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宏盛华源(601096)2024年中报解读:存货周转率大幅提升,金融投资回报率低
根据宏盛华源2024年半年度财报披露,2024年半年度,公司实现营收51.38亿元,同比小幅增长12.33%。扣非净利润7,216.18万元,同比大幅增长35.78%。宏盛华源2024年半年度净利润1.01亿元,业绩同比大幅增长47.12%。
PART 1
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金融投资回报率低
金融投资7.17亿元,投资主体为理财投资
在2024年半年度报告中,宏盛华源用于金融投资的资产为7.17亿元。金融投资所产生的收益对净利润的贡献为461.88万元。
2024半年度金融投资主要投资内容如表所示:
2024半年度金融投资资产表
| 项目 | 投资金额 |
|---|---|
| 结构性存款 | 7.17亿元 |
| 合计 | 7.17亿元 |
从金融投资收益来源方式来看,主要来源于结构性存款。
2024半年度金融投资收益来源方式
| 项目 | 类别 | 收益金额 |
|---|---|---|
| 投资收益 | 结构性存款 | 448.82万元 |
| 其他 | 13.06万元 | |
| 合计 | 461.88万元 |
PART 2
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存货周转率大幅提升
2024年半年度,企业存货周转率为2.03,在2022年半年度到2024年半年度宏盛华源存货周转率从1.38大幅提升到了2.03,存货周转天数从130天减少到了88天。2024年半年度宏盛华源存货余额合计24.42亿元,占总资产的25.86%。
PART 3
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行业分析
1、行业发展趋势
宏盛华源属于输电设备制造行业,聚焦特高压输电铁塔研发与生产。 特高压输电设备行业近三年在“双碳”目标驱动下加速发展,年均复合增长率超15%。2024年特高压工程投资规模突破1500亿元,预计2025年市场空间达1800亿元,未来将受益于新能源并网需求及电网智能化升级,复合增长率维持在10%-12%。
2、市场地位及占有率
宏盛华源是国内特高压输电铁塔核心供应商,承担80%以上特高压线路铁塔项目,在300米以上超高塔领域占据垄断地位。2024年特高压铁塔细分领域市占率约35%,位列行业第一。
3、主要竞争对手
| 公司名(股票代码) | 简介 | 发展详情 |
|---|---|---|
| 宏盛华源(601096) | 特高压输电铁塔龙头企业,国资委控股 | 2024年特高压铁塔市占率35%,供货规模超40亿元 |
| 东方铁塔(002545) | 钢结构与铁塔制造双主业 | 2024年输电铁塔营收占比58%,供货规模28亿元 |
| 风范股份(601700) | 特高压角钢塔头部企业 | 2024年角钢塔市占率22%,中标国家电网项目14.5亿元 |
| 汇金通(603577) | 高压输电钢管塔专业厂商 | 2024年钢管塔市占率18%,新能源项目供货占比提升至30% |
| 中天科技(600522) | 电力传输与通信综合服务商 | 2024年特高压导线营收超35亿元,占电力业务营收45% |
总结
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1、经营分析总结
公司盈利能力较好,2024年半年度净利润1.01亿元,较上期大幅增长,主要依赖于减值。
公司主营利润近3年半年度持续下降,2024年半年度主营利润1.26亿元,较去年同期有所下降。
2、经营评分及排名
经营评分:69 总排名:2156/5338
行业排名(铁塔):2/4
| 2023年中报 | 2023年三季报 | 2023年年报 | 2024年一季报 | 2024年中报 | |
|---|---|---|---|---|---|
| 评分 | 67 | 65 | 69 | 67 | 69 |
| 行业中位数 | 67 | 48 | 58 | 57 | 59 |
| 行业排名 | 6 | 1 | 3 | 1 | 1 |
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