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硕世生物(688399)2025年中报深度解读:金融投资回报率低,净利润近3年整体呈现上升趋势

江苏硕世生物科技股份有限公司于2019年上市,实际控制人为“房永生”。公司的主营业务为专注于体外诊断试剂、配套检测仪器等体外诊断产品的研发、生产和销售;公司主要产品为核酸分子诊断试剂、核酸纯化试剂、干化学诊断试剂及免疫类诊断试剂。

2025年半年度,公司实现营收1.76亿元,同比基本持平。扣非净利润-2,804.79万元,较去年同期亏损增大。硕世生物2025年半年度净利润399.26万元,业绩同比大幅下降86.35%。

PART 1
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主营业务构成

产品方面,检测试剂为第一大收入来源,占比85.89%。

分产品 营业收入 占比 毛利率
检测试剂 1.51亿元 85.89% 68.36%
外购仪器及材料 1,262.51万元 7.19% 45.07%
检测仪器 673.76万元 3.84% -0.61%
检测服务 393.57万元 2.24% -9.54%
其他 147.06万元 0.84% 86.07%

PART 2
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净利润近3年整体呈现上升趋势

1、营业总收入基本持平,净利润同比大幅降低86.35%

2025年半年度,硕世生物营业总收入为1.76亿元,去年同期为1.77亿元,同比基本持平,净利润为399.26万元,去年同期为2,924.05万元,同比大幅下降86.35%。

净利润同比大幅下降的原因是:

虽然公允价值变动收益本期为2,411.98万元,去年同期为-395.18万元,扭亏为盈;

但是(1)其他收益本期为1,368.62万元,去年同期为3,439.39万元,同比大幅下降;(2)信用减值损失本期收益491.15万元,去年同期收益2,397.01万元,同比大幅下降;(3)主营业务利润本期为-3,092.94万元,去年同期为-1,887.81万元,亏损增大。

2、主营业务利润较去年同期亏损增大

主要财务数据表


本期报告 上年同期 同比增减
营业总收入 1.76亿元 1.77亿元 -1.05%
营业成本 6,594.62万元 5,655.28万元 16.61%
销售费用 6,424.79万元 6,551.67万元 -1.94%
管理费用 3,167.97万元 4,011.02万元 -21.02%
财务费用 39.58万元 -1,603.52万元 102.47%
研发费用 4,064.06万元 4,677.01万元 -13.11%
所得税费用 302.03万元 317.56万元 -4.89%

2025年半年度主营业务利润为-3,092.94万元,去年同期为-1,887.81万元,较去年同期亏损增大。

主营业务利润亏损增大原因是:


主营业务利润下降项目 本期值 同比增减 主营业务利润增长项目 本期值 同比增减
财务费用 39.58万元 102.47% 研发费用 4,064.06万元 -13.11%
毛利率 62.44% -5.69% 管理费用 3,167.97万元 -21.02%

3、非主营业务利润同比下降

硕世生物2025年半年度非主营业务利润为3,794.23万元,去年同期为5,129.42万元,同比下降。

非主营业务表


金额 占净利润比例 去年同期 同比增减
主营业务利润 -3,092.94万元 -774.67% -1,887.81万元 -63.84%
投资收益 367.84万元 92.13% -207.37万元 277.39%
公允价值变动收益 2,411.98万元 604.11% -395.18万元 710.36%
资产减值损失 -887.60万元 -222.31% -216.66万元 -309.67%
其他收益 1,368.62万元 342.79% 3,439.39万元 -60.21%
信用减值损失 491.15万元 123.01% 2,397.01万元 -79.51%
其他 50.16万元 12.56% 224.90万元 -77.70%
净利润 399.26万元 100.00% 2,924.05万元 -86.35%

4、费用情况

2025年半年度公司营收1.76亿元,同比基本持平。

1)财务费用大幅增长

本期财务费用为39.58万元,去年同期为-1,603.52万元,表示由上期的财务收益,变为本期的财务支出。归因于利息收入本期为486.11万元,去年同期为2,000.73万元,同比大幅下降了75.7%。

财务费用主要构成表


项目 本期发生额 上期发生额
利息费用 501.01万元 390.45万元
减:利息收入 -486.11万元 -2,000.73万元
其他费用(计算) 24.68万元 6.77万元
合计 39.58万元 -1,603.52万元

2)管理费用下降

本期管理费用为3,167.97万元,同比下降21.02%。管理费用下降的原因是:

(1)职工薪酬本期为1,465.63万元,去年同期为1,726.51万元,同比下降了15.11%。

(2)折旧摊销本期为730.62万元,去年同期为1,166.98万元,同比大幅下降了37.39%。

(3)其他本期为217.61万元,去年同期为324.44万元,同比大幅下降了32.93%。

管理费用主要构成表


项目 本期发生额 上期发生额
职工薪酬 1,465.63万元 1,726.51万元
折旧摊销 730.62万元 1,166.98万元
服务费 234.63万元 224.27万元
其他 217.61万元 324.44万元
其他费用(计算) 519.48万元 568.82万元
合计 3,167.97万元 4,011.02万元

PART 3
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金融投资回报率低

1、金融投资占总资产44.05%,收益占净利润778.9%,投资主体为理财投资

在2025年半年度报告中,硕世生物用于金融投资的资产为17.1亿元,占总资产的44.05%。金融投资所产生的收益对净利润的贡献为3,109.85万元,是净利润399.26万元的7.79倍。

2025半年度金融投资主要投资内容如表所示:

2025半年度金融投资资产表


项目 投资金额
理财产品 11.55亿元
结构性存款 3.21亿元
其他 2.34亿元
合计 17.1亿元

从金融投资收益来源方式来看,主要来源于其中:交易性金融资产和定期存款/大额存单利息收益。

2025半年度金融投资收益来源方式


项目 类别 收益金额
投资收益 定期存款/大额存单利息收益 697.87万元
投资收益 其中:交易性金融资产 2,290.04万元
其他 121.94万元
合计 3,109.85万元

2、金融投资资产逐年递增,金融投资收益同比扭亏为盈

企业的金融投资资产持续大幅上升,由2021年中的2.77亿元大幅上升至2025年中的17.1亿元,变化率为517.66%,而企业的金融投资收益相比去年同期增长了3,505.03万元,变化率为886.95%。

长期趋势表格


年份 金融资产 投资收益
2021年中 2.77亿元 456.78万元
2022年中 3.93亿元 674.36万元
2023年中 4.03亿元 453.47万元
2024年中 11.64亿元 -395.18万元
2025年中 17.1亿元 3,109.85万元

PART 4
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政府补助对净利润有较大贡献,占净利润的313.94%

(1)本期政府补助对利润的贡献为1,253.44万元,占归母净利润399.26万元的313.94%。

(2)本期共收到政府补助654.51万元,主要分布如下表所示:

本期收到的政府补助分配情况


补助项目 补助金额
本期政府补助计入当期利润 654.51万元
小计 654.51万元

(3)本期政府补助余额还剩下5,828.69万元,留存计入以后年度利润。

PART 5
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对外股权投资收益逐年递减

在2025半年度报告中,硕世生物用于对外股权投资的资产为2.17亿元,对外股权投资所产生的收益为-341.69万元,占净利润399.26万元的-85.58%。

对外股权投资构成表


项目 2025年中资产 2025年中收益
泰州景越玖远创业投资合伙企业(有限合伙) 9,153.25万元 -178.54万元
上海元宋生物技术有限公司 1,799.45万元 -82.22万元
苏州宏元生物科技有限公司 3,632.05万元 -57.95万元
其他 7,080.16万元 -22.98万元
合计 2.17亿元 -341.69万元

1、泰州景越玖远创业投资合伙企业(有限合伙)

历年投资数据


泰州景越玖远创业投资合伙企业 追加投资 投资损益 期末余额
2025年中 0元 -178.54万元 9,153.25万元
2024年末 4,000万元 -336.58万元 9,331.79万元

2、上海元宋生物技术有限公司

从下表可以明显的看出,上海元宋生物技术有限公司带来的收益基本处于年年增长的情况,而投资收益率由2020年末的-2.74%下降至-11.32%。同比上期看起来,投资亏损有所缓解。

历年投资数据


上海元宋生物技术有限公司 追加投资 投资损益 期末余额
2025年中 0元 -82.22万元 1,799.45万元
2024年中 0元 -103.28万元 1,713万元
2024年末 0元 -205.65万元 1,881.67万元
2023年末 0元 -265.65万元 1,816.28万元
2022年末 0元 -266.57万元 2,005.43万元
2021年末 0元 -274.39万元 2,271.99万元
2020年末 2,500万元 -68.5万元 2,431.5万元

3、苏州宏元生物科技有限公司

从下表可以明显的看出,苏州宏元生物科技有限公司带来的收益处于年年下降的情况。同比上期看起来,投资亏损程度有所扩大。

历年投资数据


苏州宏元生物科技有限公司 追加投资 投资损益 期末余额
2025年中 0元 -57.95万元 3,632.05万元
2024年中 0元 -55.24万元 2,270.87万元
2024年末 1,500万元 -136.1万元 3,690.01万元
2023年末 0元 -95.51万元 2,326.11万元
2022年末 2,500万元 -78.38万元 2,421.62万元

4、对外股权投资收益逐年递减

从近几年来看,企业的对外股权投资收益持续大幅下滑,由2022年中的-66.09万元大幅下滑至2025年中的-341.69万元,增长率为-417.04%。

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