2025年半年度，公司实现营收7.35亿元，同比下降17.75%。扣非净利润-3,053.40万元，较去年同期亏损增大。惠发食品2025年半年度净利润-2,676.83万元，业绩较去年同期亏损增大。本期经营活动产生的现金流净额为6,283.99万元，营收同比下降而经营活动产生的现金流净额同比增长。

公司主要产品包括供应链、丸制品、油炸品、中式菜肴四项，供应链占比34.76%，丸制品占比20.18%，油炸品占比15.20%，中式菜肴占比9.46%。

2025年半年度，惠发食品营业总收入为7.35亿元，去年同期为8.93亿元，同比下降17.75%，净利润为-2,676.83万元，去年同期为-1,467.08万元，较去年同期亏损增大。

净利润亏损增大的原因是：

虽然信用减值损失本期收益491.83万元，去年同期收益29.72万元，同比大幅增长；

但是主营业务利润本期为-2,612.31万元，去年同期为-1,119.02万元，亏损增大。

2025年半年度主营业务利润为-2,612.31万元，去年同期为-1,119.02万元，较去年同期亏损增大。

主营业务利润亏损增大主要是由于（1）营业总收入本期为7.35亿元，同比下降17.75%；（2）毛利率本期为16.97%，同比有所下降了0.03%。

2025年半年度，惠发食品净现金流为-5,499.13万元，去年同期为-1,067.05万元，较去年同期大幅下降4.15倍。

净现金流同比大幅下降的原因是：

虽然（1）支付其他与筹资活动有关的现金本期为6,541.77万元，同比大幅下降61.42%；（2）购买商品、接受劳务支付的现金本期为6.81亿元，同比小幅下降9.35%。

但是（1）取得借款收到的现金本期为2.50亿元，同比大幅下降40.74%；（2）销售商品、提供劳务收到的现金本期为8.99亿元，同比小幅下降11.94%。

2025半年度，企业应收账款合计2.09亿元，占总资产的16.11%，相较于去年同期的1.97亿元小幅增长6.13%。

本期，企业应收账款周转率为3.14。在2023年半年度到2025年半年度，企业应收账款周转率从6.49大幅下降到了3.14，平均回款时间从27天增加到了57天，回款周期大幅增长，企业的回款能力大幅下降。

公司2017年上市以来，公司坚持6年分红，持续地给股东带来回报，累计现金分红8,935.22万元，超过累计募资6,652.50万元。

2025半年度，惠发食品在建工程余额合计4,074.39万元，相较期初的3,198.70万元大幅增长了27.38%。主要在建的重要工程是U5车间生产线。

建设目标：该项目旨在通过建设“年产8万吨速冻食品加工项目”提升公司生产能力与生产自动化水平，保障产品质量和生产稳定性，满足市场需求，并为公司拓展和深耕市场、优化市场结构、打造以渠道为中心的供应链新模式提供产品支持，推动公司业务升级。

建设内容：项目为公司首次公开发行股票的募投项目之一，计划总投资35,856.30万元，主要用于建设具备年产8万吨速冻食品能力的生产线，提升生产自动化水平和产品供应能力，其中部分生产线（如U5车间）已具备投产条件并开始运行。

预期收益：项目达产后将增强公司产能和市场竞争力，支持营销网络拓展和终端渠道开发，但存在产能利用率不足、产品售价与原材料价格波动、净资产收益率下降等风险，具体经济效益受未来市场变化影响，存在不确定性。