2025年半年度，公司实现营收191.13亿元，同比小幅下降6.87%。扣非净利润17.64亿元，同比基本持平。

公司的主要业务为造纸业务，占比高达79.8%，主要产品包括牛皮箱板纸、双胶纸、铜版纸、其他纸四项，牛皮箱板纸占比27.32%，双胶纸占比21.99%，铜版纸占比10.55%，其他纸占比10.39%。

2025年半年度公司营收191.13亿元，与去年同期的205.24亿元相比，小幅下降了6.87%。

营收小幅下降的主要原因是：

（1）双胶纸本期营收42.02亿元，去年同期为49.30亿元，同比小幅下降了14.76%。

（2）化学浆本期营收5.81亿元，去年同期为7.90亿元，同比下降了26.49%。

（3）化机浆本期营收6.61亿元，去年同期为8.29亿元，同比下降了20.28%。

（4）溶解浆本期营收16.12亿元，去年同期为17.73亿元，同比小幅下降了9.05%。

2025年半年度公司毛利率从去年同期的17.57%，同比小幅下降到了今年的16.5%，主要是因为淋膜原纸本期毛利率4.37%，去年同期为14.78%，同比大幅下降70.43%。

值得一提的是，牛皮箱板纸在营收额增长的同时，而且毛利率也在提升。2023-2025年半年度牛皮箱板纸毛利率呈增长趋势，从2023年半年度的12.16%，增长到2025年半年度的15.64%。

2025年半年度主营业务利润为20.10亿元，去年同期为20.98亿元，同比小幅下降4.18%。

主营业务利润同比小幅下降主要是由于（1）营业总收入本期为191.13亿元，同比小幅下降6.87%；（2）毛利率本期为16.50%，同比小幅下降了1.07%。

本期研发费用为2.27亿元，同比大幅下降47.79%。归因于材料费本期为1.01亿元，去年同期为2.75亿元，同比大幅下降了63.27%。

本期财务费用为2.65亿元，同比大幅下降32.56%。财务费用大幅下降的原因是：

（1）利息支出本期为2.80亿元，去年同期为3.29亿元，同比小幅下降了14.71%。

（2）汇兑损失本期为675.69万元，去年同期为6,489.03万元，同比大幅下降了89.59%。

公司2006年上市以来，公司坚持19年分红，持续地给股东带来回报，累计现金分红49.12亿元，超过累计募资29.48亿元。

2025半年度，太阳纸业在建工程余额合计61.91亿元，相较期初的34.66亿元大幅增长了78.65%。主要在建的重要工程是广西南宁525万吨林浆纸一体化技改及配套产业园项目（二期）项目（南宁高档包装纸二期项目）、广西南宁525万吨林浆纸一体化技改及配套产业园项目（二期）项目（南宁特种纸项目）等。

建设目标：项目旨在完善太阳纸业“三大基地”协同发展布局，打造高效、绿色、可持续的“林浆纸一体化”体系，优化产品结构，提升公司在南方市场的竞争力和核心竞争力，推动公司高质量发展。

建设内容：建设年产40万吨特种纸生产线、年产35万吨漂白化学木浆生产线、年产15万吨机械木浆生产线，以及相关配套设施，项目由全资子公司南宁太阳纸业有限公司实施，地点位于南宁东部新城六景工业园区。

建设时间和周期：项目已于2023年9月取得环评批复，2024年4月经公司董事会审议通过，具体建设周期将根据市场情况和审批进展确定，动态推进实施。