2025年半年度，公司实现营收133.42亿元，同比小幅下降3.35%。扣非净利润13.47亿元，同比下降19.61%。龙佰集团2025年半年度净利润13.97亿元，业绩同比下降18.41%。本期经营活动产生的现金流净额为15.20亿元，营收同比小幅下降而经营活动产生的现金流净额同比小幅增长。

公司的主营业务为化学原料及化学制品制造业，主要产品包括钛白粉、海绵钛、铁系产品三项，钛白粉占比64.94%，海绵钛占比11.17%，铁系产品占比8.76%。

2025年半年度公司营收133.42亿元，与去年同期的138.04亿元相比，小幅下降了3.35%。

营收小幅下降的主要原因是：

（1）钛白粉本期营收86.64亿元，去年同期为93.85亿元，同比小幅下降了7.68%。

（2）其他本期营收3.55亿元，去年同期为6.04亿元，同比大幅下降了41.25%。

2025年半年度公司毛利率从去年同期的27.59%，同比小幅下降到了今年的23.68%。

毛利率小幅下降的原因是：

（1）钛白粉本期毛利率27.11%，去年同期为33.51%，同比下降19.1%。

（2）海绵钛本期毛利率-0.05%，去年同期为10.49%，同比大幅下降100.48%。

产品毛利率方面，2023-2025年半年度海绵钛毛利率呈大幅下降趋势，从2023年半年度的31.62%，大幅下降到2025年半年度的-0.05%，2025年半年度钛白粉毛利率为27.11%，同比下降19.1%。

本期净利润为13.97亿元，去年同期17.13亿元，同比下降18.41%。

净利润同比下降的原因是：

虽然所得税费用本期支出2.75亿元，去年同期支出4.01亿元，同比大幅下降；

但是主营业务利润本期为15.89亿元，去年同期为21.41亿元，同比下降。

2025年半年度主营业务利润为15.89亿元，去年同期为21.41亿元，同比下降25.79%。

虽然财务费用本期为9,598.92万元，同比大幅下降55.23%，不过（1）营业总收入本期为133.42亿元，同比小幅下降3.35%；（2）毛利率本期为23.68%，同比小幅下降了3.91%，导致主营业务利润同比下降。

本期财务费用为9,598.92万元，同比大幅下降55.23%。财务费用大幅下降的原因是：

（1）利息费用本期为2.99亿元，去年同期为3.18亿元，同比小幅下降了6.03%。

（2）汇兑收益本期为1.36亿元，去年同期为2,113.89万元，同比大幅增长了近5倍。

2025年半年度，企业存货周转率为1.69，在2021年半年度到2025年半年度，存货周转率连续5年下降，平均回款时间从74天增加到了106天，企业存货周转能力下降，2025年半年度龙佰集团存货余额合计80.38亿元，占总资产的12.66%。

在2025年半年度报告中，龙佰集团形成的商誉为60.23亿元，占净资产的23.25%。

商誉占有一定比重。其中，商誉的主要构成为龙佰四川(原四川龙蟒)。

2016年末，企业斥资89.32亿元的对价收购龙佰四川(原四川龙蟒)100.0%的股份，但其100.0%股份所对应的可辨认净资产公允价值仅40.5亿元，也就是说这笔收购的溢价率高达120.54%，形成的商誉高达0元，占当年净资产的0%。

龙佰四川(原四川龙蟒资产组)的历年业绩数据如下表所示：

2025半年度，龙佰集团在建工程余额合计37.63亿元。主要在建的重要工程是年产20万吨磷酸铁项目、红格北矿区1300万t/a采矿工程等。