诺瓦星云(301589)2024年中报深度解读：LED显示控制系统收入的增长推动公司营收的增长，存货周转率大幅下降
2024年半年度，公司实现营收15.63亿元，同比增长17.56%。扣非净利润3.13亿元，同比大幅增长36.69%。诺瓦星云2024年半年度净利润3.24亿元，业绩同比大幅增长37.69%。
LED显示控制系统收入的增长推动公司营收的增长
1、主营业务构成
公司主要产品包括LED显示控制系统和视频处理系统两项，其中LED显示控制系统占比48.42%，视频处理系统占比39.12%。
| 分产品 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
|---|---|---|---|
| LED显示控制系统 | 7.57亿元 | 48.42% | 46.46% |
| 视频处理系统 | 6.11亿元 | 39.12% | 67.21% |
| 基于云的信息发布与管理系统 | 8,780.71万元 | 5.62% | 57.75% |
| 配件及其他 | 8,307.83万元 | 5.32% | 58.03% |
| 其他业务 | 2,383.62万元 | 1.52% | - |
2、LED显示控制系统收入的增长推动公司营收的增长
2024年半年度公司营收15.63亿元，与去年同期的13.30亿元相比，增长了17.56%。
营收增长的主要原因是：
（1）LED显示控制系统本期营收7.57亿元，去年同期为6.38亿元，同比增长了18.53%。
（2）视频处理系统本期营收6.11亿元，去年同期为5.45亿元，同比小幅增长了12.26%。
近两年产品营收变化
| 名称 | 2024中报营收 | 2023中报营收 | 同比增减 |
|---|---|---|---|
| LED显示控制系统 | 7.57亿元 | 6.38亿元 | 18.53% |
| 视频处理系统 | 6.11亿元 | 5.45亿元 | 12.26% |
| 基于云的信息发布与管理系统 | 8,780.71万元 | 8,614.46万元 | 1.93% |
| 其他业务 | 1.07亿元 | 6,024.79万元 | - |
| 合计 | 15.63亿元 | 13.30亿元 | 17.56% |
存货周转率大幅下降
2024年半年度，企业存货周转率为1.18，在2021年半年度到2024年半年度诺瓦星云存货周转率从2.51大幅下降到了1.18，存货周转天数从71天增加到了152天。2024年半年度诺瓦星云存货余额合计13.81亿元，占总资产的27.01%，同比去年的8.33亿元大幅增长65.91%。
（注：2024年中计提存货848.27万元。）
行业分析
1、行业发展趋势
诺瓦星云属于LED显示控制与视频处理系统行业，专注于视频显控核心算法及软硬件综合解决方案的研发与应用。 近三年，LED显示控制行业受Mini/Micro LED技术突破驱动加速发展，2024年全球MLED市场规模同比增速超30%，成本下降推动应用场景向虚拟拍摄、沉浸式商业显示等新兴领域扩展。未来三年，行业复合增长率预计达25%，技术迭代与产业链协同将支撑千亿级市场空间。
2、市场地位及占有率
诺瓦星云为国内LED显示控制系统头部企业，占据全球高端市场超30%份额，在8K超高清、HDR等核心领域技术壁垒显著，2024年专利数量达行业第二，头部客户覆盖率超60%。
3、主要竞争对手
| 公司名（股票代码） | 简介 | 发展详情 |
|---|---|---|
| 诺瓦星云（301589） | 视频显控系统及解决方案提供商 | 2024年高端LED控制系统市占率32%排名第一 |
| 卡莱特（301391） | LED显示控制与视频处理设备制造商 | 2024年小间距显控产品营收占比45% |
| 视源股份（002841） | 显示控制板卡及交互智能平板供应商 | 2024年显示主控板卡出货量全球占比28% |
| 洲明科技（300232） | LED显示屏及控制系统一体化企业 | 2024年影院级LED屏市占率19% |
| 利亚德（300296） | LED显示产品及VR解决方案提供商 | 2024年虚拟拍摄系统营收同比增长67% |
4、经营评分排名
诺瓦星云在2024年中报经营评分排名为第136名，在LED显示屏行业中排名为1名。
LED显示屏经营评分前三名
| 公司 | 2024年中报 | 2024年一季报 | 2023年年报 | 2023年三季报 | 2023年中报 |
|---|---|---|---|---|---|
| 诺瓦星云 | 89 | 90 | 90 | 88 | 85 |
| 艾比森 | 83 | 63 | 88 | 65 | 85 |
| 洲明科技 | 65 | 51 | 64 | 51 | 76 |
5、全球排名
截止到2025年9月24日，诺瓦星云近十二个月的滚动营收为33亿元，在LED显示屏行业中，诺瓦星云的全球营收规模排名为4名，全国排名为4名。
LED显示屏营收排名
| 公司 | 营收(亿元) | 营收增长率(%) | 净利润(亿元) | 净利润增长率(%) |
|---|---|---|---|---|
| 洲明科技 | 78 | 2.45 | 1.00 | -18.17 |
| 利亚德 | 71 | -6.87 | -8.89 | -- |
| 艾比森 | 37 | 16.30 | 1.17 | 57.46 |
| 诺瓦星云 | 33 | 27.45 | 5.93 | 41.00 |
| 雷曼光电 | 13 | -1.32 | -0.92 | -- |
| 奥拓电子 | 7.22 | -9.23 | -0.39 | -- |
| 卡莱特 | 6.43 | 3.35 | 0.19 | -43.56 |
注：营收和盈利数据为ttm（最近12个月），CAGR（年复合增速）依据过去三个财年进行计算，营收和盈利数据已统一转换为人民币。
1、经营分析总结
近4年半年度公司净利润持续增长，2024年半年度净利润3.24亿元，较上期大幅增长。
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