2025年半年度，公司实现营收82.77亿元，同比小幅下降7.22%。扣非净利润3,472.68万元，同比下降28.18%。辉隆股份2025年半年度净利润1.22亿元，业绩同比大幅下降33.34%。本期经营活动产生的现金流净额为-1.09亿元，营收同比小幅下降而经营活动产生的现金流净额同比大幅增长。

产品方面，农资产品为第一大收入来源，占比80.33%。

2025年半年度公司营收82.77亿元，与去年同期的89.21亿元相比，小幅下降了7.22%。

营收小幅下降的主要原因是：

（1）农副产品及其他(原口径)本期营收9.89亿元，去年同期为11.44亿元，同比小幅下降了13.56%。

（2）精细化工产品本期营收5.96亿元，去年同期为6.68亿元，同比小幅下降了10.74%。

2025年半年度公司毛利率从去年同期的5.45%，同比小幅增长到了今年的5.77%，主要是因为农资产品本期毛利率4.98%，去年同期为4.86%，同比增长2.47%。

本期净利润为1.22亿元，去年同期1.83亿元，同比大幅下降33.34%。

净利润同比大幅下降的原因是：

虽然信用减值损失本期损失4,103.45万元，去年同期损失5,685.15万元，同比下降；

但是（1）投资收益本期为5,711.15万元，去年同期为1.00亿元，同比大幅下降；（2）主营业务利润本期为7,770.98万元，去年同期为1.07亿元，同比下降。

2025年半年度主营业务利润为7,770.98万元，去年同期为1.07亿元，同比下降27.35%。

虽然毛利率本期为5.77%，同比小幅增长了0.32%，不过营业总收入本期为82.77亿元，同比小幅下降7.22%，导致主营业务利润同比下降。

辉隆股份2025年半年度非主营业务利润为7,041.69万元，去年同期为9,769.96万元，同比下降。

2025年半年度公司营收82.77亿元，同比小幅下降7.22%，虽然营收在下降，但是销售费用却在增长。

本期销售费用为1.03亿元，同比增长15.51%。归因于职工薪酬本期为7,749.04万元，去年同期为6,421.05万元，同比增长了20.68%。

2025年半年度，辉隆股份净现金流为1.52亿元，去年同期为-6,697.39万元，由负转正。

净现金流由负转正的原因是：

虽然销售商品、提供劳务收到的现金本期为76.76亿元，同比小幅下降12.86%；

但是（1）购买商品、接受劳务支付的现金本期为74.04亿元，同比下降16.13%；（2）取得借款收到的现金本期为18.28亿元，同比大幅增长75.74%。

在2025半年度报告中，辉隆股份用于对外股权投资的资产为7.41亿元，对外股权投资所产生的收益为2,653.68万元，占净利润1.22亿元的21.73%。

对外股权投资的收益分别来源于持有对外股权投资的收益1,761.75万元和处置外股权投资的收益891.93万元。

处置对外股权投资产生的收益为891.93万元，主要是安徽辉隆集团新安农资有限公司891.93万元。

益海嘉里粮油工业有限公司业务性质为制造业。

同比上期看起来，投资收益有所增长。

2025年半年度，公司的其他收益为6,746.80万元，占净利润比重为55.24%，较去年同期减少5.90%。

(1)本期政府补助对利润的贡献为4,637.23万元，占归母净利润1.11亿元的41.81%，其中非经常性损益的政府补助金额为3,472.84万元。

(2)本期共收到政府补助8,657.61万元，主要分布如下表所示：

政府补助主要构成如下表所示：

(3)本期政府补助余额还剩下1.43亿元，留存计入以后年度利润。

2025半年度，企业应收账款合计11.54亿元，占总资产的9.90%，相较于去年同期的11.47亿元基本不变。

2025年半年度，企业信用减值损失4,103.45万元，其中主要是坏账损失4,103.45万元。

2025年半年度，辉隆股份资产减值损失1,403.39万元，其中主要是存货跌价准备减值合计1,403.39万元。

2025年半年度，企业存货周转率为2.77，在2021年半年度到2025年半年度，存货周转率连续5年下降，平均回款时间从42天增加到了64天，企业存货周转能力下降，2025年半年度辉隆股份存货余额合计29.69亿元，占总资产的26.06%，同比去年的25.67亿元增长15.65%。