费用却在增长。

本期研发费用为3.05亿元，同比增长26.5%。研发费用增长的原因是：

（1）职工薪酬本期为1.97亿元，去年同期为1.58亿元，同比增长了24.95%。

（2）材料燃料动力费本期为3,979.76万元，去年同期为3,172.95万元，同比增长了25.43%。

2025半年度，华阳股份在建工程余额合计163.59亿元，相较期初的143.03亿元小幅增长了14.37%。主要在建的重要工程是七元煤矿建设项目、泊里500万吨技改工程等。

建设目标：七元智能化矿井项目旨在建设一座年产500万吨的现代化智能矿井，提升阳泉矿区优质煤炭产能，推动公司煤炭产业结构优化和可持续发展，保障国家能源稳定供应，同时促进地方经济和社会稳定。

建设内容：项目包括矿井施工、瓦斯抽采工程、防突工程、选煤厂建设，以及提升、运输、通风、排水、供电、供水、通信等系统建设，配套建设地面生产系统和行政福利设施，实现智能化、安全化、绿色化开采。

建设时间和周期：项目施工准备期为3个月，建井工期62个月，总建设工期65个月。项目已取得国家发改委核准及相关审批文件，截至2021年6月30日已完成投资175,673.84万元。

预期收益：项目投产后将显著提升公司煤炭产量和盈利能力，依托高发热量、低硫低磷的优质无烟煤，面向电力、冶金、化工等高需求市场，具备良好经济效益和广阔市场前景，助力公司长期稳定发展。