苏文电能(300982)2025年三季报深度解读：主营业务利润由盈转亏导致净利润同比大幅下降
苏文电能科技股份有限公司于2021年上市，实际控制人为“施小波”。公司的主营业务为综合能源服务，主要产品包括电力工程建设和电力设备供应两项，其中电力工程建设占比68.53%，电力设备供应占比19.61%。
2025年三季度，公司实现营收10.19亿元，同比下降17.68%。扣非净利润422.87万元，同比大幅下降90.23%。苏文电能2025年第三季度净利润1,116.16万元，业绩同比大幅下降78.99%。
主营业务利润由盈转亏导致净利润同比大幅下降
1、营业总收入同比降低17.68%，净利润同比大幅降低78.99%
2025年三季度，苏文电能营业总收入为10.19亿元，去年同期为12.38亿元，同比下降17.68%，净利润为1,116.16万元，去年同期为5,312.68万元，同比大幅下降78.99%。
净利润同比大幅下降的原因是：
虽然信用减值损失本期收益2,113.66万元，去年同期收益1,715.04万元，同比增长；
但是（1）主营业务利润本期为-123.18万元，去年同期为2,926.88万元，由盈转亏；（2）投资收益本期为898.45万元，去年同期为1,803.22万元，同比大幅下降。
2、主营业务利润由盈转亏
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 10.19亿元 | 12.38亿元 | -17.68% |
| 营业成本 | 8.70亿元 | 10.29亿元 | -15.44% |
| 销售费用 | 4,705.97万元 | 4,253.88万元 | 10.63% |
| 管理费用 | 6,848.15万元 | 7,011.75万元 | -2.33% |
| 财务费用 | -94.40万元 | -160.46万元 | 41.17% |
| 研发费用 | 2,767.49万元 | 6,380.51万元 | -56.63% |
| 所得税费用 | 1,101.68万元 | 1,306.65万元 | -15.69% |
2025年三季度主营业务利润为-123.18万元，去年同期为2,926.88万元，由盈转亏。
虽然研发费用本期为2,767.49万元，同比大幅下降56.63%，不过营业总收入本期为10.19亿元，同比下降17.68%，导致主营业务利润由盈转亏。
3、非主营业务利润同比大幅下降
苏文电能2025年三季度非主营业务利润为2,341.02万元，去年同期为3,692.45万元，同比大幅下降。
非主营业务表
| 金额 | 占净利润比例 | 去年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|---|
| 主营业务利润 | -123.18万元 | -11.04% | 2,926.88万元 | -104.21% |
| 投资收益 | 898.45万元 | 80.50% | 1,803.22万元 | -50.18% |
| 公允价值变动收益 | -284.73万元 | -25.51% | -10.68万元 | -2565.20% |
| 资产减值损失 | 396.93万元 | 35.56% | 768.22万元 | -48.33% |
| 营业外支出 | 648.24万元 | 58.08% | 309.19万元 | 109.66% |
| 其他收益 | 118.07万元 | 10.58% | 144.57万元 | -18.33% |
| 信用减值损失 | 2,113.66万元 | 189.37% | 1,715.04万元 | 23.24% |
| 资产处置收益 | -311.53万元 | -27.91% | -513.72万元 | 39.36% |
| 其他 | 58.42万元 | 5.23% | 109.38万元 | -46.59% |
| 净利润 | 1,116.16万元 | 100.00% | 5,312.68万元 | -78.99% |
行业分析
1、行业发展趋势
苏文电能属于配电网及新能源电力综合服务行业，聚焦电力工程建设、智能用电服务及新能源（光伏/储能/充电桩）系统集成领域。 配电网及新能源电力服务行业近三年受能源结构转型驱动，2023年市场规模超2,800亿元，年复合增速约12%。随着“双碳”目标深化，分布式光伏、储能及充电桩需求激增，预计2025年行业规模将突破3,500亿元，智能化改造及工商业端新能源系统集成成为核心增长点。
2、市场地位及占有率
苏文电能在国内配电网EPCO（设计-采购-施工-运营）领域位列区域龙头，工商业用户市占率约3%-5%，在江苏地区电力工程建设细分市场占有率超15%，新能源业务营收占比2024年提升至30%以上。
3、主要竞争对手
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