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长江投资(600119)2024年中报深度解读:净利润近7年整体呈现上升趋势,金融投资收益逐年递增

长发集团长江投资实业股份有限公司于1998年上市,实际控制人为“上海市国有资产监督管理委员会”。公司是一家主营物流业发展的公司。公司现代物流业业务功能涵盖国际货运、公共信息平台、国内快件、仓储配送、市内货运等。

2024年半年度,公司实现营收3.53亿元,同比小幅下降7.94%。扣非净利润-1,449.56万元,较去年同期亏损增大。长江投资2024年半年度净利润-2,106.08万元,业绩较去年同期亏损增大。本期经营活动产生的现金流净额为2,253.13万元,营收同比小幅下降而经营活动产生的现金流净额同比大幅增长。

PART 1
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主营业务构成

公司主要从事物流业务分部、气象业务分部、其他业务分部,其中物流及仓储服务为第一大收入来源。

分行业 营业收入 占比 毛利率
物流业务分部 3.19亿元 90.55% 1.06%
气象业务分部 3,310.69万元 9.38% 40.10%
其他业务分部 3.30万元 0.01% -847.67%
其他业务 18.23万元 0.06% -
分产品 营业收入 占比 毛利率
物流及仓储服务 3.19亿元 90.55% 1.06%
产品销售 3,298.05万元 9.35% 40.52%
租赁及管理服务 21.53万元 0.06% -74.27%
其他 12.63万元 0.04% -68.92%

PART 2
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净利润近7年整体呈现上升趋势

1、营业总收入同比小幅降低7.94%,净利润亏损持续增大

2024年半年度,长江投资营业总收入为3.53亿元,去年同期为3.83亿元,同比小幅下降7.94%,净利润为-2,106.08万元,去年同期为-54.84万元,较去年同期亏损增大。

净利润亏损增大的原因是:

虽然资产处置收益本期为474.28万元,去年同期为21.33万元,同比大幅增长;

但是(1)主营业务利润本期为-2,069.33万元,去年同期为36.32万元,由盈转亏;(2)营业外利润本期为-813.39万元,去年同期为-9.61万元,亏损增大。

2、主营业务利润由盈转亏

主要财务数据表


本期报告 上年同期 同比增减
营业总收入 3.53亿元 3.83亿元 -7.94%
营业成本 3.36亿元 3.55亿元 -5.31%
销售费用 671.31万元 651.19万元 3.09%
管理费用 2,337.05万元 2,116.76万元 10.41%
财务费用 85.53万元 -303.85万元 128.15%
研发费用 522.99万元 235.20万元 122.36%
所得税费用 134.33万元 174.04万元 -22.82%

2024年半年度主营业务利润为-2,069.33万元,去年同期为36.32万元,由盈转亏。

主营业务利润由盈转亏主要是由于(1)营业总收入本期为3.53亿元,同比小幅下降7.94%;(2)毛利率本期为4.68%,同比大幅下降了2.64%。

PART 3
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金融投资收益逐年递增

1、金融投资占总资产13.61%,投资主体为理财投资

在2024年半年度报告中,长江投资用于金融投资的资产为9,726.9万元。金融投资所产生的收益对净利润的贡献为426.64万元。

2024半年度金融投资主要投资内容如表所示:

2024半年度金融投资资产表


项目 投资金额
银行结构性理财产品 5,927.88万元
业绩承诺补偿款 3,288.61万元
其他 510.41万元
合计 9,726.9万元

从金融投资收益来源方式来看,主要来源于上海关勒铭有限公司和理财产品投资收益。

2024半年度金融投资收益来源方式


项目 类别 收益金额
投资收益 交易性金融资产在持有期间的投资收益 33.82万元
投资收益 上海关勒铭有限公司 300万元
投资收益 处置交易性金融资产取得的投资收益 5.07万元
投资收益 理财产品投资收益 103.5万元
公允价值变动收益 交易性金融资产公允价值变动收益 -4,852.79元
公允价值变动收益 其他非流动金融资产公允价值变动收益 -15.26万元
合计 426.64万元

2、金融投资收益逐年递增

企业的金融投资收益持续大幅上升,由2022年中的70.39万元大幅上升至2024年中的426.64万元,变化率为506.07%。

长期趋势表格


年份 投资收益
2022年中 70.39万元
2023年中 113.33万元
2024年中 426.64万元

PART 4
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行业分析

1、行业发展趋势

长江投资属于物流与产业园区综合开发行业。 近三年,物流行业受电商及供应链升级驱动保持稳健增长,2024年市场规模超18万亿元,年复合增长率约6.5%;产业园区开发则受益于长三角一体化政策红利,智慧化、绿色化园区成为趋势,预计2025年长三角区域园区开发投资规模将突破2.5万亿元,聚焦科创载体和数字经济融合。

2、市场地位及占有率

长江投资作为上海国资旗下区域性综合开发平台,依托长三角投资集团资源,在长三角物流基建领域具备区位优势,但业务规模较小,2024年物流板块营收占比约35%,产业园区开发占比约28%,市场占有率未达行业前十。

3、主要竞争对手


公司名(股票代码) 简介 发展详情
长江投资(600119) 上海国资控股的物流与园区综合开发商,聚焦长三角一体化项目 2025年参与西岑科创园开发,持股长三角绿洲智谷·赵巷园区35%股权
外高桥(600648) 上海自贸区核心物流与贸易服务商,运营保税仓储及跨境供应链 2024年自贸区物流营收占比超50%,仓储面积超200万平米
陆家嘴(600663) 上海金融贸易区商业地产及高端物流载体开发商 2025年陆家嘴金融城智慧物流中心投入运营,出租率95%
张江高科(600895) 张江科学城科创园区开发主体,集成研发办公与产业服务 2024年集成电路产业载体供应量占区域市场份额30%
浦东金桥(600639) 浦东新区产业园区开发运营商,重点布局智能制造基地 2025年新能源车产业链园区签约规模达80亿元

4、经营评分排名

长江投资在2024年中报经营评分排名为第4889名,在物流行业中排名为19名。

物流经营评分前三名(及长江投资)


公司 2024年中报 2024年一季报 2023年年报 2023年三季报 2023年中报
东航物流 85 62 85 63 79
德邦股份 80 78 82 57 77
中国外运 78 50 77 54 74
长江投资 14 18 18 15 16

总结
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1、经营分析总结

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