瑞达期货(002961)2024年年报深度解读:风险管理业务收入的大幅增长推动公司营收的大幅增长,投资收益同比大幅增长推动净利润同比大幅增长
瑞达期货股份有限公司于2019年上市,实际控制人为“林志斌”。公司的主营业务是期货经纪业务、期货投资咨询业务、资产管理业务,并通过全资子公司分别开展风险管理业务、境外金融服务业务和公募基金业务。公司的主要产品为期货经纪业务、资产管理业务、风险管理业务、其他。
2024年年度,公司实现营收18.10亿元,同比大幅增长95.45%。扣非净利润3.76亿元,同比大幅增长63.87%。瑞达期货2024年年度净利润3.84亿元,业绩同比大幅增长57.44%。
风险管理业务收入的大幅增长推动公司营收的大幅增长
1、主营业务构成
公司的核心业务有两块,一块是风险管理业务,一块是期货经纪业务。
| 分行业 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
|---|---|---|---|
| 风险管理业务 | 10.44亿元 | 57.67% | 17.33% |
| 期货经纪业务 | 6.28亿元 | 34.68% | 45.21% |
| 资产管理业务 | 1.13亿元 | 6.26% | 50.99% |
| 建设运营业务 | 1,917.36万元 | 1.06% | 11.78% |
| 其他 | 589.69万元 | 0.33% | -259.86% |
| 分产品 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
| 风险管理业务 | 10.44亿元 | 57.67% | 17.33% |
| 期货经纪业务 | 6.28亿元 | 34.68% | 45.21% |
| 资产管理业务 | 1.13亿元 | 6.26% | 50.99% |
| 建设运营业务 | 1,917.36万元 | 1.06% | 11.78% |
| 其他 | 589.69万元 | 0.33% | -259.86% |
2、风险管理业务收入的大幅增长推动公司营收的大幅增长
2024年公司营收18.10亿元,与去年同期的9.26亿元相比,大幅增长了95.45%,主要是因为风险管理业务本期营收10.44亿元,去年同期为2.56亿元,同比大幅增长了近3倍。
近两年产品营收变化
| 名称 | 2024年报营收 | 2023年报营收 | 同比增减 |
|---|---|---|---|
| 风险管理业务 | 10.44亿元 | 2.56亿元 | 308.39% |
| 期货经纪业务 | 6.28亿元 | 6.12亿元 | 2.57% |
| 资产管理业务 | 1.13亿元 | 3,758.89万元 | 201.7% |
| 其他 | 2,507.05万元 | 2,089.95万元 | 19.96% |
| 合计 | 18.10亿元 | 9.26亿元 | 95.45% |
3、风险管理业务毛利率持续增长
产品毛利率方面,2022-2024年风险管理业务毛利率呈大幅增长趋势,从2022年的-0.26%,大幅增长到2024年的17.33%,2022-2024年期货经纪业务毛利率呈下降趋势,从2022年的56.20%,下降到2024年的45.21%。
投资收益同比大幅增长推动净利润同比大幅增长
1、营业总收入同比增加95.45%,净利润同比增加57.44%
2024年年度,瑞达期货营业总收入为18.10亿元,去年同期为9.26亿元,同比大幅增长95.45%,净利润为3.84亿元,去年同期为2.44亿元,同比大幅增长57.44%。
净利润同比大幅增长的原因是:
虽然公允价值变动收益本期为-1.88亿元,去年同期为-5,590.61万元,亏损增大;
但是(1)投资收益本期为6.06亿元,去年同期为1.33亿元,同比大幅增长;(2)主营业务利润本期为5.10亿元,去年同期为3.30亿元,同比大幅增长。
净利润从2021年年度到2023年年度呈现下降趋势,从5.04亿元下降到2.44亿元,而2023年年度到2024年年度呈现上升状态,从2.44亿元增长到3.84亿元。
2、主营业务利润同比大幅增长54.25%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 18.10亿元 | 9.26亿元 | 95.45% |
| 营业成本 | - | ||
| 销售费用 | - | ||
| 管理费用 | 4.21亿元 | 3.20亿元 | 31.66% |
| 财务费用 | - | ||
| 研发费用 | - | ||
| 所得税费用 | 1.32亿元 | 8,553.88万元 | 54.11% |
2024年年度主营业务利润为5.10亿元,去年同期为3.30亿元,同比大幅增长54.25%。
主营业务利润同比大幅增长主要是由于营业总收入本期为18.10亿元,同比大幅增长95.45%。
3、非主营业务利润同比大幅增长
瑞达期货2024年年度非主营业务利润为4.27亿元,去年同期为9,678.15万元,同比大幅增长。
非主营业务表
| 金额 | 占净利润比例 | 去年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|---|
| 主营业务利润 | 5.10亿元 | 132.73% | 3.30亿元 | 54.25% |
| 投资收益 | 6.06亿元 | 157.94% | 1.33亿元 | 354.37% |
| 公允价值变动收益 | -1.88亿元 | -48.94% | -5,590.61万元 | -236.07% |
| 其他 | 1,151.39万元 | 3.00% | 2,165.98万元 | -46.84% |
| 净利润 | 3.84亿元 | 100.00% | 2.44亿元 | 57.44% |
4、净现金流同比大幅增长5.09倍
2024年年度,瑞达期货净现金流为32.78亿元,去年同期为5.38亿元,同比大幅增长5.09倍。
金融投资收益逐年递增
1、金融投资3.24亿元,收益占净利润311.93%,投资主体为基金投资
在2024年报告期末,瑞达期货用于金融投资的资产为3.24亿元。金融投资所产生的收益对净利润的贡献为11.97亿元,是净利润3.84亿元的3.12倍。
2024年度金融投资主要投资内容如表所示:
2024年度金融投资资产表
| 项目 | 投资金额 |
|---|---|
| 私募基金 | 1.18亿元 |
| 银行理财产品 | 7,625.93万元 |
| 公募基金 | 6,461.61万元 |
| 股票 | 6,138.11万元 |
| 其他 | 464.37万元 |
| 合计 | 3.24亿元 |
从金融投资收益来源方式来看,主要来源于金融工具投资收益和处置金融工具取得的收益。
2024年度金融投资收益来源方式
| 项目 | 类别 | 收益金额 |
|---|---|---|
| 投资收益 | 金融工具投资收益 | 6.06亿元 |
| 投资收益 | 处置金融工具取得的收益 | 5.21亿元 |
| 其他 | 6,987.13万元 | |
| 合计 | 11.97亿元 |
2、金融投资收益逐年递增
从同期对比来看,企业的金融投资收益相比去年同期大幅上升了10.22亿元,变化率为580.71%。
行业分析
1、行业发展趋势
瑞达期货属于多元金融行业,具体业务涵盖期货经纪、资产管理、风险管理及境外金融服务。 中国期货行业近三年受政策支持及金融开放推动,市场规模持续扩容,2024年商品及金融期货交易额同比增速超15%。行业加速数字化转型,风险管理业务需求激增,头部机构通过国际化布局拓展市场空间,预计未来五年衍生品服务渗透率将提升至30%以上。
2、市场地位及占有率
瑞达期货为A股第二家上市期货公司,2024年前三季度营收同比增长104.66%,净利润达2.71亿元,分支机构覆盖40余城,风险管理业务收入占比提升至35%,综合实力位居行业前五。
3、主要竞争对手
| 公司名(股票代码) | 简介 | 发展详情 |
|---|---|---|
| 瑞达期货(002961) | 全国性全牌照期货公司,覆盖经纪、资管、风险管理及境外金融业务 | 2024年风险管理业务营收占比35%,客户权益规模同比增40% |
| 永安期货(600927) | 国内商品期货领域头部机构,侧重产业客户服务与衍生品创新 | 2024年场外衍生品业务市占率19%,行业排名第二 |
| 南华期货(603093) | 以国际化业务为特色,深耕跨境套利及外汇衍生品服务 | 2024年境外业务收入贡献率超25% |
| 弘业期货(001236) | 江苏省属国资背景期货公司,聚焦贵金属及能化品种经纪业务 | 2024年贵金属期货成交量市占率12% |
| 中信建投期货(未上市) | 依托券商股东资源,发力机构客户与量化交易服务 | 2024年量化策略产品规模突破80亿元 |
4、经营评分排名
瑞达期货在2024年年报经营评分排名为第895名,在期货行业中排名为1名。
期货经营评分前三名
| 公司 | 2024年年报 | 2024年三季报 | 2024年中报 | 2024年一季报 | 2023年年报 |
|---|---|---|---|---|---|
| 瑞达期货 | 81 | 76 | 66 | 47 | 51 |
| 弘业期货 | 74 | 74 | 70 | 27 | 71 |
| 南华期货 | 72 | 70 | 70 | 46 | 70 |
5、全球排名
截止到2025年9月24日,瑞达期货近十二个月的滚动营收为18亿元,在期货行业中,瑞达期货的全球营收规模排名为7名,全国排名为5名。
期货营收排名
| 公司 | 营收(亿元) | 营收增长率(%) | 净利润(亿元) | 净利润增长率(%) |
|---|---|---|---|---|
| 永安期货 | 217 | -16.88 | 5.75 | -23.93 |
| 浙江东方 | 82 | -22.59 | 9.36 | 12.58 |
| 南华期货 | 57 | -18.41 | 4.58 | 23.42 |
| 海通期货 | 36 | -19.85 | 1.95 | -21.48 |
| 弘业期货 | 29 | 20.59 | 0.30 | -28.09 |
| 中泰期货 | 19 | 45.95 | 0.05 | -71.91 |
| 瑞达期货 | 18 | -5.24 | 3.83 | -8.77 |
| 混沌天成 | 11 | -15.44 | -0.70 | -- |
| 长江期货 | 4.72 | -10.41 | 0.41 | -27.97 |