2024年年度，公司实现营收23.80亿元，同比小幅增长5.98%。扣非净利润-9,432.59万元，较去年同期亏损有所减小。赤天化2024年年度净利润-8,669.35万元，业绩较去年同期亏损有所减小。

公司主要从事化工行业、医疗行业、煤炭行业，主要产品包括尿素和甲醇两项，其中尿素占比55.06%，甲醇占比28.10%。

2024年公司营收23.80亿元，与去年同期的22.46亿元相比，小幅增长了5.98%。

营收小幅增长的主要原因是：

（1）甲醇本期营收6.69亿元，去年同期为4.49亿元，同比大幅增长了49.09%。

（2）医疗服务本期营收1.03亿元，去年同期为2,051.88万元，同比大幅增长了近4倍。

2024年公司毛利率从去年同期的7.89%，同比增长到了今年的9.63%。

毛利率增长的原因是：

（1）甲醇本期毛利率-2.86%，去年同期为-25.77%，同比大幅增长88.9%。

（2）尿素本期毛利率24.11%，去年同期为17.4%，同比大幅增长38.56%。

产品毛利率方面，2022-2024年尿素毛利率呈大幅增长趋势，从2022年的11.42%，大幅增长到2024年的24.11%，2022-2024年甲醇毛利率呈大幅增长趋势，从2022年的-28.14%，大幅增长到2024年的-2.86%。

在销售模式上，企业主要渠道为经销-化工，占主营业务收入的47.41%。2024年经销-化工营收21.83亿元，相较于去年增长5.71%，同期毛利率为14.40%，同比增加7.38个百分点。

本期净利润为-8,669.35万元，去年同期-1.24亿元，较去年同期亏损有所减小。

净利润亏损有所减小的原因是：

虽然投资收益本期为52.85万元，去年同期为2.02亿元，同比大幅下降；

但是（1）信用减值损失本期损失33.12万元，去年同期损失1.25亿元，同比大幅下降；（2）主营业务利润本期为-7,755.32万元，去年同期为-1.97亿元，亏损有所减小。

净利润从2020年年度到2022年年度呈现下降趋势，从5,237.62万元下降到-3.72亿元，而2022年年度到2024年年度呈现上升状态，从-3.72亿元增长到-8,669.35万元。

2024年年度主营业务利润为-7,755.32万元，去年同期为-1.97亿元，较去年同期亏损有所减小。

主营业务利润亏损有所减小主要是由于（1）营业总收入本期为23.80亿元，同比小幅增长5.98%；（2）销售费用本期为2,065.34万元，同比大幅下降64.72%；（3）毛利率本期为9.63%，同比增长了1.74%。

2024年公司营收23.80亿元，同比小幅增长5.98%，虽然营收在增长，但是销售费用、研发费用、管理费用却在下降。

本期销售费用为2,065.34万元，同比大幅下降64.72%。归因于推广咨询费本期为1.13万元，去年同期为4,590.17万元，同比大幅下降了99.98%。

本期财务费用为5,874.49万元，同比大幅增长38.02%。归因于利息支出本期为5,346.55万元，去年同期为3,920.64万元，同比大幅增长了36.37%。

本期研发费用为8,148.46万元，同比下降20.57%。研发费用下降的原因是：

（1）职工薪酬本期为961.58万元，去年同期为1,972.45万元，同比大幅下降了51.25%。

（2）其他本期为18.02万元，去年同期为223.05万元，同比大幅下降了91.92%。

（3）折旧费本期为122.66万元，去年同期为291.46万元，同比大幅下降了57.92%。

本期管理费用为1.28亿元，同比下降16.47%。管理费用下降的原因是：

（1）折旧费本期为1,695.00万元，去年同期为2,386.60万元，同比下降了28.98%。

（2）职工薪酬本期为6,705.48万元，去年同期为7,293.13万元，同比小幅下降了8.06%。

（3）租赁费本期为352.02万元，去年同期为664.79万元，同比大幅下降了47.05%。

（4）办公费本期为261.42万元，去年同期为551.59万元，同比大幅下降了52.61%。

（5）审计、评估、咨询、律师等中介机构费用本期为607.63万元，去年同期为896.34万元，同比大幅下降了32.21%。

2024年年度，公司的其他收益为2,553.78万元，占净利润比重为29.46%，较去年同期增加499.78%。

赤天化属于氮肥制造行业，主营业务涵盖尿素、甲醇等化工产品的生产和销售。 近三年，化肥行业受粮食安全政策及农业需求驱动，市场规模稳步增长，2023年国内氮肥产量达4,300万吨，年复合增长率约2.5%。未来行业将加速向高效环保肥料转型，预计2025年新型肥料市场渗透率超30%，行业集中度提升趋势显著。

赤天化在氮肥行业属于区域性龙头企业，以西南地区为核心市场，2024年尿素产能占全国总产能约3.5%，位列行业前十。其甲醇业务在贵州省内市场占有率超60%，但全国范围内份额不足2%。