苏试试验(300416)2024年中报深度解读:试验设备收入的小幅下降导致公司营收的小幅下降,主营业务利润同比下降导致净利润同比下降
苏州苏试试验集团股份有限公司于2015年上市,实际控制人为“钟琼华”。公司致力于试验设备及试验服务两大板块。主要产品设备制造、试验服务。
2024年半年度,公司实现营收9.17亿元,同比小幅下降5.58%。扣非净利润9,463.83万元,同比下降26.80%。苏试试验2024年半年度净利润1.21亿元,业绩同比下降22.59%。
试验设备收入的小幅下降导致公司营收的小幅下降
1、主营业务构成
公司的营收主要由以下三块构成,分别为电子电器、科研及检测机构、航空航天。主要产品包括环境可靠性试验服务和试验设备两项,其中环境可靠性试验服务占比50.28%,试验设备占比31.79%。
| 分行业 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
|---|---|---|---|
| 电子电器 | 3.75亿元 | 40.87% | 41.81% |
| 科研及检测机构 | 2.15亿元 | 23.43% | 48.17% |
| 航空航天 | 1.01亿元 | 10.99% | 57.16% |
| 汽车及轨道交通 | 8,579.81万元 | 9.36% | 38.60% |
| 船舶 | 5,374.19万元 | 5.86% | 45.73% |
| 其他业务 | 8,705.62万元 | 9.49% | - |
| 分产品 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
| 环境可靠性试验服务 | 4.61亿元 | 50.28% | 55.74% |
| 试验设备 | 2.91亿元 | 31.79% | 31.21% |
| 集成电路验证与分析服务 | 1.28亿元 | 13.96% | 42.87% |
| 其他业务 | 3,644.06万元 | 3.97% | - |
2、试验设备收入的小幅下降导致公司营收的小幅下降
2024年半年度公司营收9.17亿元,与去年同期的9.71亿元相比,小幅下降了5.58%,主要是因为试验设备本期营收2.91亿元,去年同期为3.41亿元,同比小幅下降了14.57%。
近两年产品营收变化
| 名称 | 2024中报营收 | 2023中报营收 | 同比增减 |
|---|---|---|---|
| 环境可靠性试验服务 | 4.61亿元 | 4.69亿元 | -1.72% |
| 试验设备 | 2.91亿元 | 3.41亿元 | -14.57% |
| 集成电路验证与分析服务 | 1.28亿元 | 1.08亿元 | 18.22% |
| 其他业务 | 3,644.06万元 | 5,253.42万元 | - |
| 合计 | 9.17亿元 | 9.71亿元 | -5.58% |
3、环境可靠性试验服务毛利率小幅下降
2024年半年度公司毛利率为45.04%,同比去年的44.69%基本持平。产品毛利率方面,2024年半年度环境可靠性试验服务毛利率为55.74%,同比小幅下降3.85%,同期试验设备毛利率为31.21%,同比小幅下降4.03%。
主营业务利润同比下降导致净利润同比下降
1、净利润同比下降22.59%
本期净利润为1.21亿元,去年同期1.57亿元,同比下降22.59%。
净利润同比下降的原因是主营业务利润本期为1.29亿元,去年同期为1.69亿元,同比下降。
2、主营业务利润同比下降24.04%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 9.17亿元 | 9.71亿元 | -5.58% |
| 营业成本 | 5.04亿元 | 5.37亿元 | -6.18% |
| 销售费用 | 6,848.36万元 | 6,109.69万元 | 12.09% |
| 管理费用 | 1.15亿元 | 1.18亿元 | -2.59% |
| 财务费用 | 1,726.87万元 | 1,008.28万元 | 71.27% |
| 研发费用 | 7,705.91万元 | 6,918.99万元 | 11.37% |
| 所得税费用 | 1,074.27万元 | 1,451.52万元 | -25.99% |
2024年半年度主营业务利润为1.29亿元,去年同期为1.69亿元,同比下降24.04%。
虽然毛利率本期为45.04%,同比有所增长了0.35%,不过营业总收入本期为9.17亿元,同比小幅下降5.58%,导致主营业务利润同比下降。
3、财务费用大幅增长
2024年半年度公司营收9.17亿元,同比小幅下降5.58%,虽然营收在下降,但是财务费用却在增长。
本期财务费用为1,726.87万元,同比大幅增长71.27%。财务费用大幅增长的原因是:
(1)利息收入本期为301.67万元,去年同期为729.15万元,同比大幅下降了58.63%。
(2)未确认融资费用本期为526.03万元,去年同期为418.91万元,同比增长了25.57%。
(3)汇兑收益本期为115.75万元,去年同期为206.81万元,同比大幅下降了44.03%。
财务费用主要构成表
| 项目 | 本期发生额 | 上期发生额 |
|---|---|---|
| 利息支出 | 1,563.40万元 | 1,491.76万元 |
| 未确认融资费用 | 526.03万元 | 418.91万元 |
| 减:利息收入 | -301.67万元 | -729.15万元 |
| 汇兑损益 | -115.75万元 | -206.81万元 |
| 其他 | 54.86万元 | 33.57万元 |
| 合计 | 1,726.87万元 | 1,008.28万元 |
4、净现金流同比大幅下降4.28倍
2024年半年度,苏试试验净现金流为-2.12亿元,去年同期为-4,010.21万元,较去年同期大幅下降4.28倍。
净现金流同比大幅下降的原因是:
虽然(1)购买商品、接受劳务支付的现金本期为3.14亿元,同比下降22.32%;(2)购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金本期为2.35亿元,同比下降27.30%。
但是吸收投资所收到的现金本期为189.03万元,同比大幅下降99.21%。
应收账款周转率持续下降
2024半年度,企业应收账款合计12.17亿元,占总资产的25.04%,相较于去年同期的10.40亿元增长17.02%。
本期,企业应收账款周转率为0.79。在2020年半年度到2024年半年度,企业应收账款周转率连续4年下降,平均回款时间从135天增加到了227天,回款周期增长,应收账款的回款风险越来越大。
(注:2020年中计提坏账90.81万元,2021年中计提坏账133.51万元,2022年中计提坏账344.26万元,2023年中计提坏账497.51万元,2024年中计提坏账365.67万元。)
行业分析
1、行业发展趋势
苏试试验属于工业产品环境与可靠性试验检测服务行业。 工业产品环境与可靠性试验检测服务行业近三年受高端制造、新能源及半导体产业升级驱动,年均复合增长率超15%,2024年市场规模突破200亿元。未来随着智能制造、航空航天及电子电器领域需求持续释放,预计2025年后市场空间将加速扩容,技术壁垒较高的综合检测服务占比进一步提升。
2、市场地位及占有率
苏试试验为国内领先的“设备+服务”双轮驱动型检测服务商,在半导体、新能源等领域具备全产业链检测能力,2024年环境试验设备市占率约12%,第三方检测服务营收占比超60%,细分领域综合竞争力位列行业前三。
3、主要竞争对手
| 公司名(股票代码) | 简介 | 发展详情 |
|---|---|---|
| 苏试试验(300416) | 工业产品环境试验及检测服务综合供应商 | 2024年新能源领域检测服务营收占比45%,半导体检测设备市占率12% |
| 广电计量(002967) | 计量检测与认证一体化服务商 | 2024年汽车检测业务营收占比38%,军工领域订单规模突破5亿元 |
| 电科院(300215) | 高低压电器检测技术服务提供商 | 2025年高压电器检测市场占有率18%,国家重点实验室资质覆盖全行业 |
| 信测标准(300938) | 汽车零部件及材料检测服务机构 | 2024年新能源汽车检测业务营收同比增长55%,长三角区域市占率超20% |
| 汉威科技(300007) | 传感器及物联网解决方案供应商 | 2025年柔性传感器在机器人领域测试覆盖率60%,与小米达成战略供货协议 |
4、经营评分排名
苏试试验在2024年中报经营评分排名为第1404名,在科学仪器及耗材行业中排名为7名。
科学仪器及耗材经营评分前三名(及苏试试验)
| 公司 | 2024年中报 | 2024年一季报 | 2023年年报 | 2023年三季报 | 2023年中报 |
|---|---|---|---|---|---|
| 东华测试 | 88 | 61 | 87 | 67 | 87 |
| 优利德 | 87 | 65 | 86 | 85 | |
| 康斯特 | 86 | 54 | 85 | 79 | |
| 苏试试验 | 80 | 81 | 52 | 74 |
5、全球排名
截止到2025年9月24日,苏试试验近十二个月的滚动营收为20亿元,在科学仪器及耗材行业中,苏试试验的全国排名为1名,全球排名为21名。
科学仪器及耗材营收排名
| 公司 | 营收(亿元) | 营收增长率(%) | 净利润(亿元) | 净利润增长率(%) |
|---|---|---|---|---|
| Thermo Fisher Scientific 赛默飞 | 3058 | 3.03 | 452 | -6.40 |
| Danaher 丹纳赫 | 1703 | -6.76 | 278 | -15.37 |
| Avantor 艾万拓 | 484 | -2.80 | 51 | 7.51 |
| Agilent Technologies 安捷伦 | 464 | 1.00 | 92 | 2.13 |
| Keysight Technologies 是德科技 | 355 | 0.26 | 44 | -11.77 |
| Illumina 因美纳 | 312 | -1.15 | -87.23 | -- |
| Sartorius 赛多利斯 | 282 | -0.67 | 7.01 | -35.90 |
| Mettler-Toledo 梅特勒托利多 | 276 | -0.40 | 62 | -0.36 |
| Shimadzu 岛津 | 260 | 7.98 | 26 | 4.38 |
| Sartorius Stedim Biotech | 232 | -1.25 | 15 | -24.96 |
| ... | ... | ... | ... | ... |
| 苏试试验 | 20 | 10.49 | 2.29 | 6.48 |
注:营收和盈利数据为ttm(最近12个月),CAGR(年复合增速)依据过去三个财年进行计算,营收和盈利数据已统一转换为人民币。
待安装设备阶段性投产1.15亿元,固定资产小幅增长
2024半年度,苏试试验固定资产合计14.69亿元,占总资产的30.23%,相比期初的13.38亿元小幅增长了9.78%。