明月镜片(301101)2025年中报深度解读：净利润近6年整体呈现上升趋势
明月镜片股份有限公司于2021年上市，实际控制人为“谢公晚”。公司主营业务是镜片、镜片原料、成镜和镜架等眼视光产品研发、设计、生产和销售。主要产品包括眼镜镜片、镜片原料（树脂原料）、成镜、镜架等眼视光产品。
2025年半年度，公司实现营收3.99亿元，同比小幅增长3.68%。扣非净利润8,272.35万元，同比小幅增长9.57%。明月镜片2025年半年度净利润1.01亿元，业绩同比小幅增长7.20%。本期经营活动产生的现金流净额为6,394.63万元，营收同比小幅增长而经营活动产生的现金流净额同比小幅下降。
净利润近6年整体呈现上升趋势
1、净利润同比小幅增长7.20%
本期净利润为1.01亿元，去年同期9,404.18万元，同比小幅增长7.20%。
净利润同比小幅增长的原因是：
虽然（1）投资收益本期为135.70万元，去年同期为445.10万元，同比大幅下降；（2）资产减值损失本期损失100.24万元，去年同期收益86.60万元，同比大幅下降。
但是主营业务利润本期为1.02亿元，去年同期为9,098.68万元，同比小幅增长。
2、主营业务利润同比小幅增长11.50%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 3.99亿元 | 3.85亿元 | 3.68% |
| 营业成本 | 1.68亿元 | 1.56亿元 | 7.57% |
| 销售费用 | 6,769.95万元 | 7,358.28万元 | -8.00% |
| 管理费用 | 3,735.87万元 | 4,459.91万元 | -16.23% |
| 财务费用 | 35.06万元 | 12.45万元 | 181.58% |
| 研发费用 | 1,993.18万元 | 1,471.52万元 | 35.45% |
| 所得税费用 | 1,516.23万元 | 1,616.51万元 | -6.20% |
2025年半年度主营业务利润为1.02亿元，去年同期为9,098.68万元，同比小幅增长11.50%。
虽然毛利率本期为57.87%，同比有所下降了1.53%，不过（1）营业总收入本期为3.99亿元，同比小幅增长3.68%；（2）管理费用本期为3,735.87万元，同比下降16.23%；（3）销售费用本期为6,769.95万元，同比小幅下降8.00%，推动主营业务利润同比小幅增长。
行业分析
1、行业发展趋势
明月镜片属于日用化学行业中的镜片制造领域。 近三年，中国镜片行业在消费升级与技术驱动下持续增长，市场规模年均增速约8%。国内市场呈现品牌集中度提升趋势，头部企业通过材料创新与高端化布局抢占份额，2024年行业规模预计突破400亿元。未来，绿色制造、功能性镜片（如防蓝光、智能调节）及国际化拓展将成为核心增长点，材料自研与光学技术突破是竞争关键。
2、市场地位及占有率
明月镜片是中国镜片行业头部企业，国内市场份额领先，2024年上半年镜片业务营收同比增长13.98%，其中PMC超亮系列收入增长58.82%，自主研发的1.71镜片系列增长24.40%，技术优势巩固其市场地位。
3、主要竞争对手
| 公司名（股票代码） | 简介 | 发展详情 |
|---|---|---|
| 明月镜片（301101） | 国内镜片制造龙头企业，专注自研材料与高端镜片 | 2024年上半年镜片业务营收同比增长13.98%，PMC超亮系列收入增长58.82% |
| 康耐特光学（未上市） | 主营海外市场与OEM镜片生产 | 海外业务规模位居行业前列，2024年出口量同比提升15% |
| 博士眼镜（300622） | 眼镜零售连锁品牌，覆盖镜片销售与验光服务 | 2024年镜片零售业务营收占比超60%，门店数量突破千家 |
| 欧普康视（300595） | 专注角膜塑形镜研发，布局青少年视力矫正市场 | 2024年角膜塑形镜市占率约30%，营收同比增长22% |
| 上海依视路（未上市） | 国际品牌在华合资企业，主打中高端镜片 | 2024年国内市场份额约18%，高端渐进镜片销量增长12% |
4、经营评分排名
明月镜片在2025年中报经营评分排名为第687名，在眼镜行业中排名为2名。
眼镜经营评分前三名
| 公司 | 2025年中报 | 2025年一季报 | 2024年年报 | 2024年三季报 | 2024年中报 |
|---|---|---|---|---|---|
| 博士眼镜 | 86 | 85 | 87 | 86 | 89 |
| 明月镜片 | 83 | 84 | 86 | 83 | 85 |
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