奥尼电子(301189)2024年中报深度解读:金融投资收益弥补归母净利润的损失,金融投资回报率低
深圳奥尼电子股份有限公司于2021年上市,实际控制人为“吴世杰”。公司从事消费物联网视听终端的研发、生产和销售,主要产品为PC/TV外置摄像头、行车记录仪、网络摄像机、蓝牙耳机等智能视听硬件。公司曾获得“中国优秀工业设计奖(工信部)”等荣誉。
2024年半年度,公司实现营收2.38亿元,同比小幅下降4.53%。扣非净利润-2,541.86万元,较去年同期亏损增大。奥尼电子2024年半年度净利润-2,046.06万元,业绩较去年同期亏损增大。
智能车载摄像头收入的小幅下降导致公司营收的小幅下降
1、主营业务构成
公司主要产品包括智能车载摄像头、智能摄像机、其他三项,智能车载摄像头占比41.05%,智能摄像机占比36.35%,其他占比13.75%。
| 分产品 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
|---|---|---|---|
| 智能车载摄像头 | 9,754.18万元 | 41.05% | 15.80% |
| 智能摄像机 | 8,638.14万元 | 36.35% | 22.14% |
| 其他 | 3,267.98万元 | 13.75% | 37.29% |
| 无线音频产品 | 2,100.91万元 | 8.84% | 27.53% |
2、智能车载摄像头收入的小幅下降导致公司营收的小幅下降
2024年半年度公司营收2.38亿元,与去年同期的2.49亿元相比,小幅下降了4.53%。
营收小幅下降的主要原因是:
(1)智能车载摄像头本期营收9,754.18万元,去年同期为1.08亿元,同比小幅下降了9.98%。
(2)无线音频产品本期营收2,100.91万元,去年同期为2,562.40万元,同比下降了18.01%。
近两年产品营收变化
| 名称 | 2024中报营收 | 2023中报营收 | 同比增减 |
|---|---|---|---|
| 智能车载摄像头 | 9,754.18万元 | 1.08亿元 | -9.98% |
| 智能摄像机 | 8,638.14万元 | 8,826.85万元 | -2.14% |
| 其他 | 3,267.98万元 | 2,664.82万元 | 22.63% |
| 无线音频产品 | 2,100.91万元 | 2,562.40万元 | -18.01% |
| 合计 | 2.38亿元 | 2.49亿元 | -4.53% |
3、智能摄像机毛利率的小幅下降导致公司毛利率的小幅下降
2024年半年度公司毛利率从去年同期的23.35%,同比小幅下降到了今年的22.1%。
毛利率小幅下降的原因是:
(1)智能摄像机本期毛利率22.14%,去年同期为25.87%,同比小幅下降14.42%。
(2)智能车载摄像头本期毛利率15.8%,去年同期为17.22%,同比小幅下降8.25%。
4、智能摄像机毛利率持续下降
产品毛利率方面,2022-2024年半年度智能车载摄像头毛利率呈下降趋势,从2022年半年度的22.21%,下降到2024年半年度的15.80%,2022-2024年半年度智能摄像机毛利率呈下降趋势,从2022年半年度的29.82%,下降到2024年半年度的22.14%。
净利润近4年整体呈现下降趋势
1、营业总收入同比小幅降低4.53%,净利润亏损持续增大
2024年半年度,奥尼电子营业总收入为2.38亿元,去年同期为2.49亿元,同比小幅下降4.53%,净利润为-2,046.06万元,去年同期为-112.58万元,较去年同期亏损增大。
净利润亏损增大的原因是:
虽然所得税费用本期收益1,113.49万元,去年同期收益663.05万元,同比大幅增长;
但是主营业务利润本期为-3,430.42万元,去年同期为-1,229.27万元,亏损增大。
值得注意的是,今年上半年净利润为近10年中报最低值。
2、主营业务利润较去年同期亏损增大
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 2.38亿元 | 2.49亿元 | -4.53% |
| 营业成本 | 1.85亿元 | 1.91亿元 | -2.97% |
| 销售费用 | 2,674.35万元 | 2,462.49万元 | 8.60% |
| 管理费用 | 3,303.34万元 | 2,732.86万元 | 20.88% |
| 财务费用 | -973.73万元 | -1,017.15万元 | 4.27% |
| 研发费用 | 3,574.74万元 | 2,806.46万元 | 27.38% |
| 所得税费用 | -1,113.49万元 | -663.05万元 | -67.93% |
2024年半年度主营业务利润为-3,430.42万元,去年同期为-1,229.27万元,较去年同期亏损增大。
主营业务利润亏损增大主要是由于(1)营业总收入本期为2.38亿元,同比小幅下降4.53%;(2)研发费用本期为3,574.74万元,同比增长27.38%;(3)管理费用本期为3,303.34万元,同比增长20.88%;(4)毛利率本期为22.10%,同比小幅下降了1.25%。
3、费用情况
2024年半年度公司营收2.38亿元,同比小幅下降4.53%,虽然营收在下降,但是研发费用、管理费用却在增长。
1)研发费用增长
本期研发费用为3,574.74万元,同比增长27.38%。研发费用增长的原因是:
(1)职工薪酬本期为2,595.84万元,去年同期为2,049.83万元,同比增长了26.64%。
(2)测试费本期为188.27万元,去年同期为89.99万元,同比大幅增长了109.22%。
研发费用主要构成表
| 项目 | 本期发生额 | 上期发生额 |
|---|---|---|
| 职工薪酬 | 2,595.84万元 | 2,049.83万元 |
| 折旧摊销费 | 210.81万元 | 209.65万元 |
| 测试费 | 188.27万元 | 89.99万元 |
| 其他 | 579.82万元 | 456.99万元 |
| 合计 | 3,574.74万元 | 2,806.46万元 |
2)管理费用增长
本期管理费用为3,303.34万元,同比增长20.87%。管理费用增长的原因是:
(1)职工薪酬本期为1,873.85万元,去年同期为1,482.57万元,同比增长了26.39%。
(2)折旧摊销费本期为712.70万元,去年同期为592.92万元,同比增长了20.2%。
管理费用主要构成表
| 项目 | 本期发生额 | 上期发生额 |
|---|---|---|
| 职工薪酬 | 1,873.85万元 | 1,482.57万元 |
| 折旧摊销费 | 712.70万元 | 592.92万元 |
| 办公费 | 311.56万元 | 262.88万元 |
| 其他 | 405.23万元 | 394.49万元 |
| 合计 | 3,303.34万元 | 2,732.86万元 |
金融投资收益弥补归母净利润的损失
奥尼电子2024半年度的归母净利润亏损了2,004.41万元,而非经常性损益盈利了537.45万元,弥补了归母净利润的损失,使得账面好看了一点。
本期非经常性损益项目概览表:
本期扣除所得税与少数股东权益的非经常性损益
| 项目 | 金额 |
|---|---|
| 金融投资收益 | 460.86万元 |
| 政府补助 | 163.09万元 |
| 其他 | -86.50万元 |
| 合计 | 537.45万元 |
(一)计入非经常性损益的金融投资收益
在2024年半年度报告中,奥尼电子用于金融投资的资产为3.06亿元。金融投资所产生的收益对净利润的贡献为460.86万元。
2024半年度金融投资主要投资内容如表所示:
2024半年度金融投资资产表
| 项目 | 投资金额 |
|---|---|
| 债券投资 | 2.81亿元 |
| 其他 | 2,500万元 |
| 合计 | 3.06亿元 |
从金融投资收益来源方式来看,主要来源于交易性金融资产-衍生金融工具产生的公允价值变动收益。
2024半年度金融投资收益来源方式
| 项目 | 类别 | 收益金额 |
|---|---|---|
| 公允价值变动收益 | 交易性金融资产-衍生金融工具产生的公允价值变动收益 | 406.69万元 |
| 其他 | 54.17万元 | |
| 合计 | 460.86万元 |
金融投资资产逐年递减,金融投资收益同比盈利大幅增加
企业的金融投资资产持续下滑,由2022年中的12.11亿元下滑至2024年中的3.06亿元,变化率为-74.77%,而企业的金融投资收益相比去年同期增长了306.9万元,变化率为54.74%。
长期趋势表格
| 年份 | 金融资产 | 投资收益 |
|---|---|---|
| 2022年中 | 12.11亿元 | 910.68万元 |
| 2023年中 | 4.23亿元 | 560.64万元 |
| 2024年中 | 3.06亿元 | 867.55万元 |
(二)政府补助
(1)本期政府补助对利润的贡献为176.73万元,其中非经常性损益的政府补助金额为163.09万元。
计入利润的政府补助的主要构成
| 项目名称 | 金额 |
|---|---|
| 本期政府补助计入当期利润 | 149.45万元 |
| 其他 | 13.64万元 |
| 小计 | 163.09万元 |
(2)本期共收到政府补助311.59万元,主要分布如下表所示:
本期收到的政府补助分配情况
| 补助项目 | 补助金额 |
|---|---|
| 本期政府补助计入当期利润 | 163.09万元 |
| 本期政府补助留存计入后期利润 | 148.50万元 |
| 小计 | 311.59万元 |
(3)本期政府补助余额还剩下273.51万元,留存计入以后年度利润。
扣非净利润趋势
存货周转率提升
2024年半年度,企业存货周转率为1.83,在2023年半年度到2024年半年度奥尼电子存货周转率从1.49提升到了1.83,存货周转天数从120天减少到了98天。2024年半年度奥尼电子存货余额合计1.27亿元,占总资产的5.59%,同比去年的1.51亿元下降15.94%。
(注:2022年中计提存货212.62万元,2023年中计提存货238.79万元,2024年中计提存货229.01万元。)
奥尼科技园项目投产
2024半年度,奥尼电子在建工程余额合计98.61万元,相较期初的4.48亿元大幅下降了99.78%。主要在建的重要工程是奥尼科技园项目。
重要在建工程项目概况
| 项目名称 | 期末余额 | 本期投入金额 | 本期转固金额 | 工程进度 |
|---|---|---|---|---|
| 奥尼科技园项目 | 76.82万元 | 4,499.24万元 | 4.90亿元 | 已转固 |
重大资产负债及变动情况
其他流动资产小幅减少
2024年半年度,奥尼电子的其他流动资产合计6.47亿元,占总资产的25.90%,相较于年初的7.26亿元小幅减少10.91%。
主要原因是大额存单减少9,120.00万元。
2024半年度其他流动资产结构
| 项目 | 期末余额 | 期初余额 |
|---|---|---|
| 大额存单 | 5.93亿元 | 6.84亿元 |
| 待抵扣税金 | 5,223.11万元 | 3,984.23万元 |
| 合同取得成本 | 82.71万元 | 122.60万元 |
| 预缴企业所得税 | 68.72万元 | 70.38万元 |