2025年半年度，公司实现营收9.97亿元，同比小幅下降10.29%。扣非净利润5,020.34万元，同比增长15.94%。红棉股份2025年半年度净利润4,940.72万元，业绩同比小幅下降8.81%。本期经营活动产生的现金流净额为3.25亿元，营收同比小幅下降而经营活动产生的现金流净额同比大幅增长。

公司主要从事制糖业、饮料业、产业园区运营，主要产品包括食用糖制品和饮料制品两项，其中食用糖制品占比71.46%，饮料制品占比15.45%。

2025年半年度公司营收9.97亿元，与去年同期的11.12亿元相比，小幅下降了10.29%，主要是因为食用糖制品本期营收7.15亿元，去年同期为8.40亿元，同比小幅下降了14.96%。

2025年半年度公司毛利率从去年同期的12.67%，同比小幅增长到了今年的14.49%，主要是因为饮料制品本期毛利率44.65%，去年同期为38.75%，同比增长15.23%。

产品毛利率方面，2023-2025年半年度饮料制品毛利率呈增长趋势，从2023年半年度的37.92%，增长到2025年半年度的44.65%，2025年半年度食用糖制品毛利率为3.80%，同比小幅下降4.28%。

本期净利润为4,940.72万元，去年同期5,417.93万元，同比小幅下降8.81%。

净利润同比小幅下降的原因是：

虽然资产处置收益本期为2,893.46万元，去年同期为1,986.53万元，同比大幅增长；

但是营业外利润本期为-2,562.51万元，去年同期为-1,403.86万元，亏损增大。

红棉股份2025年半年度非主营业务利润为1,298.68万元，去年同期为1,525.58万元，同比小幅下降。

红棉股份2025半年度的归母净利润为3,249.32万元，而非经常性损益为-1,771.02万元。

本期非经常性损益项目概览表：

债务重组损益主要构成是本公司根据重整计划对债务进行清偿和相关诉讼事项产生的损失形成。

(1)本期计入利润的政府补助金额为388.53万元，具体明细如表所示：

(2)本期共收到政府补助659.91万元，主要分布如下表所示：

(3)本期政府补助余额还剩下2,360.32万元，留存计入以后年度利润。

2025半年度，企业应收账款合计2.24亿元，占总资产的6.39%，相较于去年同期的2.19亿元基本不变。

本期，企业应收账款周转率为3.86。在2023年半年度到2025年半年度，企业应收账款周转率从6.42大幅下降到了3.86，平均回款时间从28天增加到了46天，回款周期大幅增长，企业的回款能力大幅下降。

2025年半年度，企业存货周转率为4.38，在2024年半年度到2025年半年度红棉股份存货周转率从6.77大幅下降到了4.38，存货周转天数从26天增加到了41天。2025年半年度红棉股份存货余额合计1.28亿元，占总资产的3.65%，同比去年的1.82亿元大幅下降29.97%。

公司从1993年上市以来，累计分红仅1.30亿元，但从市场上融资11.97亿元，且在2020年以后再也不分红。

2025半年度，红棉股份在建工程余额合计4,109.62万元，相较期初的2,562.66万元大幅增长了60.37%。主要在建的重要工程是液体糖低碳绿色生和180项目。