2025年半年度，公司实现营收79.03亿元，同比大幅增长78.96%。扣非净利润5.00亿元，同比大幅下降41.96%。石头科技2025年半年度净利润6.78亿元，业绩同比大幅下降39.55%。本期经营活动产生的现金流净额为-8.23亿元，营收同比大幅增长而经营活动产生的现金流净额同比大幅下降。

主营产品为智能清洁产品及配件。

2025年半年度，石头科技营业总收入为79.03亿元，去年同期为44.16亿元，同比大幅增长78.96%，净利润为6.78亿元，去年同期为11.21亿元，同比大幅下降39.55%。

净利润同比大幅下降的原因是：

虽然其他收益本期为1.15亿元，去年同期为5,148.64万元，同比大幅增长；

但是主营业务利润本期为5.47亿元，去年同期为10.09亿元，同比大幅下降。

2025年半年度主营业务利润为5.47亿元，去年同期为10.09亿元，同比大幅下降45.74%。

虽然营业总收入本期为79.03亿元，同比大幅增长78.96%，不过（1）销售费用本期为21.65亿元，同比大幅增长144.52%；（2）毛利率本期为44.56%，同比下降了9.25%，导致主营业务利润同比大幅下降。

本期销售费用为21.65亿元，同比大幅增长144.51%。销售费用大幅增长的原因是：

（1）广告及市场推广费用本期为15.06亿元，去年同期为5.69亿元，同比大幅增长了164.61%。

（2）平台服务费及佣金费用本期为3.52亿元，去年同期为1.82亿元，同比大幅增长了93.51%。

本期财务费用为-1.43亿元，表示有财务收益，同时这种收益较上期大幅增长了39.66%。值得一提的是，本期财务收益占净利润的比重达到21.15%。归因于汇兑收益本期为8,150.98万元，去年同期为2,486.86万元，同比大幅增长了近2倍。

石头科技2025半年度的归母净利润的重要来源是非经常性损益1.78亿元,占归母净利润的26.23%。

本期非经常性损益项目概览表：

在2025年半年度报告中，石头科技用于金融投资的资产为51.77亿元，占总资产的26.72%。金融投资所产生的收益对净利润的贡献为4,589.44万元。

2025半年度金融投资主要投资内容如表所示：

从金融投资收益来源方式来看，主要来源于处置交易性金融资产取得的投资收益。

(1)本期计入利润的政府补助金额6,228.89万元，占归母净利润6.78亿元的9.19%，具体来源如下表所示：

本期政府补助计入当期利润的主要详细项目如下表所示：

(2)本期共收到政府补助6,207.83万元，主要分布如下表所示：

(3)本期政府补助余额还剩下1,048.33万元，留存计入以后年度利润。

其他符合非经常性损益定义的损益项目主要原因是重点软件企业退税。

2025半年度，企业应收账款合计11.68亿元，占总资产的6.03%，相较于去年同期的3.76亿元大幅增长2.11倍。

本期，企业应收账款周转率为7.16。在2020年半年度到2025年半年度，企业应收账款周转率连续5年下降，平均回款时间从11天增加到了25天，回款周期增长，应收账款的回款风险越来越大。

2025年半年度，企业存货周转率为3.42，在2024年半年度到2025年半年度石头科技存货周转率从4.25下降到了3.42，存货周转天数从42天增加到了52天。2025年半年度石头科技存货余额合计31.30亿元，占总资产的17.19%，同比去年的11.50亿元大幅增长172.16%。