2024年年度，公司实现营收1,511.39亿元，同比下降16.29%。扣非净利润22.54亿元，同比大幅下降41.23%。陕建股份2024年年度净利润36.11亿元，业绩同比下降23.92%。

公司主要从事建筑工程业务、石油化工工程业务、其他。

2024年公司营收1,511.39亿元，与去年同期的1,805.55亿元相比，下降了16.29%，主要是因为建筑工程业务本期营收1,402.70亿元，去年同期为1,645.44亿元，同比小幅下降了14.75%。

2024年公司毛利率从去年同期的10.58%，同比小幅增长到了今年的11.68%，主要是因为建筑工程业务本期毛利率11.78%，去年同期为10.62%，同比小幅增长10.92%。

产品毛利率方面，2020-2024年建筑工程业务毛利率呈大幅增长趋势，从2020年的7.55%，大幅增长到2024年的11.78%，2024年石油化工工程业务毛利率为7.37%，同比下降19.37%。

本期净利润为36.11亿元，去年同期47.46亿元，同比下降23.92%。

净利润同比下降的原因是：

虽然营业外利润本期为1.39亿元，去年同期为-1.42亿元，扭亏为盈；

但是（1）信用减值损失本期损失67.08亿元，去年同期损失54.51亿元，同比增长；（2）主营业务利润本期为105.86亿元，去年同期为110.93亿元，同比小幅下降。

2024年年度主营业务利润为105.86亿元，去年同期为110.93亿元，同比小幅下降4.57%。

虽然毛利率本期为11.68%，同比小幅增长了1.10%，不过营业总收入本期为1,511.39亿元，同比下降16.29%，导致主营业务利润同比小幅下降。

陕建股份2024年年度非主营业务利润为-63.33亿元，去年同期为-55.52亿元，亏损增大。

2024年年度，陕建股份净利润为36.11亿元，去年同期为47.46亿元，同比下降23.92%。净现金流为-36.96亿元，去年同期为37.59亿元，由正转负。

净现金流由正转负的原因是：

虽然（1）购买商品、接受劳务支付的现金本期为1,277.06亿元，同比小幅下降6.15%；（2）偿还债务支付的现金本期为275.86亿元，同比小幅下降12.73%。

但是（1）取得借款收到的现金本期为334.97亿元，同比下降27.89%；（2）销售商品、提供劳务收到的现金本期为1,342.90亿元，同比小幅下降4.59%。

从近10年数据看到经营活动现金流量净额与净利润之比长期小于1，这可能表明企业的净利润质量堪忧。

2024年年度净现金流-36.96亿元，净现金流为负。而去年同期为37.59亿元，由负转正

净现金流本期为负的原因是：

虽本期应收账款已进行大额计提，但企业应收账款坏账风险仍较大。原因是应收账款周转率仍在下降，账龄质量也仍然较差。

2024年，企业应收账款合计1,785.60亿元，占总资产的50.56%，相较于去年同期的1,652.47亿元小幅增长8.06%。应收账款的规模大，且相对占比较高。

2024年，企业信用减值损失67.08亿元，导致企业净利润从盈利103.19亿元下降至盈利36.11亿元，其中主要是应收账款坏账损失57.71亿元。

应收账款坏账准备中计提的坏账准备共计58.78亿元，占整个应收账款坏账准备的101.86%。

其中，按单项计提坏账准备本期计提8.57亿元，按组合计提坏账准备本期计提49.14亿元。

其中，按单项计提主要是企业对其他单项汇总，西安童世界旅游发展有限公司，韩城恒大置业有限公司等个别应收账款单项计提了减值准备，分别计提了5.58亿元，9,034.21万元和8,416.16万元。

本期主要为1-2年新增坏账准备8,957.24万元。

本期，企业应收账款周转率为0.88。在2019年度到2024年度，企业应收账款周转率连续5年下降，平均回款时间从230天增加到了409天，回款周期大幅增长，应收账款的回款风险越来越大。

一般而言，如果大多数的应收账款的账龄在一年以内，那说明风险可控或者负面影响不是特别大。但是目前仅有46.89%的应收账款在一年以内，这个比例偏低，风险明显偏高。

从账龄趋势情况来看，公司一年以内应收账款占比，在2020年至2024年从68.58%持续下降到46.89%。三年以上应收账款占比，在2023年至2024年从9.81%大幅下降到2.51%。一年以内的应收账款占总应收账款比重有明显下降。

就目前情况来说，若企业延续当前势头，应当注意企业应收账款的减值风险。

陕建股份属于建筑装饰行业中的专业工程领域，核心聚焦石油化工工程及基础设施建设。 近三年，建筑装饰行业受基建投资拉动稳健增长，但传统房建业务增速放缓。2023年基建投资同比增7.2%，新型煤化工、油气储运等细分领域成为增长点。未来行业将向绿色低碳、智能化转型，预计“十四五”末期新型能源工程市场规模突破万亿，海外“一带一路”项目贡献增量。