肯特股份(301591)2024年中报深度解读：四氟膜收入的大幅增长推动公司营收的小幅增长
2024年半年度，公司实现营收2.13亿元，同比小幅增长6.73%。扣非净利润3,753.76万元，同比小幅下降9.82%。肯特股份2024年半年度净利润3,816.78万元，业绩同比小幅下降9.36%。
四氟膜收入的大幅增长推动公司营收的小幅增长
1、主营业务构成
公司主要产品包括密封件及组配件、四氟膜、功能结构件三项，密封件及组配件占比46.64%，四氟膜占比22.62%，功能结构件占比13.88%。
| 分产品 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
|---|---|---|---|
| 密封件及组配件 | 9,928.82万元 | 46.64% | 43.48% |
| 四氟膜 | 4,815.41万元 | 22.62% | 24.87% |
| 功能结构件 | 2,955.79万元 | 13.88% | 70.67% |
| 其他主营业务 | 2,825.75万元 | 13.27% | 15.97% |
| 其他业务 | 763.62万元 | 3.59% | 31.73% |
2、四氟膜收入的大幅增长推动公司营收的小幅增长
2024年半年度公司营收2.13亿元，与去年同期的1.99亿元相比，小幅增长了6.73%。
营收小幅增长的主要原因是：
（1）四氟膜本期营收4,815.41元，去年同期为2,864.61元，同比大幅增长了68.1%。
（2）功能结构件本期营收2,955.79元，去年同期为1,958.00元，同比大幅增长了50.96%。
近两年产品营收变化
| 名称 | 2024中报营收 | 2023中报营收 | 同比增减 |
|---|---|---|---|
| 密封件及组配件 | 9,928.82元 | 1.11万元 | -10.42% |
| 四氟膜 | 4,815.41元 | 2,864.61元 | 68.1% |
| 功能结构件 | 2,955.79元 | 1,958.00元 | 50.96% |
| 其他业务 | 2.13亿元 | 1.99亿元 | - |
| 合计 | 2.13亿元 | 1.99亿元 | 6.73% |
行业分析
1、行业发展趋势
肯特股份属于高分子材料行业，专注高性能工程塑料制品及组配件的研发生产。 高分子材料行业近三年受益于高端制造升级，2024年全球市场规模突破6000亿美元，年复合增长率超8%。新能源、半导体设备等领域推动耐腐蚀、低介电损耗材料需求激增，未来三年亚太区市场空间预计达2200亿元，技术迭代将聚焦生物可降解及复合材料方向。
2、市场地位及占有率
肯特股份在国内高性能工程塑料细分领域处于第二梯队，核心产品密封件及四氟膜在阀门压缩机领域占据约12%市场份额，2024年半导体设备用绝缘件供货量同比提升28%。
3、主要竞争对手
| 公司名（股票代码） | 简介 | 发展详情 |
|---|---|---|
| 肯特股份（301591） | 高性能工程塑料制品制造商，产品涵盖密封件、绝缘件等 | 2025年四氟膜产品在PCB领域供货规模突破1.2亿元 |
| 沃特股份（002886） | 特种高分子材料供应商，布局LCP及聚芳醚酮系列 | 2025年特种工程塑料营收占比超35% |
| 中研股份（688716） | 聚醚醚酮（PEEK）龙头企业，覆盖医疗及航空航天领域 | PEEK材料国内市场占有率约18% |
| 聚赛龙（301196） | 改性塑料及功能母粒专业生产商，重点服务汽车行业 | 2024年汽车改性塑料供货规模达8.5亿元 |
| 新瀚新材（301076） | 芳香族酮类材料制造商，产品应用于光缆及电子元件 | 2025年聚醚酮酮材料营收占比25% |
4、经营评分排名
肯特股份在2024年中报经营评分排名为第191名，在工程塑料行业中排名为1名。
工程塑料经营评分前三名
| 公司 | 2024年中报 | 2024年一季报 | 2023年年报 | 2023年三季报 | 2023年中报 |
|---|---|---|---|---|---|
| 肯特股份 | 88 | 89 | 90 | 90 | 90 |
| 天秦装备 | 81 | 56 | 68 | 65 | |
| 润阳科技 | 74 | 19 | 69 | 49 | 63 |
5、全球排名
截止到2025年9月24日，肯特股份近十二个月的滚动营收为4.12亿元，在工程塑料行业中，肯特股份的全球营收规模排名为6名，全国排名为3名。
工程塑料营收排名
| 公司 | 营收(亿元) | 营收增长率(%) | 净利润(亿元) | 净利润增长率(%) |
|---|---|---|---|---|
| Westlake Chemical 西湖化学 | 867 | 1.02 | 43 | -33.15 |
| Celanese 塞拉尼斯 | 734 | 6.39 | -108.71 | -- |
| Sekisui Chemical 积水化学 | 625 | 3.87 | 39 | 30.26 |
| 南京聚隆 | 24 | 12.89 | 0.84 | 38.44 |
| 沃特股份 | 19 | 7.20 | 0.37 | -16.66 |
| 肯特股份 | 4.12 | 9.13 | 0.72 | 10.55 |
| 润阳科技 | 4.07 | -6.76 | 0.25 | -34.39 |
| 天秦装备 | 2.31 | -1.47 | 0.42 | -19.76 |
| *ST惠程 | 1.97 | -15.76 | -1.50 | -- |
注：营收和盈利数据为ttm（最近12个月），CAGR（年复合增速）依据过去三个财年进行计算，营收和盈利数据已统一转换为人民币。
1、经营分析总结
2024年半年度净利润3,816.78万元，较上期有所下降。
2024年半年度主营利润4,599.23万元，较去年同期有所下降，一方面是因为公司毛利率在下降，另一方面则是管理费用在大幅增长。
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