凡拓数创(301313)2025年中报深度解读：主营业务利润同比亏损减小推动净利润同比亏损减小，商誉占有一定比重
广州凡拓数字创意科技股份有限公司于2022年上市，实际控制人为“伍穗颖”。公司主营业务是“数字创意产品及数字一体化解决方案”的综合提供商。主要产品和服务为静态数字创意服务、动态数字创意服务、数字展示及系统集成服务。
2025年半年度，公司实现营收3.20亿元，同比大幅增长53.79%。扣非净利润-4,768.70万元，较去年同期亏损有所减小。凡拓数创2025年半年度净利润-4,684.57万元，业绩较去年同期亏损有所减小。
主营业务构成
公司的主营业务为数字创意行业，主要产品包括数字一体化综合服务和数字孪生及信息化软件两项，其中数字一体化综合服务占比74.33%，数字孪生及信息化软件占比14.33%。
| 分行业 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
|---|---|---|---|
| 数字创意行业 | 3.19亿元 | 99.93% | 26.77% |
| 其他业务 | 20.82万元 | 0.07% | -197.09% |
| 分产品 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
| 数字一体化综合服务 | 2.38亿元 | 74.33% | 26.12% |
| 数字孪生及信息化软件 | 4,578.59万元 | 14.33% | 33.47% |
| 3D可视化产品及服务 | 3,604.22万元 | 11.28% | 22.57% |
| 其他业务 | 20.82万元 | 0.06% | - |
主营业务利润同比亏损减小推动净利润同比亏损减小
1、净利润较去年同期亏损有所减小
本期净利润为-4,684.57万元，去年同期-7,080.23万元，较去年同期亏损有所减小。
净利润亏损有所减小的原因是（1）主营业务利润本期为-2,844.60万元，去年同期为-4,615.76万元，亏损有所减小；（2）信用减值损失本期损失1,549.12万元，去年同期损失2,239.83万元，同比大幅下降；（3）资产减值损失本期损失830.65万元，去年同期损失1,183.04万元，同比下降。
2、主营业务利润较去年同期亏损有所减小
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 3.20亿元 | 2.08亿元 | 53.79% |
| 营业成本 | 2.34亿元 | 1.45亿元 | 61.66% |
| 销售费用 | 5,866.23万元 | 5,077.69万元 | 15.53% |
| 管理费用 | 3,482.47万元 | 3,978.54万元 | -12.47% |
| 财务费用 | 135.75万元 | 2.39万元 | 5584.60% |
| 研发费用 | 1,704.31万元 | 1,756.32万元 | -2.96% |
| 所得税费用 | -427.28万元 | -416.90万元 | -2.49% |
2025年半年度主营业务利润为-2,844.60万元，去年同期为-4,615.76万元，较去年同期亏损有所减小。
虽然毛利率本期为26.62%，同比小幅下降了3.58%，不过营业总收入本期为3.20亿元，同比大幅增长53.79%，推动主营业务利润亏损有所减小。
3、非主营业务利润亏损有所减小
凡拓数创2025年半年度非主营业务利润为-2,267.26万元，去年同期为-2,881.38万元，亏损有所减小。
非主营业务表
| 金额 | 占净利润比例 | 去年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|---|
| 主营业务利润 | -2,844.60万元 | 60.72% | -4,615.76万元 | 38.37% |
| 资产减值损失 | -830.65万元 | 17.73% | -1,183.04万元 | 29.79% |
| 信用减值损失 | -1,549.12万元 | 33.07% | -2,239.83万元 | 30.84% |
| 其他 | 413.89万元 | -8.84% | 645.91万元 | -35.92% |
| 净利润 | -4,684.57万元 | 100.00% | -7,080.23万元 | 33.84% |
商誉占有一定比重
在2025年半年度报告中，企业形成的商誉为8,928.25万元，占净资产的11.1%。
商誉结构
| 商誉项 | 期末净值 | 备注 |
|---|---|---|
| 其他 | 8,928.25万元 | |
| 商誉总额 | 8,928.25万元 |
商誉占有一定比重。
行业分析
1、行业发展趋势
凡拓数创属于数字创意产业，聚焦于数字内容制作、3D可视化及元宇宙交互技术的应用开发。 数字创意产业近三年在政策支持与技术迭代下快速发展，2024年市场规模突破8000亿元，复合增长率达18%。文旅、展览、智慧城市等领域加速数字化，元宇宙与AI驱动沉浸式交互场景需求激增，预计未来三年市场空间将突破1.2万亿元，核心增长点包括数字孪生、虚拟现实内容生产及跨行业融合应用。
2、市场地位及占有率
凡拓数创在数字孪生和沉浸式交互领域具备技术壁垒，2024年文旅数字化项目营收占比超40%，但整体市场份额不足5%，处于细分赛道第二梯队，主要竞争压力来自头部企业在规模化项目中的资源整合能力。
3、主要竞争对手
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