2025年半年度，公司实现营收62.56亿元，同比增长16.72%。扣非净利润2.50亿元，同比大幅增长56.03%。特锐德2025年半年度净利润3.24亿元，业绩同比大幅增长71.31%。本期经营活动产生的现金流净额为-8.48亿元，营收同比增长而经营活动产生的现金流净额同比下降。

公司的主要业务为输配电行业，占比高达70.57%，主要产品包括智能制造+集成服务和电动汽车充电网两项，其中智能制造+集成服务占比70.57%，电动汽车充电网占比29.43%。

2025年半年度公司营收62.56亿元，与去年同期的53.60亿元相比，增长了16.72%。

营收增长的主要原因是：

（1）智能制造+集成服务本期营收44.15亿元，去年同期为36.74亿元，同比增长了20.17%。

（2）输配电行业本期营收44.15亿元，去年同期为36.74亿元，同比增长了20.17%。

2025年半年度公司毛利率从去年同期的20.37%，同比增长到了今年的25.64%，主要是因为电动汽车充电本期毛利率30.25%，去年同期为18.63%，同比大幅增长62.37%。

产品毛利率方面，2023-2025年半年度输配电行业毛利率呈小幅增长趋势，从2023年半年度的22.29%，小幅增长到2025年半年度的23.71%，2025年半年度智能制造+集成服务毛利率为23.71%，同比小幅增长7.97%。

2025年半年度，特锐德营业总收入为62.56亿元，去年同期为53.60亿元，同比增长16.72%，净利润为3.24亿元，去年同期为1.89亿元，同比大幅增长71.31%。

净利润同比大幅增长的原因是：

虽然所得税费用本期支出5,554.27万元，去年同期收益89.36万元，同比大幅下降；

但是（1）主营业务利润本期为3.64亿元，去年同期为2.28亿元，同比大幅增长；（2）投资收益本期为5,040.20万元，去年同期为2,088.79万元，同比大幅增长。

值得注意的是，今年上半年净利润为近10年中报最高值。

2025年半年度主营业务利润为3.64亿元，去年同期为2.28亿元，同比大幅增长59.54%。

主营业务利润同比大幅增长主要是由于（1）营业总收入本期为62.56亿元，同比增长16.72%；（2）毛利率本期为25.64%，同比小幅增长了1.57%。

特锐德2025半年度的归母净利润的重要来源是非经常性损益7,700.13万元,占归母净利润的23.55%。

本期非经常性损益项目概览表：

(1)本期计入利润的政府补助金额为9,060.06万元，具体明细如表所示：

(2)本期共收到政府补助6,919.31万元，主要分布如下表所示：

(3)本期政府补助余额还剩下3.93亿元，留存计入以后年度利润。

在2025半年度报告中，特锐德用于对外股权投资的资产为18.72亿元，对外股权投资所产生的收益为5,046.52万元。

对外股权投资的收益分别来源于持有对外股权投资的收益3,823.72万元和处置外股权投资的收益1,223.29万元。

处置对外股权投资产生的收益为1,223.29万元，主要是乐山一拉得电网自动化有限公司1,258.01万元和张家港市交运16万元。

中铁建金融租赁有限公司业务性质为融资租赁业务。

同比上期看起来，投资收益有所增长。

辽宁电能发展股份有限公司业务性质为主营电力设备及材料研发、制造、销售；软件开发销售；新能源及高新技术开发等。

从下表可以明显的看出，辽宁电能发展股份有限公司带来的收益基本处于年年增长的情况，且投资收益率由2014年末的0.54%增长至2.048925E8%。同比上期看起来，投资收益有所增长。

从近几年来看，企业的对外股权投资资产持续增长，由2021年中的13.41亿元增长至2025年中的18.72亿元，增长率为39.58%。

2025半年度，企业应收账款合计94.77亿元，占总资产的38.45%，相较于去年同期的81.98亿元增长15.60%。应收账款的规模大，且相对占比较高。

2025年半年度，企业信用减值损失6,406.69万元，其中主要是应收账款坏账损失7,809.51万元。

本期，企业应收账款周转率为0.66。在2024年半年度到2025年半年度，企业应收账款周转率从0.79下降到了0.66，平均回款时间从227天增加到了272天，回款周期增长，企业的回款能力有所下降。

就目前情况来说，若企业延续当前势头，则要格外注意企业应收账款的减值风险。

2025年半年度，企业存货周转率为4.28，在2021年半年度到2025年半年度，存货周转率连续5年上升，平均回款时间从52天减少到了42天，企业存货周转能力提升，2025年半年度特锐德存货余额合计17.17亿元，占总资产的7.31%，同比去年的15.02亿元小幅增长14.34%。