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柳钢股份(601003)2025年中报深度解读：净利润近4年整体呈现上升趋势
柳州钢铁股份有限公司于2007年上市。公司主要从事烧结、炼铁、炼钢及其副产品的销售,钢材轧制、加工及其副产品的销售；主要产品涵盖中厚板材、小型材、中型材、钢坯等,主要分为板材、角钢、圆棒材、带肋钢筋、高速线材、钢铰线等品种，广泛应用于机械制造、能源交通、船舶、桥梁建筑,金属制品。
2025年半年度，公司实现营收346.75亿元，同比小幅下降8.33%。扣非净利润3.47亿元，同比大幅增长8.07倍。柳钢股份2025年半年度净利润6.95亿元，业绩同比大幅增长10.15倍。本期经营活动产生的现金流净额为16.28亿元，营收同比小幅下降而经营活动产生的现金流净额同比大幅增长。
PART 1
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主营业务构成
产品方面，钢材销售为第一大收入来源，占比91.31%。
| 分产品 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
|---|---|---|---|
| 钢材销售 | 316.63亿元 | 91.31% | 5.47% |
| 其他销售 | 30.12亿元 | 8.69% | 8.36% |
PART 2
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净利润近4年整体呈现上升趋势
1、营业总收入同比小幅降低8.33%，净利润同比大幅增加10.15倍
2025年半年度，柳钢股份营业总收入为346.75亿元，去年同期为378.24亿元，同比小幅下降8.33%，净利润为6.95亿元，去年同期为6,235.56万元，同比大幅增长10.15倍。
净利润同比大幅增长的原因是主营业务利润本期为5.85亿元，去年同期为2,185.96万元，同比大幅增长。
2、主营业务利润同比大幅增长25.75倍
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 346.75亿元 | 378.24亿元 | -8.33% |
| 营业成本 | 326.92亿元 | 358.95亿元 | -8.93% |
| 销售费用 | 2,120.97万元 | 2,176.67万元 | -2.56% |
| 管理费用 | 3.71亿元 | 3.96亿元 | -6.29% |
| 财务费用 | 5.05亿元 | 4.89亿元 | 3.25% |
| 研发费用 | 3.99亿元 | 8.72亿元 | -54.26% |
| 所得税费用 | -421.12万元 | - |
2025年半年度主营业务利润为5.85亿元，去年同期为2,185.96万元，同比大幅增长25.75倍。
虽然营业总收入本期为346.75亿元，同比小幅下降8.33%，不过毛利率本期为5.72%，同比小幅增长了0.62%，推动主营业务利润同比大幅增长。
PART 3
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行业分析
1、行业发展趋势
柳州钢铁股份有限公司属于钢铁行业，是国民经济基础性原材料制造领域的重要参与者。 近三年钢铁行业处于结构性调整阶段，环保政策驱动产能优化，高附加值产品占比提升。乌克兰重建需求释放推动2025年国际钢铁贸易增长，国内高端板材、特种钢领域市场空间扩容，预计未来三年行业年均复合增长率约3%-5%，绿色低碳与智能化改造成为核心趋势。
2、市场地位及占有率
柳钢股份是华南及西南地区规模最大的钢铁联合企业，区域市场占有率超30%，控股广西钢铁后产能突破2000万吨。但在全国市场份额约2.5%，位列行业第二梯队，盈利水平受区域供需波动影响显著。
3、主要竞争对手
| 公司名（股票代码） | 简介 | 发展详情 |
|---|---|---|
| 柳钢股份（601003） | 华南最大钢企，产品覆盖中厚板、螺纹钢等 | 2024年三季度营收530.96亿元，亏损同比收窄40.39% |
| 华菱钢铁（000932） | 全球宽厚板龙头，无缝钢管国内第二 | 2024年高端板材营收占比提升至45% |
| 首钢股份（000959） | 华北核心钢企，专注汽车板、电工钢 | 2025年电工钢产能扩至100万吨/年 |
| 太钢不锈（000825） | 不锈钢行业领导者，国际重要供应商 | 2024年不锈钢出口量占国内总出口量18% |
| 中信特钢（000708） | 全球特钢龙头，产品涵盖轴承钢、齿轮钢 | 特种钢材市占率连续五年国内第一 |
4、经营评分排名
柳钢股份在2025年中报经营评分排名为第3953名，在普钢行业中排名为7名。
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