2024年年度，公司实现营收295.61亿元，同比下降20.90%。扣非净利润24.44亿元，同比大幅下降44.56%。山煤国际2024年年度净利润31.58亿元，业绩同比大幅下降53.55%。

公司主要从事煤炭生产、煤炭贸易、航运，主要产品包括自产煤和贸易煤两项，其中自产煤占比58.41%，贸易煤占比39.49%。

2024年公司营收295.61亿元，与去年同期的373.71亿元相比，下降了20.9%，主要是因为自产煤本期营收172.66亿元，去年同期为237.98亿元，同比下降了27.45%。

2024年公司毛利率从去年同期的39.12%，同比下降到了今年的32.31%，主要是因为自产煤本期毛利率52.29%，去年同期为58.85%，同比小幅下降11.15%。

产品毛利率方面，2022-2024年自产煤毛利率呈下降趋势，从2022年的73.48%，下降到2024年的52.29%，2024年贸易煤毛利率为3.11%，同比下降28.34%。

在销售模式上，企业主要渠道为直接销售，占主营业务收入的97.9%。2024年直接销售营收289.39亿元，相较于去年下降21.17%，同期毛利率为32.45%，同比减少7.23个百分点。

目前公司下游客户集中度较高，前五大客户占总营收的35.52%，其中第一大客户占比15.98%。

2024年年度，山煤国际营业总收入为295.61亿元，去年同期为373.71亿元，同比下降20.90%，净利润为31.58亿元，去年同期为68.00亿元，同比大幅下降53.55%。

净利润同比大幅下降的原因是：

虽然所得税费用本期支出15.71亿元，去年同期支出26.97亿元，同比大幅下降；

但是主营业务利润本期为50.32亿元，去年同期为97.51亿元，同比大幅下降。

净利润从2015年年度到2022年年度呈现上升趋势，从-22.64亿元增长到109.42亿元，而2022年年度到2024年年度呈现下降状态，从109.42亿元下降到31.58亿元。

2024年年度主营业务利润为50.32亿元，去年同期为97.51亿元，同比大幅下降48.40%。

主营业务利润同比大幅下降主要是由于（1）营业总收入本期为295.61亿元，同比下降20.90%；（2）毛利率本期为32.31%，同比下降了6.81%。

2024年公司营收295.61亿元，同比下降20.9%，虽然营收在下降，但是研发费用却在增长。

本期研发费用为4.93亿元，同比增长27.45%。研发费用增长的原因是：

（1）职工薪酬本期为1.15亿元，去年同期为6,457.97万元，同比大幅增长了78.66%。

（2）材料费本期为2.60亿元，去年同期为2.20亿元，同比增长了18.54%。

2024年，山煤国际在建工程余额合计29.64亿元，较去年的24.33亿元大幅增长了21.83%。主要在建的重要工程是山煤河曲2*350MW低热值煤发电项目。

建设目标：山煤国际山煤河曲2×350MW低热值煤发电项目旨在利用低热值煤炭资源，通过先进的超临界循环流化床锅炉技术，实现清洁高效发电。该项目将有助于提高能源利用效率，减少环境污染，并促进当地经济发展。

建设内容：项目建设包括两台350MW的超临界直接空冷机组，以及配套的输煤系统、筒仓、转运站等设施。具体来说，项目涵盖配筒仓3座（直径Φ22.8米，高度41.3米），T1转运站，以及因新增筒仓而需连接的相关基础设施。此外，还涉及厂外输煤一标段防水工程专业分包工作，确保整个输煤系统的稳定运行。

预期收益：项目占地约293亩，总投资约为36.6亿元人民币。预期该发电项目将对地方经济产生积极影响，包括但不限于增加就业机会、促进相关产业发展等。同时，通过使用低热值煤进行发电，能够有效降低燃料成本，提高经济效益。此外，清洁能源的推广也有助于改善区域环境质量，符合可持续发展的长远目标。

山煤国际属于煤炭开采及加工行业 近三年煤炭行业受清洁能源替代压力持续，但依托能源保供政策维持市场韧性，2025年行业规模预计达4.2万亿元。未来趋势聚焦清洁化转型，煤化工技术升级及智能矿山建设驱动效率提升，冶金煤需求受益于基建复苏，行业结构向高效集约化发展

山煤国际位列国内煤炭企业前十，2025年冶金煤产量占比提升至18%，在山西省煤炭企业中综合产能排名第四，动力煤长协保供量占省内供应份额约12%

山煤国际在2024年年报经营评分排名为第1485名，在动力煤行业中排名为9名。