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海天精工(601882)2025年三季报深度解读：主营业务利润同比小幅下降导致净利润同比下降
宁波海天精工股份有限公司于2016年上市，实际控制人为“张静章”。公司的主营业务为通用设备制造业，主要产品包括数控龙门加工中心、数控立式加工中心、数控卧式加工中心三项，数控龙门加工中心占比52.36%，数控立式加工中心占比23.66%，数控卧式加工中心占比17.11%。
2025年三季度，公司实现营收25.21亿元，同比基本持平。扣非净利润3.08亿元，同比下降15.01%。海天精工2025年第三季度净利润3.38亿元，业绩同比下降16.23%。
PART 1
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主营业务利润同比小幅下降导致净利润同比下降
1、净利润同比下降16.23%
本期净利润为3.38亿元，去年同期4.04亿元，同比下降16.23%。
净利润同比下降的原因是：
虽然所得税费用本期支出3,329.61万元，去年同期支出5,118.56万元，同比大幅下降；
但是（1）主营业务利润本期为3.64亿元，去年同期为4.11亿元，同比小幅下降；（2）资产减值损失本期损失4,272.23万元，去年同期损失2,831.37万元，同比大幅增长；（3）营业外利润本期为1,730.22万元，去年同期为2,876.12万元，同比大幅下降。
2、主营业务利润同比小幅下降11.36%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 25.21亿元 | 24.93亿元 | 1.14% |
| 营业成本 | 18.66亿元 | 17.94亿元 | 4.01% |
| 销售费用 | 1.14亿元 | 1.18亿元 | -3.39% |
| 管理费用 | 4,404.42万元 | 3,073.38万元 | 43.31% |
| 财务费用 | -832.48万元 | -433.96万元 | -91.83% |
| 研发费用 | 1.19亿元 | 1.25亿元 | -4.96% |
| 所得税费用 | 3,329.61万元 | 5,118.56万元 | -34.95% |
2025年三季度主营业务利润为3.64亿元，去年同期为4.11亿元，同比小幅下降11.36%。
虽然营业总收入本期为25.21亿元，同比有所增长1.14%，不过（1）管理费用本期为4,404.42万元，同比大幅增长43.31%；（2）毛利率本期为25.98%，同比小幅下降了2.05%，导致主营业务利润同比小幅下降。
PART 2
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行业分析
1、行业发展趋势
海天精工属于数控机床行业，专注于中高端数控机床的研发、生产及销售。 2022年至2024年，中国数控机床行业规模持续增长，复合年增长率约12%，2024年市场规模突破2500亿元。行业呈现高端化、智能化趋势，国产替代加速，高端数控机床自给率不足10%，政策推动下国产化率持续提升。绿色制造、柔性产线及国际化布局成为主要方向，头部企业加速海外市场拓展。
2、市场地位及占有率
海天精工位列国内数控机床行业第一梯队，2023年以15%的市场份额居行业第二，在高端龙门加工中心细分领域市占率超25%，技术实力与产品性能对标国际品牌，营收规模稳居行业前两位。
3、主要竞争对手
| 公司名（股票代码） | 简介 | 发展详情 |
|---|---|---|
| 海天精工（601882） | 中高端数控机床制造商，核心产品包括龙门、立式、卧式加工中心 | 2024年龙门加工中心市占率26%，居细分领域首位 |
| 创世纪（300083） | 数控机床全产业链布局，重点发展钻攻机、立式加工中心 | 2024年数控机床业务营收占比超85%，规模行业第一 |
| 秦川机床（000837） | 精密数控机床及核心部件供应商，聚焦齿轮加工设备领域 | 2024年齿轮机床市占率18%，位居细分市场前三 |
| 亚威股份（002559） | 金属成形机床与激光加工设备制造商，拓展高端数控折弯机 | 2024年数控折弯机营收同比增长22%，市占率14% |
| 日发精机（002520） | 航空航天领域高端数控机床供应商，布局五轴联动技术 | 2024年航空航天领域营收占比达37%，技术国产化率领先 |
4、经营评分排名
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