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弘景光电(301479)2025年三季报深度解读：主营业务利润同比大幅下降
公司的核心业务有两块，一块是摄像模组制造业，一块是光学镜头制造业，主要产品包括新兴消费摄像模组、新兴消费光学镜头、智能汽车光学镜头三项，新兴消费摄像模组占比48.87%，新兴消费光学镜头占比29.20%，智能汽车光学镜头占比18.98%。
2025年三季度，公司实现营收11.98亿元，同比大幅增长51.65%。扣非净利润1.36亿元，同比小幅增长8.33%。弘景光电2025年第三季度净利润1.42亿元，业绩同比小幅增长12.19%。
PART 1
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主营业务利润同比大幅下降
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 11.98亿元 | 7.90亿元 | 51.65% |
| 营业成本 | 9.07亿元 | - | |
| 销售费用 | 1,673.89万元 | - | |
| 管理费用 | 4,351.44万元 | - | |
| 财务费用 | 269.15万元 | - | |
| 研发费用 | 6,201.80万元 | - | |
| 所得税费用 | 1,027.17万元 | - |
2025年三季度主营业务利润为1.59亿元，去年同期为7.90亿元，同比大幅下降79.82%。
虽然营业总收入本期为11.98亿元，同比大幅增长51.65%，不过研发费用本期为6,201.80万元，同比有所下降0%，导致主营业务利润同比大幅下降。
PART 2
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行业分析
1、行业发展趋势
弘景光电属于电子行业中光学光电子领域的细分行业——光学元件制造。 光学光电子行业近三年受益于智能汽车、智能家居及消费电子需求增长，市场规模持续扩大。据2025年行业数据，智能车载镜头与AR/VR设备驱动行业年复合增长率超15%，预计2025年全球光学元件市场规模突破3000亿元。未来技术向高精度、微型化、AI集成方向升级，智能驾驶与智慧医疗等新兴场景将扩大市场空间。
2、市场地位及占有率
弘景光电在光学元件行业排名中游，2025年三季度营收11.98亿元居行业第七（共26家），细分领域新兴消费摄像模组占比56.87%。其净利润1.42亿元列第六，资产负债率低于行业平均，但毛利率24.23%低于行业均值，显示成本控制与盈利效率有待优化。
3、主要竞争对手
| 公司名（股票代码） | 简介 | 发展详情 |
|---|---|---|
| 弘景光电（301479） | 主营智能汽车及消费电子光学镜头与摄像模组 | 2025年三季度营收11.98亿元（行业第七），净利润1.42亿元（行业第六） |
| 欧菲光（002456） | 光学元件及智能汽车电子综合供应商 | 2025年三季度营收158.16亿元（行业第一），智能汽车业务覆盖主流车企 |
| 联创电子（002036） | 车载镜头与AR/VR光学核心厂商 | 2025年三季度营收64.89亿元（行业第二），车载镜头市占率约18%（2025年上半年） |
| 水晶光电（002273） | 光学薄膜与微纳光学元件龙头 | 2025年三季度净利润9.88亿元（行业第一），AR光学模组量产规模千万级 |
| 蓝特光学（688127） | 精密光学元件与激光雷达部件供应商 | 2025年三季度净利润2.52亿元（行业第二），车载激光雷达镜头营收占比超30%（2025年） |
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