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古麒绒材(001390)2024年中报深度解读：净利润近3年整体呈现上升趋势
2024年半年度，公司实现营收5.11亿元，同比大幅增长48.00%。扣非净利润9,377.14万元，同比大幅增长77.06%。古麒绒材2024年半年度净利润9,662.83万元，业绩同比大幅增长81.81%。
PART 1
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主营业务构成
主营产品为羽绒类产品。
| 分产品 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
|---|---|---|---|
| 羽绒类产品 | 5.07亿元 | 99.2% | 26.80% |
| 其他业务 | 410.84万元 | 0.8% | - |
PART 2
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净利润近3年整体呈现上升趋势
1、营业总收入同比增加48.00%，净利润同比增加81.81%
2024年半年度，古麒绒材营业总收入为5.11亿元，去年同期为3.46亿元，同比大幅增长48.00%，净利润为9,662.83万元，去年同期为5,314.84万元，同比大幅增长81.81%。
净利润同比大幅增长的原因是（1）主营业务利润本期为1.02亿元，去年同期为5,649.04万元，同比大幅增长；（2）其他收益本期为1,029.75万元，去年同期为16.06万元，同比大幅增长。
值得注意的是，今年上半年净利润为近10年中报最高值。
2、主营业务利润同比大幅增长81.34%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 5.11亿元 | 3.46亿元 | 48.00% |
| 营业成本 | 3.73亿元 | 2.64亿元 | 41.44% |
| 销售费用 | 74.83万元 | 78.91万元 | -5.18% |
| 管理费用 | 923.38万元 | 568.52万元 | 62.42% |
| 财务费用 | 744.82万元 | 529.44万元 | 40.68% |
| 研发费用 | 1,518.87万元 | 1,119.98万元 | 35.62% |
| 所得税费用 | - |
2024年半年度主营业务利润为1.02亿元，去年同期为5,649.04万元，同比大幅增长81.34%。
主营业务利润同比大幅增长主要是由于（1）营业总收入本期为5.11亿元，同比大幅增长48.00%；（2）毛利率本期为26.98%，同比小幅增长了3.39%。
PART 3
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行业分析
1、行业发展趋势
C古麒属于高规格羽绒材料研发、生产与销售行业。 全球羽绒材料行业近三年受户外运动普及及环保需求驱动，市场规模年均增长8.5%，2025年预计突破1200亿元人民币。未来趋势聚焦功能性升级与低碳化生产，高端羽绒材料渗透率持续提升，下游服装、家纺领域需求占比超70%，东南亚新兴市场将成为新增量空间。
2、市场地位及占有率
C古麒为国内高净度羽绒核心供应商，专注高端市场，2025年上半年高端羽绒材料出货量占国内市场份额约6.3%，位居行业前五，其90%绒子含量以上产品在头部服装品牌供应链占比达12%。
3、主要竞争对手
| 公司名（股票代码） | 简介 | 发展详情 |
|---|---|---|
| C古麒（001390） | 高规格羽绒材料研发生产商，产品用于服装、寝具领域 | 2025年上半年高端羽绒材料出货量市场份额6.3% |
| 波司登（03998） | 全球最大羽绒服装品牌，覆盖材料研发到终端销售全产业链 | 2025年羽绒服市占率19.6%（中国市场第一） |
| 雅鹿集团（600177） | 羽绒服及材料综合供应商，主打性价比中端市场 | 2025年中端羽绒材料市占率11.8% |
| 雪伦服饰（603558） | 女装羽绒服龙头，自建高蓬松度羽绒加工基地 | 2025年自有羽绒材料产能占服装业务成本的45% |
| 鄂尔多斯（600295） | 羊绒巨头跨界羽绒制品，布局高端羽绒家居产品线 | 2025年新增羽绒业务营收占比7.2% |
4、经营评分排名
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