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苏试试验(300416)2024年中报深度解读:试验设备收入的小幅下降导致公司营收的小幅下降,主营业务利润同比下降导致净利润同比下降

苏州苏试试验集团股份有限公司于2015年上市,实际控制人为“钟琼华”。公司致力于试验设备及试验服务两大板块。主要产品设备制造、试验服务。

2024年半年度,公司实现营收9.17亿元,同比小幅下降5.58%。扣非净利润9,463.83万元,同比下降26.80%。苏试试验2024年半年度净利润1.21亿元,业绩同比下降22.59%。

PART 1
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试验设备收入的小幅下降导致公司营收的小幅下降

1、主营业务构成

公司的营收主要由以下三块构成,分别为电子电器、科研及检测机构、航空航天。主要产品包括环境可靠性试验服务和试验设备两项,其中环境可靠性试验服务占比50.28%,试验设备占比31.79%。

分行业 营业收入 占比 毛利率
电子电器 3.75亿元 40.87% 41.81%
科研及检测机构 2.15亿元 23.43% 48.17%
航空航天 1.01亿元 10.99% 57.16%
汽车及轨道交通 8,579.81万元 9.36% 38.60%
船舶 5,374.19万元 5.86% 45.73%
其他业务 8,705.62万元 9.49% -
分产品 营业收入 占比 毛利率
环境可靠性试验服务 4.61亿元 50.28% 55.74%
试验设备 2.91亿元 31.79% 31.21%
集成电路验证与分析服务 1.28亿元 13.96% 42.87%
其他业务 3,644.06万元 3.97% -

2、试验设备收入的小幅下降导致公司营收的小幅下降

2024年半年度公司营收9.17亿元,与去年同期的9.71亿元相比,小幅下降了5.58%,主要是因为试验设备本期营收2.91亿元,去年同期为3.41亿元,同比小幅下降了14.57%。

近两年产品营收变化


名称 2024中报营收 2023中报营收 同比增减
环境可靠性试验服务 4.61亿元 4.69亿元 -1.72%
试验设备 2.91亿元 3.41亿元 -14.57%
集成电路验证与分析服务 1.28亿元 1.08亿元 18.22%
其他业务 3,644.06万元 5,253.42万元 -
合计 9.17亿元 9.71亿元 -5.58%

3、环境可靠性试验服务毛利率小幅下降

2024年半年度公司毛利率为45.04%,同比去年的44.69%基本持平。产品毛利率方面,2024年半年度环境可靠性试验服务毛利率为55.74%,同比小幅下降3.85%,同期试验设备毛利率为31.21%,同比小幅下降4.03%。

PART 2
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主营业务利润同比下降导致净利润同比下降

1、净利润同比下降22.59%

本期净利润为1.21亿元,去年同期1.57亿元,同比下降22.59%。

净利润同比下降的原因是主营业务利润本期为1.29亿元,去年同期为1.69亿元,同比下降。

2、主营业务利润同比下降24.04%

主要财务数据表


本期报告 上年同期 同比增减
营业总收入 9.17亿元 9.71亿元 -5.58%
营业成本 5.04亿元 5.37亿元 -6.18%
销售费用 6,848.36万元 6,109.69万元 12.09%
管理费用 1.15亿元 1.18亿元 -2.59%
财务费用 1,726.87万元 1,008.28万元 71.27%
研发费用 7,705.91万元 6,918.99万元 11.37%
所得税费用 1,074.27万元 1,451.52万元 -25.99%

2024年半年度主营业务利润为1.29亿元,去年同期为1.69亿元,同比下降24.04%。

虽然毛利率本期为45.04%,同比有所增长了0.35%,不过营业总收入本期为9.17亿元,同比小幅下降5.58%,导致主营业务利润同比下降。

3、财务费用大幅增长

2024年半年度公司营收9.17亿元,同比小幅下降5.58%,虽然营收在下降,但是财务费用却在增长。

本期财务费用为1,726.87万元,同比大幅增长71.27%。财务费用大幅增长的原因是:

(1)利息收入本期为301.67万元,去年同期为729.15万元,同比大幅下降了58.63%。

(2)未确认融资费用本期为526.03万元,去年同期为418.91万元,同比增长了25.57%。

(3)汇兑收益本期为115.75万元,去年同期为206.81万元,同比大幅下降了44.03%。

财务费用主要构成表


项目 本期发生额 上期发生额
利息支出 1,563.40万元 1,491.76万元
未确认融资费用 526.03万元 418.91万元
减:利息收入 -301.67万元 -729.15万元
汇兑损益 -115.75万元 -206.81万元
其他 54.86万元 33.57万元
合计 1,726.87万元 1,008.28万元

4、净现金流同比大幅下降4.28倍

2024年半年度,苏试试验净现金流为-2.12亿元,去年同期为-4,010.21万元,较去年同期大幅下降4.28倍。

净现金流同比大幅下降的原因是:

虽然(1)购买商品、接受劳务支付的现金本期为3.14亿元,同比下降22.32%;(2)购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金本期为2.35亿元,同比下降27.30%。

但是吸收投资所收到的现金本期为189.03万元,同比大幅下降99.21%。

PART 3
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应收账款周转率持续下降

2024半年度,企业应收账款合计12.17亿元,占总资产的25.04%,相较于去年同期的10.40亿元增长17.02%。

本期,企业应收账款周转率为0.79。在2020年半年度到2024年半年度,企业应收账款周转率连续4年下降,平均回款时间从135天增加到了227天,回款周期增长,应收账款的回款风险越来越大。

(注:2020年中计提坏账90.81万元,2021年中计提坏账133.51万元,2022年中计提坏账344.26万元,2023年中计提坏账497.51万元,2024年中计提坏账365.67万元。)

PART 4
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行业分析

1、行业发展趋势

苏试试验属于工业产品环境与可靠性试验检测服务行业。 工业产品环境与可靠性试验检测服务行业近三年受高端制造、新能源及半导体产业升级驱动,年均复合增长率超15%,2024年市场规模突破200亿元。未来随着智能制造、航空航天及电子电器领域需求持续释放,预计2025年后市场空间将加速扩容,技术壁垒较高的综合检测服务占比进一步提升。

2、市场地位及占有率

苏试试验为国内领先的“设备+服务”双轮驱动型检测服务商,在半导体、新能源等领域具备全产业链检测能力,2024年环境试验设备市占率约12%,第三方检测服务营收占比超60%,细分领域综合竞争力位列行业前三。

3、主要竞争对手


公司名(股票代码) 简介 发展详情
苏试试验(300416) 工业产品环境试验及检测服务综合供应商 2024年新能源领域检测服务营收占比45%,半导体检测设备市占率12%
广电计量(002967) 计量检测与认证一体化服务商 2024年汽车检测业务营收占比38%,军工领域订单规模突破5亿元
电科院(300215) 高低压电器检测技术服务提供商 2025年高压电器检测市场占有率18%,国家重点实验室资质覆盖全行业
信测标准(300938) 汽车零部件及材料检测服务机构 2024年新能源汽车检测业务营收同比增长55%,长三角区域市占率超20%
汉威科技(300007) 传感器及物联网解决方案供应商 2025年柔性传感器在机器人领域测试覆盖率60%,与小米达成战略供货协议

4、经营评分排名

苏试试验在2024年中报经营评分排名为第1404名,在科学仪器及耗材行业中排名为7名。

科学仪器及耗材经营评分前三名(及苏试试验)


公司 2024年中报 2024年一季报 2023年年报 2023年三季报 2023年中报
东华测试 88 61 87 67 87
优利德 87 65 86 85
康斯特 86 54 85 79
苏试试验 80 81 52 74

5、全球排名

截止到2025年9月24日,苏试试验近十二个月的滚动营收为20亿元,在科学仪器及耗材行业中,苏试试验的全国排名为1名,全球排名为21名。

科学仪器及耗材营收排名


公司 营收(亿元) 营收增长率(%) 净利润(亿元) 净利润增长率(%)
Thermo Fisher Scientific 赛默飞 3058 3.03 452 -6.40
Danaher 丹纳赫 1703 -6.76 278 -15.37
Avantor 艾万拓 484 -2.80 51 7.51
Agilent Technologies 安捷伦 464 1.00 92 2.13
Keysight Technologies 是德科技 355 0.26 44 -11.77
Illumina 因美纳 312 -1.15 -87.23 --
Sartorius 赛多利斯 282 -0.67 7.01 -35.90
Mettler-Toledo 梅特勒托利多 276 -0.40 62 -0.36
Shimadzu 岛津 260 7.98 26 4.38
Sartorius Stedim Biotech 232 -1.25 15 -24.96
... ... ... ... ...
苏试试验 20 10.49 2.29 6.48

注:营收和盈利数据为ttm(最近12个月),CAGR(年复合增速)依据过去三个财年进行计算,营收和盈利数据已统一转换为人民币。

PART 5
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待安装设备阶段性投产1.15亿元,固定资产小幅增长

2024半年度,苏试试验固定资产合计14.69亿元,占总资产的30.23%,相比期初的13.38亿元小幅增长了9.78%。

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