大中矿业(001203)2024年中报深度解读：球团收入的大幅增长推动公司营收的小幅增长，净利润近4年整体呈现下降趋势
内蒙古大中矿业股份有限公司于2021年上市，实际控制人为“林来嵘”。公司主营业务为铁矿石采选、铁精粉和球团生产销售、副产品机制砂石的加工销售。主要产品为铁精粉和球团。
2024年半年度，公司实现营收19.74亿元，同比小幅增长10.10%。扣非净利润4.58亿元，同比基本持平。大中矿业2024年半年度净利润4.62亿元，业绩同比小幅下降8.35%。
球团收入的大幅增长推动公司营收的小幅增长
1、主营业务构成
公司的主营业务为铁矿采选业，主要产品包括铁精粉和球团两项，其中铁精粉占比70.65%，球团占比24.63%。
| 分行业 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
|---|---|---|---|
| 铁矿采选业 | 19.74亿元 | 100.0% | 53.60% |
| 分产品 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
| 铁精粉 | 13.94亿元 | 70.65% | 62.90% |
| 球团 | 4.86亿元 | 24.63% | 34.70% |
| 砂石 | 4,967.87万元 | 2.52% | - |
| 硫酸 | 3,930.01万元 | 1.99% | - |
| 其他 | 419.17万元 | 0.21% | - |
2、球团收入的大幅增长推动公司营收的小幅增长
2024年半年度公司营收19.74亿元，与去年同期的17.93亿元相比，小幅增长了10.1%。
营收小幅增长的主要原因是：
（1）球团本期营收4.86亿元，去年同期为3.70亿元，同比大幅增长了31.41%。
（2）铁精粉本期营收13.94亿元，去年同期为13.27亿元，同比小幅增长了5.07%。
近两年产品营收变化
| 名称 | 2024中报营收 | 2023中报营收 | 同比增减 |
|---|---|---|---|
| 铁精粉 | 13.94亿元 | 13.27亿元 | 5.07% |
| 球团 | 4.86亿元 | 3.70亿元 | 31.41% |
| 其他业务 | 9,317.05万元 | 9,560.73万元 | - |
| 合计 | 19.74亿元 | 17.93亿元 | 10.1% |
3、球团毛利率的小幅增长推动公司毛利率的小幅增长
2024年半年度公司毛利率从去年同期的51.35%，同比小幅增长到了今年的53.6%。
毛利率小幅增长的原因是：
（1）球团本期毛利率34.7%，去年同期为31.91%，同比小幅增长8.74%。
（2）铁精粉本期毛利率62.9%，去年同期为57.98%，同比小幅增长8.49%。
净利润近4年整体呈现下降趋势
本期净利润为4.62亿元，去年同期5.04亿元，同比小幅下降8.35%。
净利润同比小幅下降的原因是：
虽然所得税费用本期支出7,753.40万元，去年同期支出9,022.03万元，同比小幅增长；
但是资产处置收益本期为-192.90万元，去年同期为6,698.90万元，由盈转亏。
行业分析
1、行业发展趋势
大中矿业属于黑色金属矿采选业，核心业务涵盖铁矿石采选、铁精粉及球团生产销售。 黑色金属矿采选业近三年受全球供应链波动及国内“基石计划”政策驱动，铁矿石进口依存度从2022年的80.1%缓慢下降，国内优质矿山企业加速扩产和技术升级。未来行业将聚焦资源自给率提升、绿色矿山建设及智能化开采，预计2025年国内铁矿石自给率目标提升至25%-30%，智能化改造投资年增长率超15%，但短期仍受国际价格和环保政策双重制约。
2、市场地位及占有率
大中矿业是国内铁矿石采选领域重要企业，保有资源储量超5亿吨，铁精粉年产能逾500万吨，区域市场份额居内蒙古及安徽前列，但在全国整体铁矿石供应中占比不足3%，属于中型规模矿企。
3、主要竞争对手
| 公司名（股票代码） | 简介 | 发展详情 |
|---|---|---|
| 大中矿业（001203） | 主营铁矿石采选及球团生产，拥有内蒙古和安徽两大矿山基地 | 2025年铁精粉产能规划提升至800万吨/年，书记沟铁矿平均品位37.49% |
| 海南矿业（601969） | 聚焦铁矿石开采与加工，核心资产为石碌铁矿 | 2024年石碌铁矿扩建项目投产后产能达400万吨/年 |
| 金岭矿业（000655） | 以铁矿石采选为主业，重点开发山东地区铁矿资源 | 2024年铁精粉产量预计突破180万吨 |
| 河钢资源（000923） | 主营铜铁矿采选，旗下南非PC矿业为核心资产 | 2024年磁铁矿堆存资源量保持1.6亿吨 |
| 安宁股份（002978） | 专注于钒钛磁铁矿综合利用，产品包括钛精矿及铁精矿 | 2024年铁精矿产量稳定在120万吨级 |
4、经营评分排名
大中矿业在2024年中报经营评分排名为第828名，在铁矿石行业中排名为3名。
铁矿石经营评分前三名
| 公司 | 2024年中报 | 2024年一季报 | 2023年年报 | 2023年三季报 | 2023年中报 |
|---|---|---|---|---|---|
| 安宁股份 | 87 | 67 | 89 | 72 | 86 |
| 金岭矿业 | 81 | 53 | 84 | 58 | 81 |
| 大中矿业 | 80 | 50 | 78 | 58 | 73 |
5、全球排名
截止到2025年9月24日，大中矿业近十二个月的滚动营收为38亿元，在铁矿石行业中，大中矿业的全球营收规模排名为9名，全国排名为2名。
铁矿石营收排名
| 公司 | 营收(亿元) | 营收增长率(%) | 净利润(亿元) | 净利润增长率(%) |
|---|---|---|---|---|
| BHP 必和必拓 | 3844 | 7.82 | 923 | 17.54 |
| Rio Tinto 力拓 | 3833 | -5.46 | 825 | -18.19 |
| Vale 淡水河谷 | 2718 | -11.28 | 440 | -34.99 |
| Cleveland-Cliffs 克利夫兰克里夫 | 1370 | -2.10 | -53.86 | -- |
| Fortescue Metals | 1110 | -3.68 | 241 | -18.35 |
| Kumba Iron Ore 昆巴铁矿石 | 277 | -12.44 | 59 | -23.83 |
| NMDC 印度国家矿业开发 | 194 | 23.82 | 53 | 25.24 |
| 海南矿业 | 41 | -0.43 | 7.06 | -6.86 |
| 大中矿业 | 38 | -7.75 | 7.51 | -22.68 |
| 安宁股份 | 19 | -6.93 | 8.52 | -15.97 |
注：营收和盈利数据为ttm（最近12个月），CAGR（年复合增速）依据过去三个财年进行计算，营收和盈利数据已统一转换为人民币。
1、经营分析总结
近4年半年度公司净利润持续下降，2024年半年度净利润4.62亿元，较上期有所下降。
请下载并登录APP，即可阅读全文
