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荣盛石化(002493)2024年年报深度解读
荣盛石化股份有限公司于2010年上市。公司主要从事各类石化及化纤产品的研发、生产和销售。
2024年年度,公司实现营收3,264.75亿元,同比基本持平。扣非净利润7.62亿元,同比小幅下降7.07%。荣盛石化2024年年度净利润21.25亿元,业绩同比大幅增长32.57%。
PART 1
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主营业务构成
公司主要从事石化行业、贸易及其他、聚酯化纤行业,主要产品包括化工产品、炼油产品、PTA三项,化工产品占比37.30%,炼油产品占比36.10%,PTA占比15.22%。
| 分行业 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
|---|---|---|---|
| 石化行业 | 2,893.01亿元 | 88.61% | 12.65% |
| 贸易及其他 | 186.67亿元 | 5.72% | 3.10% |
| 聚酯化纤行业 | 185.07亿元 | 5.67% | 1.69% |
| 分产品 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
| 化工产品 | 1,217.68亿元 | 37.3% | 13.60% |
| 炼油产品 | 1,178.56亿元 | 36.1% | 17.57% |
| PTA | 496.78亿元 | 15.22% | -1.36% |
| 贸易及其他 | 186.67亿元 | 5.72% | 3.10% |
| 其他业务 | 185.07亿元 | 5.66% | - |
PART 2
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行业分析
1、行业发展趋势
荣盛石化属于石油化工行业,主营业务涵盖炼油、化工及聚酯全产业链。 近三年,石油化工行业呈现上游油气开采稳健、中下游炼化一体化深化的特点。2024年全球原油供需维持偏紧,炼化企业通过全产业链布局提升抗风险能力,市场空间预计超10万亿元。未来行业将加速绿色转型,聚焦高端化工材料(如光伏EVA、可降解塑料)及低碳技术,炼化一体化与精细化产品成为核心增长点。
2、市场地位及占有率
荣盛石化是国内民营炼化龙头企业,依托4000万吨/年炼化一体化项目形成全球领先的产能规模,PX、PTA等核心产品市占率居行业前列,炼油能力位列全球前十,产业链垂直整合优势显著。
3、主要竞争对手
| 公司名(股票代码) | 简介 | 发展详情 |
|---|---|---|
| 荣盛石化(002493) | 全产业链覆盖的炼化一体化企业,核心产品包括PX、PTA及聚酯 | 2024年炼油产能达4000万吨/年,PX产能900万吨/年居全球首位 |
| 恒力石化(600346) | 大型炼化一体化企业,聚焦高端聚酯新材料及炼油业务 | 大连长兴岛2000万吨/年炼化项目实现全流程生产 |
| 恒逸石化(000703) | 全球化布局的PX-PTA-聚酯企业,文莱炼化项目为核心资产 | 文莱项目炼油能力800万吨/年,享受低税率及成本优势 |
| 东方盛虹(000301) | 差异化竞争企业,重点发展EVA光伏材料及高端化学品 | EVA光伏料产能超30万吨/年,国内市场份额领先 |
| 桐昆股份(601233) | PTA及涤纶长丝龙头企业,产业链延伸至聚酯上游 | PTA年产能超500万吨,涤纶长丝产能持续扩张至千万吨级 |
4、经营评分排名
荣盛石化在2024年年报经营评分排名为第2836名,在涤纶行业中排名为9名。
涤纶经营评分前三名(及荣盛石化)
| 公司 | 2024年年报 | 2024年三季报 | 2024年中报 | 2024年一季报 | 2023年年报 |
|---|---|---|---|---|---|
| 海利得 | 81 | 77 | 77 | 53 | 74 |
| 彩蝶实业 | 79 | 79 | 82 | 56 | 82 |
| 新凤鸣 | 72 | 69 | 69 | 44 | 61 |
| 荣盛石化 | 63 | 64 | 63 | 62 | 64 |
5、全球排名
截止到2025年9月24日,荣盛石化近十二个月的滚动营收为3265亿元,在涤纶行业中,荣盛石化的全球营收规模排名为1名,全国排名为1名。
涤纶营收排名
| 公司 | 营收(亿元) | 营收增长率(%) | 净利润(亿元) | 净利润增长率(%) |
|---|---|---|---|---|
| 荣盛石化 | 3265 | 22.63 | 7.24 | -61.63 |
| 恒力石化 | 2364 | 6.09 | 70 | -23.17 |
| 恒逸石化 | 1255 | -0.92 | 2.34 | -59.06 |
| 桐昆股份 | 1013 | 19.66 | 12 | -45.27 |
| 新凤鸣 | 671 | 14.43 | 11 | -21.26 |
| 百宏实业 | 206 | 13.15 | 7.48 | -24.81 |
| 海利得 | 59 | 5.21 | 4.11 | -10.62 |
| Unifi 仪化宇辉 | 41 | -11.19 | -1.45 | -- |
| 天富龙 | 38 | 10.37 | 4.54 | 0.25 |
| 华西股份 | 33 | 10.49 | 1.17 | -29.97 |
注:营收和盈利数据为ttm(最近12个月),CAGR(年复合增速)依据过去三个财年进行计算,营收和盈利数据已统一转换为人民币。
总结
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1、经营分析总结
2021-2023年公司净利润持续下降,2024年净利润21.25亿元,较上期大幅增长。
2021-2023年公司主营利润持续下降,2024年主营利润亏损8.15亿元,较去年同期的亏损有大幅好转,一方面是因为公司研发费用在下降,另一方面则是营收在增长。
总体来说,公司盈利能力一般,在行业中处于较低水平。
2、经营评分及排名
经营评分:64 总排名:2818/5479
行业排名(涤纶):9/13
| 2023年年报 | 2024年一季报 | 2024年中报 | 2024年三季报 | 2024年年报 | |
|---|---|---|---|---|---|
| 评分 | 63 | 64 | 63 | 62 | 64 |
| 行业中位数 | 65 | 53 | 69 | 65 | 68 |
| 行业排名 | 8 | 2 | 11 | 11 | 9 |
涤纶行业经营评分排名前三名
| 排名 | 2024年年度 | 经营评分 | 2023年年度 | 经营评分 |
|---|---|---|---|---|
| 1 | 海 利 得 | 81 | 汇隆新材 | 83 |
| 2 | 彩蝶实业 | 79 | 彩蝶实业 | 82 |
| 3 | 新凤鸣 | 72 | 海 利 得 | 74 |
3、特别预警
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